今年以来，A股市场优胜劣汰加速，面值退市持续发威，低价股快速扩容，市场有效性进一步提升。
1、面值退市提速
退市方面，截至4月25日，年内退市以及锁定退市的公司达14家，其中，ST华仪、ST泛海、ST柏龙、ST爱迪、ST鸿达、ST新海、ST博天、ST贵人等8家已经摘牌退市，ST星源已收到终止上市决定书，ST民控、ST美盛2家公告触及面值退市指标，ST美尚、ST新纺、*ST太安3家公司提前锁定面值退市。从触及退市指标来看，13家触及面值退市指标，远超去年同期。
A股市场的优胜劣汰功能不仅体现在退市提速，在低价股扩容方面也得到了充分体现。Wind数据显示，今年3月底，A股市场2元以下股数量有90余只，但截至4月26日收盘，A股市场2元以下股数量已达到138只，这意味着，在近一个月的时间里，2元以下股数量已增加约五成。
2、低价股表现低迷
从盘面表现来看，低价股的表现远远落后于市场整体水平。即便是A股市场整体向好，这些积弱难返的低价股也难以获得市场资金青睐。以4月26日为例，A股三大股指均大涨超1%，沪深两市成交重回万亿水平，但仍在交易、股价低于1元的13只个股中，仅有2只上涨，股价低于1.5元的个股中上涨家数也不足半数。
如果说A股自身具备优胜劣汰功能，那么新“国九条”就是近期加速市场有效性提升的“催化剂”。4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，进一步削减“壳”资源价值。加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。随后，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深交易所修订股票上市规则，公开征求意见。
新“国九条”重点围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度等举措展开。《关于严格执行退市制度的意见》以及交易所新修订的退市规则，调低了财务造假触发重大违法退市的门槛；新增资金占用、内控非标审计意见、控制权无序争夺等三类规范类强制退市标准；收紧了财务类退市指标；适当提高主板市值退市指标。政策面对于退市机制的进一步完善，促进了A股市场自身有效性的进一步提升。
3、优胜劣汰将加速显现
随着A股退市制度的不断完善，市场有望进入加速出清阶段，有助资本市场长期健康稳定发展。长期来看，市场的优胜劣汰和资源配置功能有望在政策的引导下加速显现，业绩差、或被经济转型淘汰的公司，会不断地被边缘化甚至退市，具有核心竞争力、业绩能够持续增长的公司的价值则会逐步凸显，A股“马太效应”将会越来越明显。
在这样的环境下，投资者只有通过深入的分析研究，深入挖掘上市公司价值，寻求具备“价值投资”条件的优质公司，聚焦符合当下环境的“核心资产”，才能更好的适应市场，实现自身资产的长期、稳定增值。
目前资本市场正处于“强监管”趋势下的公司深入治理推进阶段，有望形成新的投资范式，为养老金、理财等长线资金提供更好的投资场景。
其中，以高股息率为代表的“红利策略”，以及未来分红预期提升的细分龙头，在经济新旧动能转换、“逆全球化”波动提升和利率中枢下行背景下，经营稳健、“护城河”明显，有望成为未来行情的主线之一。
另一方面，新“国九条”提到更好服务科技创新，促进新质生产力发展。未来资本市场有望持续加大对新质生产力服务力度，相关领域有望迎来市场的青睐。
