版权：来源 中国债券
债券市场浓烟滚滚， 违约从民企到地方国企，再从地方国企蔓延至产能过剩央企，直至最近非限制性行业央企也接连暴雷。18年更是被称为房企的生死之年，勉强维持生存已实属不易，如果摊上一个倒霉催的儿子屡屡违约，账还被记到自己头上，一次又一次帮忙扛锅，即使是国企也会想要断绝父子关系吧......
云南省房地产开发经营（集团）有限公司持有京鹏公司51%股权，京鹏地产自2017年11月纳入省房集团合并报表范围。京鹏地产对重庆信托3亿元债务到期未偿付事宜已经触发了17省房债（114128）投资者保护契约条款，如果十五个交易日内京鹏地产不能还本付息，需要召开债券持有人会议，如果持有人会议未能获得通过豁免，可能触发17省房债的提前还本付息或追加担保等情况。
1、交叉违约条款了解一下
发行人或合并范围内子公司的债务（包括公司债、债务融资工具、企业债、境外债、金融机构贷款）出现违约，视同发生违约事件，需要启动投资者保护机制。
2、国企轮流扶的京鹏地产
云南京鹏房地产开发有限公司股权结构
公开资料显示，云南京鹏地产成立于2003年，最初的注册资本为5200万元，股东为2个自然人。17年11月3日，股权变更后，京鹏地产公司注册资本为10612万元，新增了两名股东。其中云南月亭商业运营管理有限公司出资832万，云南省房地产开发经营（集团）有限公司出资5412万元，占股51%成为其控股大股东。
京鹏地产10多年前曾成功开发了昆明玫瑰湾和假日湾项目，但之后就再无动作，直到2011年，京鹏地产又获得了广福路与官南大道30亩土地，启动豪门金座开发。2013年时京鹏地产旗下的南悦城水岸、南悦城、南悦幸福湾3个项目又集体亮相，一时间开发势头很猛。2015年上半年，京鹏地产还以14.38亿元的销售金额位居昆明楼市销售排行榜第二名。
转折点，资金链断裂，15年四个项目集体停工
然而，由于资金断裂，京鹏地产旗下建设的4个项目从2015年开始断断续续停工。仅有南悦城蓝岸交付业主，其余的南悦城、南悦城幸福湾、豪门金座都未能完全完工。
国资委率先出手
南悦城和南悦城幸福湾地处度假区范围内，2016年11月8日昆明滇池国家旅游度假区发布消息，度假区国投公司以基金方式股权投资云南京鹏房地产开发有限公司2亿元，并帮京鹏地产完成辖区内南悦城、幸福远洋项目（南悦城幸福湾）收尾工程。以国资委出资帮助企业进行收尾的项目，在昆明可以说是极为罕见的。
但这2亿元效果不显，至今，两个楼盘仍未能全部完工。而不在度假区范围内，地处官渡区辖区内的豪门金座就没有这样的“待遇”，在资金断裂无法推进的情况下，豪门金座项目用地和地上建筑物整体多次被司法拍卖，但即使连续降价，依然无人问津。
省房爸爸出场
经查，云南省房地产开发经营（集团）有限公司成立于1995年，注册资本为15.9亿元，是云南建投集团旗下子公司，具有国家一级房地产开发资质，是国有大型房地产开发企业。
整体来看，京鹏地产旗下开发的项目仅有南悦城蓝岸交付业主，还一直未通过竣工验收。目前，京鹏地产的项目中南悦城已经接近完工，但商业整体开业仍没有时间表，省房集团收购后可售的产品并不多。其余的南悦城幸福湾、豪门金座都未能完全完工。
如此，省房集团收购京鹏地产之后，需推进的主要是南悦城幸福湾、豪门金座两个项目，可售房源也集中在这两个项目上。
实力雄厚，具有多年开发经验的云南省房地产开发房集团成为京鹏地产的控股股东，而省房集团的母公司又是正在冲刺世界500强的云南建投股权，省房是省属国企，省房集团也表示：“此次签订协议是公司首次与民营企业合作”，对于此次收购事件，有业内人士表示其中不排除政府牵头支持的可能。
