快看!央妈传来两大利空!你离买房更远了...

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2018年04月14日 21:04 直面传媒

全文一共1735字|预计阅读时间:5分钟

M2增速重回历史低点,央妈放开商业银行存款利率上限,加息工作准备就绪?

货币新时代到来,你最关心的房贷利率怎么走?

01

M2意外走低!货币进入全面紧缩期

每月必备话题,又到火箭妞给大伙点评金融数据的时间了。

中国3月M2货币供应同比 8.2%,创去年12月来新低,预期 8.9%;M1货币供应同比 7.1%,预期 9.5%。

非常少见的预期值与实际值,差异这么大。

从去年10月掉到8.8%后,M2就一直保持在8%-9%的状态。3月再重回去年12月历史低点,不可避免地在下滑。

上个月,三年来第一次M2增速 M1增速,这是第二个月维持了剪刀差效应。

(资料来源:姜超宏观债券研究)

狭义货币(M1)=M0+企业活期存款;

广义货币(M2)=M1+定期存款+居民储蓄存款+其他存款。

如果M1和M2增速持续下降,且M1增幅也低于M2增幅,这一条件持续一段时间,意味着经济进入全面的收缩期。

因为这些数据反映了:一是M2持续走低,说明金融去杠杆的力度很大,银行给其他非银机构资金少了,它们融资的渠道减少了,创造的货币途径自然也少了;

二是M2增速 M1增速,说明企业和居民选择将资金以定期的形式存到银行,活期存款增速明显下降,居民、企业消费、交易不足,经济下行压力较大。

另外,实体融资需求下降。3月新增社融总量1.33万亿,同比少增7863亿,社会融资规模存量增速继续大降至10.5%。

虽然这和金融强监管脱不了关系,但却赤裸裸地说明了一个现实:过去两年的虚假经济繁荣建立在超级杠杆之上,如今房地产增长放缓,以房地产为抵押物的信用扩张受限,靠信贷支撑的超前消费,总要在不久后有个交代。

02

变相加息!放开存款利率上限!

另外,一个吹响加息的重磅信号来了:央妈将放宽对商业银行存款利率上限的非正式指导!

根据证券时报的报道:

4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。

其实早在5年前,央妈就已经全面放开贷款利率了,银行可以和借款人自由议价,而存款利率的上限是直到2015年10月,才宣布放开。

但为了防止银行之间恶性竞争,一直有一个窗口指导机制:市场利率定价自律机制,各银行之间形成“利率同盟”,存款利率上浮到40-50%左右后,就不动了。

而这一次,央妈直接放开了这个指导机制,也就是说以前只能上浮40%-50%这个空间,以后可以上浮到50%-80%,甚至更高。

目前中国存在的所谓利率“双轨制”是指,一是基准利率(银行的存贷款利率可以在这个基础上浮动),二是市场利率,这个完全由市场决定。

而在博鳌论坛上新央行掌门人易纲发言:最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一。

说白了,就是央妈将逐步放弃以基准利率作为对商业银行存贷款利率的指导,而通过市场利率来传导货币政策,实现利率市场化。没想到动作这么快。

可以预见的是,银行的揽储战争会更激烈,为了避免利润空间缩窄,那么往资产端加息就很顺其自然了,也就是说贷款利率也会跟着涨,包括房贷利率。

03

刚需又要躺枪了...

放开商业银行存款利率上限,存贷基准利率可以说是名存实亡了,为什么要这么做?

全球货币风向标发生变化,中国也要留住资金。我们看到,央妈已经通过上调MLF、逆回购利率这些手段进行变相加息,市场利率慢慢上浮,也能起到回笼资金的作用。

不过也有一个可能,就是央妈怕贸然加息刺破房地产泡沫,所以先来压力测试。毕竟一旦出麻烦,谁也背不起这锅呀。

我看空房地产,并不是认为房地产会暴跌,毕竟房地产业绑架了经济和土地财经,国家也要维稳啊。

但一切问题从最根本的逻辑出发,货币多了,需求才能多,地价、房价才能涨得起来。

现在货币全面进入紧缩期,杠杆都翘不起来,还怎么暴涨呢?,

总之,去杠杆所带来利率的抬升,会打垮炒房客,但同时刚需客也会面临更高的成本。

目前,房贷利率已经从2016年下半年的4.5%涨到了5.5%的水平,不要说大概率会继续上浮,还有拒贷断贷的可能,你可要把自己的现金流盯紧了。

炒房客出来混,迟早要还的。可怜的是刚需也要躺枪了。

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本文来源:《财经之家》(ID:icaiba);作者 | 火箭妞。转载请注明出处!

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