6月12日晚，国内老牌电视机厂商创维数码（00751-HK）发布了其截至今年3月底止财年的年度业绩，这也是创维自去年正式宣布推动产业转型升级战略后交出的第一份成绩单，不知这结果究竟如何呢？
于1988年成立的创维集团，发展到今日已至“而立之年”，2000年登陆港股主板上市后，这个最初以研发制造消费类电子、显示器件、数字机顶盒、安防监视器、网络通讯、半导体、冰洗、3C数码及LED照明灯产品等为主要产业的大型高科技公司，目前已将主营业务整合及多元化拓展至生产及销售消费类电子产品及上游配件、物业发展以及持有物业。
当然，创维当前最核心的产业仍然是电视机业务，并且在最近几年里也随着国内电视行业的起起伏伏走过了一段并不平静的时光。
电视行业增长遇瓶颈，创维数码盈利显著下滑
2015及2016年，中国大陆市场的彩电销量增长遭遇瓶颈，新进入品牌和原有品牌融合过程导致市场和产品改革，液晶电视面板供过于求的情况逐渐减弱，致使彩电市场面临诸多不确定因素。随着国内电视机市场需求的整体放缓，市场竞争日趋激烈，创维的销售增长波动且整体缓慢，尤其在2016及2017连续两个财年净利润（公司拥有人应占溢利）录得显著下滑，盈利能力倒退，业绩堪忧：
为扭转集团经营效益日渐低下的局面，2016年创维开始实践两种路径的经营策略，一是把主业从中国大陆市场拓展到国际市场，通过国际化开拓集团自有品牌产品以获取更多国际份额；二是实现产品多元化，并把产品聚焦在智慧家庭或智慧家电上；此外，创维还开始有意大力发展及推广OLED产品。
2017年6月创维在其刊发的2016-2017财年业绩公告中正式宣布将通过智慧化、精细化、国际化三大战略推动集团产业转型升级，并认为进入智慧制造、智慧家居等多元领域是未来行业的发展趋势，同时表示企业多元化是集团未来发展的出路。
虽然有了谋转型的决心，但转型第一年的效果却不甚如人意，尤其是过去这一财年的上半年创维甚至罕见录得了自2001年以来的再一次亏损业绩：截至2017年9月30日止半财年，创维虽实现了营业额5.9%的增长，但期内毛利下跌18.8%，毛利率也同比下降4.8个百分点至15.8%，同时经营效益显著下跌，由盈转亏录得净亏损1.92亿元（港元，下同），可以说是非常扎心了。
上半财年的业绩已然是一言难尽，其实照创维中期业绩的情况全年业绩也是凶多吉少，不过今年4月底，创维先发盈警预告透露集团在艰难环境下最终将中期净亏损扭转为全年盈利结果，颇有些力挽狂澜的味道。虽然集团及时扭亏，但预料中盈利下滑的态势仍然严峻，当时创维盈警公告中预期2018年3月止财年溢利将较上财年录得至少60%的大幅下降。
力挽狂澜，全年业绩扭亏获市场理解
如今终于正式刊发财年业绩，确是到了见真章的时候了。业绩公告显示，截至2018年3月31日止财年，创维实现营业额462.6亿元，按年上升8%；当中销售电视产品和数字机顶盒及液晶模块分别占集团总营业额68.7%及17.9%，上年度占比则分别为69.2%及15.3%。然而创维虽然勉力达成营业额的正向增长，毛利却下跌10.0%至77.1亿元；毛利率也较上年度下跌了3.3个百分点至16.7%。而就盈利情况来看，其结果倒是符合预期：创维年度溢利及公司股权持有人应占溢利分别较上年度同期下跌61.5%及58.7%至5.88亿元及5.41亿元。
值得注意的是，期内创维海外市场电视机的销售量增长了14.6%，而中国市场电视机的销售量则同比下滑了15.8%，拖累电视机总销售量同比下滑2.8%，但旗下4K智能电视机于国内市场的销售量同比上升1.8%，销售组合的调整符合集团产业转型升级的策略：
（来源：港交所）
有趣的是，虽然创维2017-2018财年的盈利水平仍然在大幅度下降，整体业绩表现可说是持续失意的状态，但今早开盘创维股价却不降反升一路走高涨势明显，半日最高曾见4.15元，升幅达到8.355%。
究其原因，大概还是受下半年集团业绩明显改善并一举扭转中期亏损的局面所释放出的积极信号所提振。此外，创维此次业绩公告中也宣布以现金派发末期息每股9港仙，全年股息支付率相当于50.9%，明显高于上年度的34%，这对投资者来说亦不失为一味安慰剂。
电视业务增长难料，转型或是明智之举
年绩放榜后收获市场及投资者理解的创维于今日午间又发布了一则自愿性公告宣布，公司拟透过其间接全资附属公司参与一项就可能收购位于中国全椒县开发区北部新城区总面积约106.7公顷（或1600亩）的工业和住宅用地的土地使用权的招标。
据悉，若中标成功并进行该潜在收购事项，创维拟将上述土地用作发展集团智能家电制造业务的工业园区，包括发展工厂、科技研发中心、办工大楼、国家级智能家居体验中心、及后勤生活配套设施。从创维这连翻出手的动作来看，其未来向智慧制造及智慧家居等多元领域纵深发展的策略越来越明确，这对于已经投入产业转型升级之路的创维来说也是具有导向性的积极信号。
总的来说，以目前的行业现状以及集团自身发展情况来看，创维的电视业务短期内应该很难有显著的增长，此时积极布局战略转型升级也是明智之举。至于日后成效几何，就看创维的造化了。
作者：彭小留
编辑：张骏芬、唐文英
