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M2增速重回历史低点，央妈放开商业银行存款利率上限，加息工作准备就绪?
货币新时代到来，你最关心的房贷利率怎么走？
01
M2意外走低!货币进入全面紧缩期
每月必备话题，又到火箭妞给大伙点评金融数据的时间了。
中国3月M2货币供应同比 8.2%，创去年12月来新低，预期 8.9%；M1货币供应同比 7.1%，预期 9.5%。
非常少见的预期值与实际值，差异这么大。
从去年10月掉到8.8%后，M2就一直保持在8%-9%的状态。3月再重回去年12月历史低点，不可避免地在下滑。
上个月，三年来第一次M2增速 >M1增速，这是第二个月维持了剪刀差效应。
（资料来源：姜超宏观债券研究）
狭义货币（M1）=M0+企业活期存款；
广义货币（M2）=M1+定期存款+居民储蓄存款+其他存款。
如果M1和M2增速持续下降，且M1增幅也低于M2增幅，这一条件持续一段时间，意味着经济进入全面的收缩期。
因为这些数据反映了：一是M2持续走低，说明金融去杠杆的力度很大，银行给其他非银机构资金少了，它们融资的渠道减少了，创造的货币途径自然也少了；
二是M2增速 >M1增速，说明企业和居民选择将资金以定期的形式存到银行，活期存款增速明显下降，居民、企业消费、交易不足，经济下行压力较大。
另外，实体融资需求下降。3月新增社融总量1.33万亿，同比少增7863亿，社会融资规模存量增速继续大降至10.5%。
虽然这和金融强监管脱不了关系，但却赤裸裸地说明了一个现实：过去两年的虚假经济繁荣建立在超级杠杆之上，如今房地产增长放缓，以房地产为抵押物的信用扩张受限，靠信贷支撑的超前消费，总要在不久后有个交代。
02
变相加息！放开存款利率上限！
另外，一个吹响加息的重磅信号来了：央妈将放宽对商业银行存款利率上限的非正式指导！
根据证券时报的报道：
4月12日，市场利率定价自律机制机构成员召开会议，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。
其实早在5年前，央妈就已经全面放开贷款利率了，银行可以和借款人自由议价，而存款利率的上限是直到2015年10月，才宣布放开。
但为了防止银行之间恶性竞争，一直有一个窗口指导机制：市场利率定价自律机制，各银行之间形成“利率同盟”，存款利率上浮到40-50%左右后，就不动了。
而这一次，央妈直接放开了这个指导机制，也就是说以前只能上浮40%-50%这个空间，以后可以上浮到50%-80%，甚至更高。
目前中国存在的所谓利率“双轨制”是指，一是基准利率（银行的存贷款利率可以在这个基础上浮动），二是市场利率，这个完全由市场决定。
而在博鳌论坛上新央行掌门人易纲发言：最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一。
说白了，就是央妈将逐步放弃以基准利率作为对商业银行存贷款利率的指导，而通过市场利率来传导货币政策，实现利率市场化。没想到动作这么快。
可以预见的是，银行的揽储战争会更激烈，为了避免利润空间缩窄，那么往资产端加息就很顺其自然了，也就是说贷款利率也会跟着涨，包括房贷利率。
03
刚需又要躺枪了...
放开商业银行存款利率上限，存贷基准利率可以说是名存实亡了，为什么要这么做？
全球货币风向标发生变化，中国也要留住资金。我们看到，央妈已经通过上调MLF、逆回购利率这些手段进行变相加息，市场利率慢慢上浮，也能起到回笼资金的作用。
不过也有一个可能，就是央妈怕贸然加息刺破房地产泡沫，所以先来压力测试。毕竟一旦出麻烦，谁也背不起这锅呀。
我看空房地产，并不是认为房地产会暴跌，毕竟房地产业绑架了经济和土地财经，国家也要维稳啊。
但一切问题从最根本的逻辑出发，货币多了，需求才能多，地价、房价才能涨得起来。
现在货币全面进入紧缩期，杠杆都翘不起来，还怎么暴涨呢？，
总之，去杠杆所带来利率的抬升，会打垮炒房客，但同时刚需客也会面临更高的成本。
目前，房贷利率已经从2016年下半年的4.5%涨到了5.5%的水平，不要说大概率会继续上浮，还有拒贷断贷的可能，你可要把自己的现金流盯紧了。
炒房客出来混，迟早要还的。可怜的是刚需也要躺枪了。
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本文来源：《财经之家》（ID：icaiba）；作者 | 火箭妞。转载请注明出处！
