汇证：中广核电力（01816）前景仍审慎 评级持目标价2.2港元
汇丰证券发表研究报告称，对中广核电力前景仍然审慎，维持“持有”评级，目标价2.2港元。现价2.11港元。
该行称，该公司首季表现符合预期，主要由新项目及使用率改善所致。不过，电力市场交易量继续按比例上升。另外，因为电力市场的过剩产能及与燃煤发电的竞争，汇证仍然忧虑短期风险。
汇证：上调香港宽频（01310）目标价至16.7港元 评级买入
汇丰证券将香港宽频目标价由15.3港元上调至16.7港元，评级维持“买入”，主要因为上调三年自由现金流每股预测至2.3港元。现价10.56港元。
该行表示，香港宽频上半年度近乎所有业务均表现良好。当中住宅方面混合每用户平均收入（ARPU）恢复增长，同比上涨4.2%，预料在三网及四网融合服务下的增长或可持续。该行称。由于更多低价客户脱离合同，使ARPU略微下降至183港元，但百分比价格及续约客户的高利润率则有上涨。
汇证又称，香港宽频销售的内容销售仍然强劲，有关服务的利润率预计会增加。其移动客户已达22.2万，高于该行预期的19.7万，而8月份开始续约的客户利润也会更高。该行称，香港宽频的企业业务表现尤其鼓舞，客户数量和ARPU均有所增长，随着其整合新世界电讯之后，企业均响应配合增加的产品线，如流动产品及云端等，同时提升业务能力。
该行预测，香港宽频2018年8至2019年8月底止年度纯利分别为5.31亿港元及7.24亿港元。
花旗：首评利福国际（01212）予目标价17港元 评级买入
花旗首评利福国际，给予目标价17港元，评级“买入”。现价14.18港元。
花旗表示，虽然利福的股价年初至今已上涨40%，但仍然较香港零售同业有40%的折让，也较内地的百货商店业有30%的折让。该行认为，利福股价进一步上涨原因有三，一是利福为香港零售行业复苏的主要受益者，其零售业务主要来自香港，拥有均衡的客户基础和高端定位；二为利福业务有稳定现金来源，盈利能力强，核心纯利率为16%，2018至2020年将有30%以上的股本回报率（ROE）；三为由于2022至2023年开始运营的启德项目的潜在价值尚未在股价反映。
该行预测，2018至2019年利福纯利分别为17.17亿港元及18.68亿港元。
瑞银：雅居乐（03383）评级升至买入 目标价上调至19.63港元
瑞银研究报告，称相较内房同业，雅居乐集团在海南及大湾区业务占比属行业前列，预计可受惠政府政策扶持，以推动长远经济发展及房产需求。
该行预测，该些政策有利集团项目预售，均价提升及平均地价成本低于同业，也可助维持集团未来三年毛利率处于高水平，相信目前估值仍未反映上述利好因素。该行预测，集团2018年股息率达6.7%，有望支撑股价。
瑞银估计，雅居乐2018至2020年平均毛利率达39%，2017至2020年间盈利年均复合增长预计26%，瑞银上调集团2018至2020年盈测分别45%、60%及124%，以反映预售均价上升，上调其预测毛利率7个百分点等因素。瑞银又升雅居乐目标价，由11.85港元上调至19.63港元，评级由“中性”升至“买入”。现价16.16港元。
交银国际：上调中国燃气（00384）目标价至31港元 评级买入
交银国际上调中国燃气目标价，由28港元升至31港元，评级维持“买入”。现价28.45港元。
交银国际称，预期中国燃气今年1至3月的零售气分销维持强劲增长，同比增约35%，有信心公司在2018财年可以在零售气分销取得约36%的同比增长。在2017年国家积极推行煤改气的助力下，估计中国燃气可在2018财年完成110万户农村煤改气新增接驳。
调整财务模型后，交银国际分别上调中国然气2019及2020财年的盈利预测2.2%及2.9%，以反映人民币兑港元升值及预测2020财年后销气毛差较为稳定。以现金流折现目标价也上调10.7%至31港元，等同预测市盈率为18 倍，高于新奥（02688）及华润燃气（01193）的约14及16倍，称中燃的估值溢价主要反映了公司较高的售气量及盈利增长。
瑞信：汇控（00005）目标价升至77港元 评级升至中性
瑞信上调汇丰控股评级，由“跑输大市”升至“中性”，目标价也由65.8港元升至77港元。现价76.8港元。
瑞信称，预测汇丰控股2018年首季度业绩有支持，当中季度税前盈利57.03亿美港元，收入约136亿美港元，成本79亿美港元，减值5.37亿美港元，当中特殊项目1.5亿美港元，主要为重组成本，数字温和，也表明2014-2017年的成本节省计划终结。
瑞信预测，汇控2018年上半年有30亿美港元回购，汇控在2018年3月23日仅发行41.5亿美港元一级资本证券，低于管理层的50-70亿美港元指引，若完成发行，则有望进一步回购股份，因此，瑞信暂不预期汇控会在首季度的业绩会上公布回购计划，因管理层会需时考虑相资本回报政策改变，瑞信估计会在8月份的中期业绩会上或之前才会更新相关策略，瑞信并预测汇控将一级资本充足比率或提升至14.6%。瑞信更新对汇控盈利预测，微降1%，2018年纯利最新预测为136.54亿美港元，2019年为151.39亿美港元。
该行又称。近日金管局干预下，香港银行拆息上升，每升100点子将令汇控净利息收入升3%，纯利升4%。
中金：予中教控股（00839）“推荐”评级 目标价13港元
中金首予中教控股（00839）“推荐”评级，目标价13港元。现价10.2港元。
该行认为，中教控股为国内第二大民办高等教育集团。集团旗下两所民办学校位于高等教育资源稀缺的江西与广东，发展潜力巨大。集团旗下白云学院已规划新校区，将为在学人数带来增长空间；同时，集团积极进行收购活动，为外延发展留下空间。
中金预测，中教控股2018-2020年每股盈利0.28元人民币、0.31元人民币及0.35元人民币，年复合增长15%，估计2018年纯利5.58亿元人民币，同比升32.5%。
花旗：中资汽车股估值处13个月低位 预计未来迎重估
花旗发表研究报告，根据中国全国乘用车市场信息联席会（CPCA）数据，4月份第二个星期，日均汽车零售及批发量分别同比上升20.7%及35.4%；4月份首两个星期，日均汽车零售及批发量则分别升14.2%及25%，较该行预期的同比升幅5%为多。
该行认为，上述零售销售强劲并不是由于低基数效应，若4月乘用车零售销售维持于同比上升15%的速度，则相当于按月跌3.6%；而4月乘用车零售销售历史平均数据是同比下跌11%。
花旗称，行业估值现时处于十三个月低位，预计当基本因素改善时，其风险回报非常具吸引力，因此预期未来两个月行业可迎来重估，维持汽车经销商是行业首选的看法，随后为吉利汽车（00175）、华晨中国（01114）、广汽集团（02238）、北京汽车（01958）及比亚迪（01211）。吉利汽车现价21.9港元。
中金：内险新业务增长压力大 首选友邦（01299）太平（00966）
中金发表的报告称，认为今年内险面对新业务增长压力较大，对板块看法更谨慎，下调新华保险（01336）评级至“中性”，建议关注代理团队基础较好或者估值较低的公司，首选友邦及中国太平。友邦保险现价68.1港元。
该行预测，上半年新业务价值将同比下跌4%，而全年计则有望升6%。预计首季行业储蓄型新业务将同比下跌25%以上，整体新业务价值则同比下跌19%。中金认为新单保费及代理增速属险企估值的主要驱动因素，而上半年新单保费趋势难出现改善，相信今年险企利润有望改善，但受新单下跌影响估值提升有限。
中金称，大约一半的首年佣金是来自储蓄型保单，故首季储蓄型新单的下降超出预期将影响代理收入，预计首季末代理数目将较年初持平或轻微减少，虽然现时保障型产品需求仍然旺盛，但代理增员乏力也拖累到相关增长。中金预测，股市波动将拖累今年险企的利润及内含价值增长预期，预计随着长端国债利率上行的预期减退，利率变动对险企估值正面影响有限。
德银：上调中资电信股目标价 估值便宜
德银发表研究报告，称以企业价值倍数（EV/EBITDA）计，中资电信股现价估值便宜，与其他防守性行业相比，其估值接近低谷。该行将中电信（00728）目标价由4.6港元升至4.9港元；联通（00762）目标价由14.8港元升至15.1港元；以及中移动（00941）目标价由99港元升至104港元，三只股份均予“买入”评级。中国电信现价3.65港元。
该行称，随着内地取消国内数据漫游的影响变得可控，预期电信股未来十二个月于重估之前，最少可为股东带来10%回报，加上有利润缓冲，预计股价下行空间有限。
此外，德银称铁塔公司料第三季上市，5G投资前景更趋清晰，以及由于忧虑中兴通讯（00763）的供应问题，营运商放慢网络建设，竞争程度降低，德银认为上述原因，将会成为中资电信股正面催化剂。
