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什么是短债基金？
短债基金属于债券型基金，因投资债券的剩余期限较短而得名。
短债基金主要投资于银行间债券市场，投资范围包括国债、地方政府债、金融债、公司债、企业债、次级债券、短期融资券、超级短期融资券、央行票据、中期票据、银行存款、资产支持证券等其他固定收益类金融工具。
2018年公募纯债基金的发展步入了快车道，其中，纯债基金里，中长期纯债基金的规模最大，截至2023年12月29日，中长期纯债基金数量1891只，资产净值合计54479亿元。而短期纯债基金数量合计337只，资产净值合计9173亿元。
图：短债基金规模占公募纯债基金13%
数据来源：wind 截至：2023.12.29
近三年随着权益市场的走弱，以及近几年居民储蓄率提升，稳健理财需求提升，银行下调存款利率，经济数据不佳、债券利率水平下跌等原因，又因短债基金的风险收益特征介于货币基金与长期纯债基金之间，主打“货币增强”或“理财替代”的产品定位，备受市场和投资者关注，成为闲钱投资的重要配置工具。
短债基金与货币基金的区别
从资产配置看，货币基金一般投资货币市场工具，主要是银行存款、存单、国债等，债券占比较少；短债基金主要投资剩余期限小于一年的信用债券。
从估值方式看，货币基金多采用摊余成本法计价，单位净值始终保持在1元，超过1元的收益会自动转化成基金份额；短债基金则采用市值法计价，净值每日都会有波动。
从杠杆率来看，货币基金杠杆率不高于120%，短债基金杠杆率不高于140%。
从流动性来看，货币基金赎回到账时间是T+1，短债基金赎回到账时间是T+2。货币基金随时赎回，短债基金持有30天以上赎回免赎回费。
此外，货币基金在组合期限、投资集中度、流动性等方面有一系列监管规定，如货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，不得投资信用等级AA+以下的债券；短债基金的监管约束相对更少。
短债基金如何给闲钱增值？
短债基金的波动风险相比其他债券型基金要低，收益表现适中。
Wind短债基金指数从2006年7月31日首个数据日以来，连续18年所有年度均取得正收益，年度涨幅0.65%~6.13%。
从波动和潜在收益特征看：货币基金
近三年短期纯债型基金指数年化收益率为2.98%，高于货币基金指数的2.11%，略低于中长期纯债型指数的3.39%。
其中2023年，短债纯债型基金指数涨幅为3.27%。
对于不甘心于“余额宝”收益，又对流动性有一定要求的投资者而言，短债基金成了为闲钱增值的重要工具。
综合来看，投资者可根据自身对流动性的要求、对收益风险水平的承受能力等，选择适合自己的产品进行投资。
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CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。
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