众安年报,2017总保费收入达59.54亿元,净亏损约9.96亿元

众安年报,2017总保费收入达59.54亿元,净亏损约9.96亿元
2018年03月20日 18:29 零壹财经

文丨王巧月 零壹财经(www.01caijing.com)

3月20日港股休市后,众安在线(6060. HK)发布了在香港上市后的首份年报。

数据显示,众安在线2017年实现总保费收入59.54亿元,较2016年同比增长74.7%;已赚保费净额达到人民币46.14亿元,较2016年同比上升43.1%,保费收入在2017年位列全国财险市场第18位,较2016年末提升7个名次。2017年在互联网非车险的市场份额达到了31.6%,位居全国第一。

截至2017年12月31日,众安在线于2017年度服务了4.32亿客户,人均拥有保单数为12.6张/人/年,人均保费贡献约13.8元/年,并已经与307个场景和生态系统合作伙伴建立合作关系。按总保费贡献统计,2017年来自或通过前五大生态合作伙伴(集团)的保费占比为60.5%,相比于2016年的80.8%,生态系统合作伙伴持续更趋多元化。

2017年末,公司偿付能力1,178%,高于监管要求的300%。

健康生态、消费金融和车险增收,航旅险搭售遭冲击

除去生活消费和航旅原有的布局外,2017年众安将精力偏向于发展新兴生态(消费金融、健康和汽车)。 健康生态的总保费收入为人民币12亿元,同比增长410%,占总保费收入比为20.2%;消费金融生态的总保费为人民币10亿元,同比增长225%,占总保费收入比为17.4%。汽车生态收入从2016年的人民币370万元增长至2017年的近7,890万元人民币,2017年9月至12月,车险保费收入月环比增速超过30%。2016年上述三大生态的收入合计占总保费收入16.4%,而2017年汽车、健康以及消费金融在众安保费收入结构的比重分别达到了1.3%、20.2%、17.4%,三者合计已接近40%。

另据众安在线此前披露的去年半年报数据表明,在公司生活消费、消费金融、健康、航旅以及汽车这五大生态中,生活消费和航旅部分贡献了最大的保费收入。

不过,自去年四季度开始,监管机构禁止线旅游平台(OTA )“捆绑销售”航旅险,此举对公司将带来较大冲击。

对于机票搭售,2017年8月,民航局曾下发关于规范互联网销售行为的通知,明确严禁企业搭售的行为,表示要维护旅客知情权和自主选择权,不得以默认选项的方式出售机票以外的产品,以免发生误导或者诱购的行为。

退运货险,截至2017年及2016年12月31日止年度分别产生的总保费为人民币1,224,985千元及人民币1,193,562千元。

受IPO和消费金融影响,亏损人民币9.96亿元

近期,招银国际将众安在线评级进行下调,从2017年11月的买入评级下调至持有评级。值得注意的是,3月16日众安在线资金流入猛增,达2.4621亿港元。

截至3月16日收盘,众安在线报收69.10港元,全天跌1.85%。较去年10月6日、上市第5日最高收盘价93.65港元相比,公司股价已大幅回落近三成。

对于亏损,众安在线方面表示:目前的健康险和消费金融产品平均久期分别为12个月和6个月,这两个生态的业务在2017年增长迅猛,并且大量保费收入确认在下半年。由于保险公司需要对尚未到期的保费收入计提未到期责任准备金,导致众安此次录得的未到期责任准备金占总保费收入占比从2016年的4.2%大幅上升至2017年的19.1%。公司出于谨慎的态度在产品上线初期会以保守的策略计提未到期责任准备金,从而导致会计角度亏损大幅上升。从未到期责任准备金的性质来看,未来或带来正向影响。

同时,高速增长带动其生态系统合作平台所产生的手续费、佣金、咨询费及服务费有所增加,使得公司在2017年录得净亏损约人民币9.96亿元,其中包括IPO融资期间,受港币对人民币贬值的影响所导致的人民币1.387亿元汇兑损失。

另一方面,较长期业务的快速增长也对渠道费率产生了积极影响。数据显示,2016年和2017年众安支付的渠道费用分别为人民币13.130亿元和20.825亿元,占净保费收入的比例分别为39.0%和36.5%,渠道费率下降。

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