6个月三次放水，M2依然创下新低！
钱荒继续蔓延，资本市场已成雷区！
问题是，央妈会再次打开水龙头吗？
M2增速再创新低！
7月13日，来自央行发布的数据显示，6月社融达1.18万亿，其中，M2增速为8%，再创下历史新低。
记住，是自1990年有统计以来的历史新低，不是阶段新低，更不是多少年内新低。
M2同比增速于去年5月跌破10%，仅保持个位数增长，至今已经超过一年，按照目前的趋势下去，很有可能继续走低！
那么，为什么过去动辄两位数增长的M2会“沦落”的这种地步呢？
M2为什么降得这么快？
M2下降的原因有很多，观察君认为主要有内外两点原因:
第一，以美、英和韩国为代表的西方发达国家进入加息周期，特别近期美元走强进一步加大了我国资本外流压力。
央行可以通过M2增速放缓给市场释放资金价格将逐步上扬的信号，对美国货币紧缩性政策的适度调整。
第二，严监管政策环境下，银行间同业业务规模收缩。2017年以来，随着金融去杠杆的持续推进，特别是对同业业务的严监管，是金融体系M2增速大幅下滑的主要原因。
从2011年开始，商业银行同业业务发展迅速，受到同业业务影响，货币创造渠道发生了变化，通过非银行同业渠道和银行同业渠道增加了金融体系货币供给量。
而在金融去杠杆的大背景下，这些渠道都被堵上了，所以造成了M2持续下行！
当然，M2为什么会持续下行，很多人并不关心，他们最关心的是，这和自己有什么关系？
房价会怎么样？
每次提到M2增速，很多人第一反应都会是，房价怎么走？毕竟在过去20年中，M2可以说是房价上涨的最直接推手！
我认为，下半年楼市全面性上涨的可能性不大，根据央妈的数据：
上半年人民币贷款增加9.03万亿元，同比多增1.06万亿元。分部门看，住户部门贷款增加3.6万亿元，其中，短期贷款增加1.1万亿元，中长期贷款增加2.5万亿元。
2018上半年，中长期贷款一共占新增人民币贷款的27%，规模是2.5万亿。
而在2017年上半年，这个数字是35%，规模是2.8万亿。
因为没有具体的数据，通常我们用中长期贷款来表示住房贷款的额度。
也就是说，从去年开始，中长期贷款所占的比重是在持续下降的，关于这个，可以简单地理解为买房者在减少！
而这个数字在下半年大规模增加的可能性也并不大。
按照历史经验，人民币贷款上半年会占用6成，下半年会占4成，也就是说，以上半年9万亿计算，2018年新增人民币贷款总量可能为15万亿左右；而中长期贷款大概还只有1.6万亿的额度。
在这种情况下，全面性的房价大涨希望是并不大的！
春江水暖鸭先知，对于这一点，房企也已经感应到，并开始应对了：
以前，碧桂园搞的是“全覆盖”战略，在三四五线城市所有的县城、甚至是发达的镇区均需有碧桂园的项目。
连以前不放过任何一个市县的“宇宙房企”碧桂园，都要开始“撤退”了，这也从侧面说明了楼市目前的情况确实不太乐观。
但是，那些指望M2下行就会导致房价大跌朋友也可以洗洗睡了。
6月末，M2余额已经高达177.02万亿元，以中国的M2基数，即使8%的增速也依然是个庞大的数字，足以支持房价的平稳运行！
钱荒会继续蔓延！
除了楼市之外，下半年其它的市场也不会太好过！
事实上，上半年整个中国的资本市场已经很不好过了，都快成了雷区了！
先从债券开始，然后股票、基金、信托，一个都没有跑掉，从7月开始，爆雷P2P行业又达到了顶峰。
7月6日深夜，390亿元的杭州P2P平台牛板王爆雷；
7月7日中午，成交金额高达45亿，累计用户超过13.3万云端金融，被立案侦查；
7月7日，银票网控制人投案，平台累计成交额140亿元，用户超69万。
7月9日，钱爸爸发布暂停运营的公告，该平台累计交易额突破325亿元；
7月9日，多多理财公告称公司已失去控制，据透露实际控制人及财务总监已准备跑路。
……
据零壹数据不完全统计，7月份第一周，至少26家P2P平台出现各种问题，其中7家宣布清盘，4家已被立案；这26家平台待还本金至少在150~200亿元以上。
为什么会雷成这样，因为央妈不放水（水放的不够），至于为什么不放水，原因也讲过很多遍，外部美元走强引发资本外流，内部去杠杆正在进一步深化。
而央妈不放水，各个行业的资金池里也就没水，所以这些企业就只能“死走逃亡”，而对流动性最为敏感的金融行业就只能以爆雷来“反馈”效果。
于是，大面积的雷潮就不可避免了！
目前来看，M2仍然在继续下行，甚至还创下了历史新低，这样来看，下半年的流动性情况也不会太乐观，也就是说钱荒仍将继续蔓延，爆雷潮很有可能继续下去！
不过，好的一面在于，M2继续下行必然会给经济增长带来很大的压力，对此央妈不可能袖手旁观，接下来两个月之内，再一次降准的可能性正在上升。
至于对我们的影响，我认为在下半年应该全线收缩，尽量不要碰触任何年化收益率在6%的投资。
来源：金融观察家，作者观察君
