巨人网络终止重组后,棋牌游戏巨头Playtika拟估值100亿美元冲击纳斯

巨人网络终止重组后,棋牌游戏巨头Playtika拟估值100亿美元冲击纳斯
2021年01月12日 16:50 雪球

1月8日,移动游戏公司Playtika向美国SEC提交红鲱鱼招股书,拟于纳斯达克上市,上市代码为”PLTK”。本次IPO,Playtika计划融资16.7亿美元,估值约100亿美元。2014年,巨人网络以28.56亿美元的价格私有化,之后转战A股,借壳世纪游轮。登陆A股市场后,巨人网络收获20个涨停板,市值一度超过千亿。尝到了资本市场的甜头后,2016年,以巨人网络为首的财团耗资44亿美元收购凯撒娱乐旗下的社交博彩类公司Playtika。这家成立于2010的以色列公司,从10人规模的小作坊成长为1300多人的巨型公司。

史玉柱原本打算将其注入上市公司巨人网络,后因Playtika是棋牌游戏,涉嫌“赌博”,收购最终被证监会驳回。2019年年底,巨人网络正式发布公告中止收购,Playtika最终选择了美股上市。Playtika是全球领先的移动游戏开发商之一,致力于创造有趣的创新体验,以娱乐和吸引用户。其主要产品包括棋牌类游戏Slotomania和WorldSeriesofPoker等多款游戏产品,其中Slotomania主打社交博彩概念,这款游戏最初发布在Facebook上,也是全球最赚钱的社交博彩类游戏。

2020年3季度,Playtika的MAU达到3240万、DAU达到1090万,每日付费用户量为28.3万人,付费率为2.6%,平均每位用户付费0.61美元。2020年的前9个月里,该公司销售和营销费用3.68亿美元,销售费用率为20.45%。根据App Annie的数据,截至2020年9月30日的九个月,根据iOS应用商店和Google Play商店的应用内购买总量,Playtika有9款游戏跻身美国TOP100收入榜。一、用户留存高,主要扩张来自于收购,能通过自有技术提升游戏盈利能力

Playtika主要通过收购来丰富现有的游戏组合。一旦Playtika收购游戏,就会通Playtika Boost Platform技术平台来提升这些游戏的规模和盈利能力。通过这一平台,Playtika的游戏工作室可以将更多的时间用于为玩家创造创新内容、功能和体验。Playtika还利用Playtika的内部开发团队和基础设施开发新游戏,并应用从现有游戏中获得的经验。

截至2020年9月30日止十二个月,Playtika约一半的收入来自于2016年或更早下载或首次玩Playtika游戏的用户。此外,在Playtika运营了至少五年的游戏中,有五款游戏的收入以15%以上复合年化增速。此外,对于Playtika最近收购的两款游戏,从各自收购后的第一个季度到截至2020年9月30日的季度,Playtika的季度收入分别增加了146.3%和147.7%。二、营收、利润高增长

2017、2018、2019年Playtika的营业收入分别为11.51亿、14.91亿、18.88亿美元,复合年化增长率为28.07%;同期,调整后净利润分别为3.74亿、4.99亿、6.21亿美元,复合年化增长率为28.91%。此外,截至2020年9月30日的九个月,Playtika的收入为17.98亿美元,净收入为1610万美元,调整后EBITDA为6.66亿美元,调整后EBITDA利润率为37%。三、管理层持有公司3%股份,史玉柱为公司实控人

IPO前,公司管理层持有3%股份。此外,Playtika Holding UK II Limited持有公司96.7%股份,Playtika Holding UK II Limited由Alpha Frontier Limited全资拥有。其中,史玉柱持有Alpha Frontier Limited44.32%的A类普通股和所有的B类普通股;史玉柱的女儿史静拥有Alpha Frontier Limited31.95%的投票权;Chau On持有公司21.74%的A类股。

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