最近这段时间最耀眼的当属港股。
五一节前一周，恒生指数大涨13.43%，创2011年10月以来最大单周涨幅。
五一假期期间，在南向资金缺席的情况下，港股依然延续涨势。
其中，恒生科技指数大涨7.31%，恒生指数上涨4.01%。
如果从今年1月22日恒指年内低点算起，截至5月7日，恒生指数涨幅高达20.71%。
从今年1月31日恒生科技指数年内低点算起，截至5月7日，恒生科技指数涨幅高达26.58%。
均已进入“技术性牛市”。
最近这半个月港股市场的快速上涨，菜基上周也讲过，主要就是以日元为代表的亚洲货币快速贬值导致外资出逃，资金分流到已经跌了将近三年的港股市场。
除了汇率问题外，外资为什么会盯上“港股”？
原因可能是比较综合的，汇率只是一根导火索。
美股和日股当下处于阶段性高位，有存在回调的风险，外资不太会大举加仓。
而港股在经历了将近三年的调整后，整体估值比较便宜。
尤其是近期国内基本面的改善，可能是吸引外资流入的关键。
比如说国内房地产问题的优化调整，宽松的财政政策，国九条的出台，中美关系的转好，都是积极的信号。
另外，春节以来，A股很多板块也经历了一波快速上涨，这也会导致部分增量资金不敢加仓短期涨幅较大的板块，转而投向港股市场。
反观之，港股那边还没怎么涨。
大家似乎一下子就找到了共识：不是A股买不起，而是港股更有性价比。
不信你看看南向资金。数据显示，从1月26日至今，南向资金累计流入规模达1994亿港元，远高于2022年、2023年同期数据，这也是近期港股市场走强的重要原因之一。
与此同时，证监会宣布了5项支持香港资本市场发展的措施，涵盖了对现有沪港通计划的进一步扩展和完善（包括ETF、REITs和共同基金），鼓励更多资金流入在香港IPO的中国企业。
政策上也呵护港股。
那经过这一轮大反弹之后，恒生指数和恒生科技指数变贵了吗？
截至5月7日，恒生指数市盈率为9.44倍，市净率为0.92倍，从历史估值来看，指数市盈率处于上市以来的23.51%分位水平。
截至5月7日，恒生科技指数市盈率为24.17倍，市净率为2.35倍，从历史估值来看，指数市盈率处于上市以来的17.77%分位水平。
从最新的估值来看，恒生指数和恒生科技指数当前估值仍相对偏低估，从价值投资的角度看，当前还可以关注。
至于港股还能涨多久？
中金给了一个答案：
驱动港股这波上涨的力量主要是活跃资金，考虑到短期情绪已经透支，情绪改善可能带动港股再涨2%-7%。
对应恒指大概在20000点附近。
恒生科技指数的弹性要比恒生指数强，理论上涨幅要比恒生指数大。
但菜基看了看恒生ETF（159920）和恒生科技指数ETF（513180）的份额。
恒生ETF的份额，确实跟着指数的上涨，一直在涨。
但恒生科技指数ETF的份额，确是反着来的，随着指数的上涨，份额一直在掉，有种割肉割在反弹前的感觉。
这轮港股反弹的行情，你赚到钱了嘛？菜基的中概互联已经回本了。
