深读解析万科财报：少数股东侵蚀公司利润
万科2016年上半年财报公布：上半年公司销售创历史新高，实现销售面积1409万平方米，销售金额1900.8亿元，同比分别上升55.8%和69.9%；开年仅118天销售额即突破1000亿大关，比去年同期缩短了59天，达到历史最高水平；实现营业收入近748亿元，同比增长48.8%；在全国商品房市场的占有率进一步上升至3.9%。锦上添花的是，在刚过去的7月份，万科首次入选《财富》“世界500强”，名列第356位。
一切看似无可挑剔，甚至超出大多数“看戏者”的预料。但这家新晋的世界500强企业真如表面那么光鲜亮丽吗？（搜狐）
点评：且不论扑朔迷离的股权之争对公司产生怎样的影响，事实上万科自身的问题足以令投资者眼花缭乱：毛利率和净利率持续下降，营业收入大幅增长背景下净利润却增长乏力；事业合伙人制度遭受普遍质疑，随着制度的推进，万科少数股东权益及利润分配越来越高，侵蚀公司利润明显；而大额提取盈余公积也有隐匿巨额利润之嫌。尽管小股东权益难以保障，不过事业合伙人依然收益不菲，与合伙人持股计划相关的金鹏计划已大幅浮盈。
随着万科事件的逐渐尾声，但是问题会被暴露的越来越多，在媒体的强光之下，集全国之智力，无论做的多么天衣无缝的掩饰，终将会被露出马脚，大量问题将随之逐渐暴露。塑造的又一个神话公司及个人即将倒塌。持续的后续影响及连带影响将更加深远。
电信诈骗频发推动虚拟运营商大洗牌
连日来，徐玉玉一案再度引发舆论对电信诈骗的关注，而牵涉其中的虚拟运营商也被推上风口浪尖。
《中国经营报》记者了解到，涉案的两个手机号码，一个是来自三大基础运营商之一的中国联通，另一个则是由虚拟运营商远特通信技术有限公司运营。
自今年4月因垃圾短信等原因被广为投诉以来，虚拟运营商便一直被争议之声围绕。此次事件后，如何解决实名制落实、防范电信诈骗、实现行业健康发展更是成为业内关注的焦点。
重压之下，工信部与运营商对涉及通讯信息诈骗等犯罪的电话号码进行关停，涉及的虚拟运营商数量达20多个，占当下市场中全部虚拟运营商数量的一半以上。（中国经营报）
点评：也许是因为虚拟运营商价格便宜吧？此逻辑和汽车容易出车祸，自行车好、马车也好，所以应该禁止汽车，是一个逻辑吧？工信部点名10家运营商因垃圾短信被投诉，其中6家来自虚拟运营商，剩下四家刚好是三大运营商吧？涉案的两个手机号码，一个是来自三大基础运营商之一的中国联通，另一个则是由虚拟运营商远特通信技术有限公司运营，联通是实名了的。似乎逻辑说不通吧，实名的也参与了，没有实名的也参与了，以此为论据支持实名，逻辑说不通啊。没有虚拟运营商之前，垃圾短信也不少。可能会因为此事件，将打击对象直接引向对虚拟运营商的打击，而成为三大运营商的挡箭牌。
格力复牌首日四机构即大举出货
在发布了修订后的珠海银隆收购方案后，停牌半年多的格力电器宣布复牌，开盘一字涨停，报19.49元。
今日龙虎榜显示，机构对格力电器并不买单，5个卖出席位中出现4个机构专用席位，第一、第三、第四、第五大卖出席位分别卖出3.88亿元、2419.88万元、603.44万元和290.21万元。而唯一一家卖出营业部，国际金融淮海中路营业部也不一般。江湖传闻不少QFII驻扎其中，江湖号称“QFII大本营”。该席位净卖出2686.55万元，排名卖出额的第二位。
相反，5大买入席位则均为营业部席位，湘财证券股份有限公司上海泰兴路证券营业部、信达证券股份有限公司宁波姚隘路证券营业部、华鑫证券有限责任公司郑州普惠路证券营业部和万联证券有限责任公司揭阳普宁证券营业部则分别买入1948.03万元、1889.17万元、1002.76万元和958.13万元。
由于格力电器全日封死涨停因此成交量并不大，全日成交额仅7000多万元，中信证券北京总部营业部与机构席位的买卖是通过大宗交易完成的，成交金额数倍于全天成交额。值得一提的是，虽然今天是格力电器复牌后估值修复性上涨的第一天并且全天封死涨停，但是这部分股权的交易价格却还远低于格力电器今日交易价格19.49元/股，仅为18.6元/股。（中国基金报）
点评：部分机构对格力未来并不看好。银隆是做钛酸锂的，这个技术在日本就有，钛酸锂电池主要是安全，充放电次数比较多，但是单体的容量比以前的三元锂电池要小，这东西据我所知主要用在大巴或者电站，银隆技术的发展空间并不大。并且刚好迎来新能源汽车的补贴有变的阶段，补贴下降，产能过剩，格力此次收购将受到较大影响，90%以上的可能未来三年不会实现预期目标。
地方债券置换明年结束 政府违规举债被问责
财政部数据显示，截至7月底，今年内已发行地方政府债券39710亿元。其中，新增债券10084亿元，置换债券29626亿元，置换债券的发行量远超新增债券。
《中国经营报》记者获悉，按照今年的发债规模，预计明年地方债券置换存量债务将结束。随着存量债务置换工作接近尾声，政府举债将会受到更多限制。
2015年3月，财政部向地方下发第一批1万亿元地方政府债券额度置换存量债务，去年全年共置换政府存量债务3.8万亿元。按照财政部预算报告，2016年到期需要置换的地方政府债务约5万亿元。（中国经营报）
点评：政府债务置换，一方面缓解地方政府偿债压力，一方面也是将其透明化，有助于缓解地方政府债务风险。随着置换的结束，也是野蛮发展、地方无序发展时代的结束，地方政府借债将受到一定的限制，同时也承担相应的责任。正如8月31日，财政部部长楼继伟向十二届全国人大常委会第二十二次会议做汇报时表示，要加强对地方政府举债行为的监督，并强化对违规举债担保行为的查处和问责。未来地方政府债，仍然是债券市场中的中药债券。
商务部力推内贸流通改革 行业十三五规划将出炉
一头连着生产、一头连着消费，在经济大转型时期，内贸流通的重要性日益凸显。甚至有评论将此喻为国民经济的血脉与神经。
近日，加快内贸流通创新推动供给侧结构性改革电视电话会议在北京召开，会上，汪洋副总理对进一步推动内贸流通改革创新再次作出部署。（上海证券报）
点评：内贸流通环节成本过高，一直是广为诟病的问题，也是企业成本的重要原因之一，更是很多产品价格极高的重要原因。此次改革可能会降低流通环节成本，促进经济增长。也将借此为契机，促进高速公路改革等。
