国家统计局12月9日公布数据，今年11月份，全国居民消费价格同比下降0.5%，环比下降0.6%。据测算，在11月份0.5%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0，新涨价影响约为-0.5个百分点。
记者梳理发现，这是有数据以来，CPI同比涨幅第四次进入负增长区间。前三次分别是1998年4月、2001年11月和2009年2月。对于此次“转负”，国家统计局高级统计师董莉娟表示，食品价格由上月上涨2.2%转为下降2.0%，影响CPI下降约0.44个百分点，是带动CPI由涨转降的主要原因。此外，也受到去年同期对比基数较高影响。
食品中，猪肉价格延续了上个月的下降趋势，再次同比、环比“双降”，低于去年同期水平。11月份，猪肉价格同比下降12.5%，降幅比上月扩大9.7个百分点，影响CPI下降约0.60个百分点；环比下降6.5%，降幅收窄0.5个百分点。董莉娟表示，猪肉价格保持下降主要受到生猪生产不断恢复，猪肉供给持续改善影响。
我们一直都在说CPI的上涨和下跌实际上代表的是货币供应的水平，一般情况下，经济学上会认为CPI上涨是通货膨胀的一个信号儿，CPI下降是通货紧缩的一个信号，所以当我们看到CPI下降的时候，很多人都很担心是不是意味着中国要通货紧缩呢？
首先，我们要明白，通货紧缩并不是一个简简单单的依靠CPI指标就可以衡量的概念。根据官方定义市场上流通的纸币量少于商品流通中所需要的货币量而引起的货币升值、物价普遍持续下跌的状况，将来看CPI的单月的下降，实际上只能说当时前的统计物价水平有一定程度的下降，这是和之前物价水平的高位运行成为一个比较对比的现象，所以从这个角度来看，我们并不能说一个月出现CPI的下降就有通货紧缩的基础。
其次，通货紧缩实际上在这些年来是相对而言比较少见的一个现象，因为世界各国政府都在用凯恩斯主义的货币政策，采用凯恩斯主义货币政策的情况下，货币的超发实际上已经成为了世界各国的一个普遍现象，所以我们大部分情况下看到的都是通货膨胀，对于通货紧缩大家的理解并不深刻，但是我们在整个金本位置时代和整个尚未出现现代化货币体系的时代，通货紧缩是很常见的一个现象。长期的物价下降的确有可能导致民生凋敝，经济萎缩，但是我们至少从当前中国的角度来看，我们并不存在通货紧缩的一个条件，所以大家并不用担心通货紧缩。
第三，我们从长期的角度来说，当前依然要预防的事，可能潜在的通货膨胀的风险，因为世界各国在面对疫情的时候，实际上都采用了低利率甚至零利率的政策，而中国在货币政策的采用方面一直都是非常克制的，正是因为较为克制的货币政策，实际有可能导致的是输入性通货膨胀的产生。所以大家在这个时候我们必须要警惕的是通货膨胀的风险，而不是通货紧缩的风险。
从长期的角度来看，整个中国目前我们依然是有能力有信心保障，通过供应量的正常，所以大家不用担心过度的通货紧缩或者通货膨胀，但是同样从监管层的角度来看，则一需要考虑的是货币供应量和货币关系的统计之间的一些风险和潜在的问题，避免在统计上出现问题，导致货币政策的误判。
