文 | 邱 晓
自2012年启动“险资入湘”工作以来，累计有820.78亿资金落地湖南省。今年截至9月，保险资金落地湖南省71.6亿元，这些资金分别投向了湖南重大基础设施、交通、养老、医疗等多个领域。
2023年10月27日，由湖南省地方金融监督管理局、湖南财信金控集团指导，财信人寿主办的“财聚星城 信赢未来——2023年引资入湘投资论坛”活动在长沙开幕。来自全国各地的各家投资机构的60余位行业投资人出席。
作为湖南省首家本土保险法人企业，财信金融旗下核心成员企业，财信人寿主办本次论坛显得“恰如其分”。
据统计，自成立以来截至2023年9月30日，财信人寿累计在湘投资金额达237.28亿元。公司近五年总投资收益率平均值为6.34%、综合投资收益率平均值为6.78%，两项指标均排名国内寿险业第1位，远超行业平均水平。
未来保险资金将着重倾向湖南哪些产业领域？我们通过此次论坛来对“险资入湘”的现状与趋势做个梳理。
寻找优质赛道的重资产企业
保险业是公募基金市场的第一大机构投资者、股市第二大机构投资者、债市第三大机构投资者。保险资金具有投资规模大、期限长等优势。近年来，各级监管机构积极引导更多险资“入市”，以发挥保险资金的长线效应。
“十四五”期间，湖南省计划投资规模约5万亿元，主要投向重大产业、科技创新、基础设施和公共服务等领域，与保险资金的投资方向和投资偏好高度契合，保险资金可通过债权、股权计划等多种形式对接重大项目、重大工程和民生领域融资需求，为湖南省“三高四新”战略实施提供有力资金支持。
为进一步推动“险资入湘”工作，引导更多保险资金落地湖南，2023年4月和6月，湖南省地方金融监管局保险处处长黄长河一行曾分别赴北京、上海开展“险资入湘”工作调研，拜访了多家头部保险资管机构，重点推荐了省、省会城市及其他地市AA+以上优质融资主体及基础设施建设项目清单。
综合调研情况看，当前各保险资管公司对投资湖南意向强烈。鉴于今年经济仍处于复苏阶段，市场利率下行，监管要求趋紧，保险机构信评风控要求普遍提高，投资规模呈收紧态势。
针对目前债权投资主体适配性不足，竞争方式固化等问题，保险资管界正谋求加大创新力度，探索股权投资方式，寻找优质赛道的重资产企业。此外，不少保险集团公司对投资领域、模式等都作出战略调整,更倾向于以资产证券化(ABS)、公募REITS、股权投资等方式,投向具有持续营收来源的优质资产和重资产企业以及光伏、半导体等新能源产业。
如何吸引更多险资进入湖南？
据中国保险资产管理业协会发布的《中国保险资产管理业发展报告（2023）》，截至2022年末，我国保险资金运用余额为25.05万亿元，同比增长7.85%。2022年保险资金配置仍以固定收益类为主；从大类资产配置结构来看，2022年保险资金整体保持以利率债、信用债和银行存款（含现金及流动性资产）为主的配置结构，合计占比55%。
“险资入湘”的投资方式则呈现多元化，有74家保险机构进行投资。本次论坛披露了一组数据：债权投资计划520亿元，信托计划190.23亿元，不动产直接投资62.93亿元，股权投资23.43亿元，其他投资24.16亿元。此次论坛上，还专门对岳阳、郴州经济发展情况与投资环境进行了重点推介。
中国保险资产管理业协会副秘书长陈国力在本次论坛上表示，充分看好湖南未来发展的独特优势、巨大潜力和光明前景。湖南省多地已经具备较为完备的产业体系，长沙的工程机械、新一代自主安全计算系统两大国家级先进制造业集群在全国都具有重要影响力。
湖南省地方金融监督管理局保险处处长黄长河表示，为了吸引更多保险资金倾斜进入湖南，我省在省级金融发展专项资金中设置了险资入湘奖励项目，2023年对险资入湘的奖励金额提高到了600万元，较好地调动了保险机构的积极性。
今年4月，湖南省财政厅、省地方金融监管局联合印发《湖南省金融发展专项资金管理办法》。其中，保险机构投资湖南产业政策支持发展方向企业和项目，按照当年险资入湘落地金额（权重70%）、对上年度险资入湘新增投资额增幅（权重30%）进行综合排名，全省综合排名前3的保险机构，分别给予第1名300万元、第2名200万元、第3名100万元奖励。
“险资入湘”三大难点痛点待破解
湖南省自2012年启动险资入湘工作。截至2023年9月，保险资金以债权计划、信托计划等形式落地湖南省共计820.78亿元，投向交通、棚改、环保、旅游和不动产等行业领域，较好地缓解了基础设施建设等领域资金紧张局面，有力地支持了经济社会发展。
与此同时，“险资入湘”的难点和痛点也较为突出。一是“资源碎片化”，湖南有待整合资源，拓展产业。比如，文旅产业，应推动湖南省全域旅游发展，有色金属产业需拓宽上下游产业链。二是险资入湘承接主体不足。据不完全统计，截至今年6月末，湖南省有信用评级的实体企业有204个，其中AA+及以上的企业67个，需培养高信用资质主体，优化增信措施。三是，投融资双方信息不对称，有待相互交流，增加了解。
据了解，今年我省将继续围绕“三高四新”战略布局，引导保险资金投向高端制造、新能源、养老、新农业等重点领域,聚焦国企混改后的优质企业,通过股权直投、产业基金、公募REITs等方式发挥保险资金的“灵活性和长周期性优势,丰富投资形式,加大落地规模。
湖南财信金控集团党委委员、副总经理易洪海表示，未来财信金控将持续发挥“地方资源、本土优势、集团协同”三大优势，强化引资入湘桥头堡作用，积极整合内外部资源，携手合作伙伴，将资金链导入创新链和产业链，全力构建引资入湘生态圈。
