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相信每一位投资者都想在投资过程中活的久一点，因为只有“活着”，才能有获利的可能。如何才能在投资过程中活得更久？
要想“活”的久，有一点非常重要，那就是提高容错率。
什么是容错率呢？
简单来说，容错率就是指允许错误出现的范围和概率。容错率越小，出现错误时对结果的影响越大；容错率越大，出现错误时对结果的影响越小。所以说，你的容错率越高，你在投资过程中出错后越不容易被干掉。
平时，我们在投资上的思想观念有一些固化，总想着自己该怎么做才能不犯错。但其实，有些时候犯错是无法避免的。我们与其思考怎样才能不犯错，还不如换个角度，想一想怎样才能降低犯错对结果造成的影响。
下面，桑尼就来给大家介绍几个提高容错率的方法。
一、安全边际
想要提高容错率，最常见的方法就是安全边际。
安全边际这个词，是由价值投资鼻祖格雷厄姆和多德生造出的词汇，最早是指投资标的内在价值和价格之间的差值。到了后来，塞斯卡拉曼、巴菲特等人将这个词发扬光大。安全边际逐渐成为了一门投资哲学，体现的是利用更深的护城河，以尽量低的价格购买标的来创造更大的容错空间，降低风险。
简单来说，就是四个字——买得便宜。
不过大家要注意，“买得便宜”这一招，可不是在什么情况下都好用的。给大家举个例子：
1、投资者认为向上的空间比向下的空间大。
这是一种“赔率思维”，通常都是那类长期下跌后博困境反转型的公司，胜率很低。
这种“买的便宜”没有安全边际，不能提高容错率，因为它的基本面很难见底。对于那些高知名度的白马公司来说，不少投资者都在等它股价下跌，跌了就买，所以它们的股价很难到达底部，随时都可以再跌一波。
2、投资者更看重下跌空间小，而不是上涨空间，认为亏损的概率小。
这是一种“胜率思维”，这类公司都是一些增速很低的衰退型传统行业，主要分布在机械设备、传统材料、基础化工等行业。
这些行业共同的特点是需求明显衰退，让投资者避之不及，导致估值绝对水平很低，但需求也不会消失，下滑到一定程度又很稳定。
这类公司的缺点是增速低，大部分投资者都不怎么关注它们。估值低迷，又没有名气，也就少有博弈资金。这就导致行业基本面只要出现变化，就有可能引发一轮涨幅还不错的行情。
一般来讲，第二种情况比第一种情况容错率高。第一种情况更像是价值套利，而第二种情况更接近深度价值投资。所以说，“买得便宜”只是表面，这些公司大部分时候都很便宜，当你注意到它们的时候，反而是它们最贵的时候。
二、止损
我们普通投资者最常见的提升容错率的手段是止损。就是说，在出现固定幅度的亏损后无条件卖出，以达到控制亏损的目的。
但是，这样做只能限制每次出错后的亏损幅度，而且会增加亏损交易的比例。所以说，止损只能提升短期的容错率，但对于长期来说，没什么效果。
最重要的是，对于价值投资者而言，股价下跌就表示性价比提升。这时，应该采取的行动是买入而不是卖出。所以说，止损与价值投资的理念是背道而驰的。
大家一定要正确的认识止损。止损是对的，但大家千万不要根据跌幅止损，而是要在基本面出现变化时止损。
三、资产配置
资产配置大师大卫史文森认为：投资收益的三大来源“资产配置、择时和择股”中，长期而言，90%的收益属于资产配置，择时和择股只贡献了10%的收益。
我们一直在强调资产配置的重要性，这是因为它可以降低我们在投资过程中的亏损，提高我们投资的安全性。这就像有了保险绳才能高空作业一样，做资产配置的作用不是为了能赚钱，而是让赚钱的对冲掉亏损的，提高我们投资的安全性和投资体验，提高容错率。
在市场里，真正的高手，不是不犯错，而是不犯致命的错误。连股神巴菲特在投资上都曾犯过错，更何况是我们普通人呢？
所以说，如果有些危险是无法避免的，那我们不如把精力放在可以控制的东西上，努力扩大战果，而不是把生命浪费在纠正错误上。
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您的专业财务策划顾问
桑尼先生
CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。
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