闪崩、跌停!5G大牛股、300亿巨头...飞出"黑天鹅"

闪崩、跌停!5G大牛股、300亿巨头...飞出"黑天鹅"
2019年10月15日 23:51 金融行业网

来源 |全景财经(ID:p5w2012)

作者 |全小景

每到业绩披露季,便是“爆雷”高发期,正在来临的2019年三季报披露高峰期也不例外。

今日(10月15日)早盘,多只高位股、明星股突然闪崩、跌停,而导火索都是2019年三季度业绩“爆雷”。

飙涨175%的5G牛股—硕贝德(300322)2019年第三季度业绩不及预期,大股东、高管纷纷抛出减持计划,股价一字跌停;

车联网龙头—四维图新(002405)业绩”变脸”,预计2019年第三季度将亏损5500万元,大幅跌开后,直接被砸至跌停;

基因测序龙头—华大基因(300676)业绩下降幅度增加,预计第三季度归母净利润同比下降超20%,上演闪崩、跌停;

而已被暂停上市的乐视网(300104)更是刷新A股投资者的认知下限。乐视网预计,2019年前三季度的净利润将亏损101.97亿元至102.02亿元,创下历史新高;

……

截止到10月15日,已有1656家上市公司披露了2019年前三季度的业绩预告,其中268家上市公司预计2019年前三季度业绩将出现亏损,占比16.2%。

可见,一旦业绩突然“变脸”,A股市场对上市公司的股价“惩罚”非常严重。

01

业绩巨亏超100亿,被逼到退市边缘

根据已披露的业绩数据看,乐视网暂定为A股2019年1-9月的“巨亏王”。

据财报数据显示,2019年1-6月份,乐视网的归母净利润亏损金额高达100.46亿元,而三季度亏损幅度仍在加大。意味着,7-9月份乐视网的经营情况仍是每况愈下,再度亏掉了1.5亿元。

值得一提的是,乐视网这家曾经的创业板龙头企业,鼎盛时期的市值一度高达1700亿元,而在停牌前夕,总市值仅剩67.42亿元,累计蒸发超1630亿元。

因2018年净资产为负值,乐视网已于5月13日被暂停上市。而距离2019年结束仅有2个半月时间,乐视网的退市压力已越来越大。

同时,乐视网于2017年、2018年分别巨亏139亿元、41亿元,而在2019年前三季度将再亏损102亿元的情况下,2019年全年亏损几乎已成定局,届时已被暂停上市的乐视网将直接退市。

另外,根据交易所规则,创业板上市公司的净资产连续2年为负,将被强制退市。而截止到6月30日,2019年乐视网的净资产竟跌至-130亿元,2019年全年净资产为负的可能性极大,乐视网大概率将于2020年退市。

据2019半年报显示,截止到6月30日,乐视网的股东户数仍超28万,将直面退市风险。

而现如今,乐视网的实际控制人—贾跃亭仍在美国,深陷债务泥潭,正在尝试申请个人破产。

02

飙涨175%的5G大牛股,一字跌停

对于处在退市边缘乐视网,业绩溃烂已在预期之中,而对股价杀伤力最强的是,“市场预期很高,业绩突然变脸”。

这,或许是2019年飚涨的5G牛股们最担心的风险:市场预期很高,业绩却突然变脸。

今日便在A股上演了:飙涨175%的5G大牛股—硕贝德(300322),崩了。

5G+国产替代+华为的三重概念之下,号称“5G天线王”的硕贝德自2019年5月开始,被资金前赴后继、不断追捧,股价涨幅惊人。

据Wind数据显示,2019年首个交易日,硕贝德的收盘价为10.22元,截止到10月11日,一度飙涨至最高的28.09元/股,年内涨幅一度超175%。同时,硕贝德的估值一路水涨船高,市盈率(TTM)一度逼近100倍之高。

然而,梦想很丰满,现实却非常骨感。据硕贝德公布的三季度业绩预告显示,2019年7-9月份,归母净利润竟同比下降26%至37%。

关于7-9月份业绩突然下滑的原因,硕贝德表示,部分5G产品项目开始批量供货,受产能爬坡、良率较低等因素影响,盈利能力尚未充分体现。

依赖于2019上半年的业绩增长,2019年前三季度净利润增速仍保持在90%以上,如果一旦2019年第四季度未能回归正增长,或将上演“戴维斯双杀”。

屋漏偏逢连夜雨,昨日(10月14日)晚间,硕贝德再迎来一击利空。公司实控人兼董事长朱坤华、副总经理张海鹰、副总经理杨强分别计划减持390万股(占总股本比例0.9588%)、5.1万股(占总股本比例0.0125%)、9.22万股(占总股本比例0.0227%)。

双重暴击之下,今日开盘,5G大牛股直接“一字跌停”,截止收盘,仍超29万手卖单封死跌停。

03

300亿科技巨头,闪崩

身披“国产软件、无人驾驶、自主研发芯片、高精地图龙头”等硬核科技概念,总市值超330亿的四维图新(002405)也未能幸免。

昨日(10月14日)晚间,四维图新披露业绩预告显示,2019年前三季度业绩预计下降86%至90%,其中第三季度更是预计亏损5560万至6560万,而上年同期盈利5597万元。

这将是2013年以来,四维图新第一次出现单季度业绩亏损的情况。值得一提的是,据Wind数据显示,四维图新于2010年上市,连续9年时间,归母净利润全部实现盈利。

可见,单季度业绩出现亏损,在四维图新的历史上极为罕见,资本市场更是一片哗然。今日开盘后,其股价大幅低开超8%,此后瞬间被砸至跌停。截至收盘,仍有多达超17万手卖单封死跌停板。

对比上个交易日,四维图新的总市值一日蒸发33亿元。据业绩预告解释,业绩突然出现亏损的原因有以下 3 个:

一、利润率较高的地图编译及芯片业务收入下降;

二、报告期内,商用车车联网业务收入显著增加,但其利润率较低;

三、报告期内,参股公司的亏损扩大降低了投资收益,也对利润产生负向影响。

04

A股正在严厉惩罚“业绩变脸”

3个“鲜血淋漓”的案例,都在反映一个趋势:A股市场的资金对上市公司业绩的重视程度超过历史任何时候。

2019年以来,A股的核心资产持续被资金追捧、抱团,而业绩亏损股则遭到市场资金抛弃,即便遇上概念,被短期热炒,疯狂过后最终都是一地鸡毛。

据Wind统计显示,截至今日收盘,2019年三季报预亏金额超1亿元的上市公司大部分出现暴跌,明显弱于大盘指数。10只个股年内累计股价跌幅超过50%,跌幅最大的是*ST北讯(002359),年内累计下跌73.57%。

可见,A股对业绩亏损的容忍度越来越低,惩罚越来越强,而且这一趋势在未来注册制时代,将更加明显。

依据目前A股已披露的2019年3季度业绩预告,国金证券测算全部A股、中小板、创业板于2019年1-9月份的业绩增速,分别为:

全部A股(剔除金融、两桶油)的业绩同比增长-1.75%至1%;

中小板的业绩同比增长-3.45%至2.5%;

创业板(剔除温氏、乐视)的业绩同比增长-5.40%/1.33%;

因为目前披露的三季度业绩预告,仅仅是部分上市公司,真正的业绩大考将在10月月底,不排除仍有业绩“变脸”的上市公司。

假设国金证券的预测数据是最终值,那么2019年第3季度的A股业绩增速较第2季度将出现小幅改善,但业绩增速依然不容乐观,仍没有回归正增长的趋势。

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