空袭叙利亚,美国在打什么算盘?韩颖玥带你解读黄金原油

空袭叙利亚,美国在打什么算盘?韩颖玥带你解读黄金原油
2018年04月16日 20:57 韩颖玥

北京时间(4月14日)清晨,美国联合英法,动用水面舰只、军机和潜艇平台发射包括“战斧”在内的多型巡航导弹,短短一小时内对叙利亚境内多处高价值目标发动精确打击。

据人民日报,中国外交部回应美英法对叙空袭的最新声明中表示,反对在国际关系中使用武力;应对叙利亚疑似化武袭击事件进行全面、公正、客观调查;中国在叙公民目前都安全。

目前全球市场屏息以待的是,继西方联合军事打击之后,阿萨德政权背后的俄罗斯和伊朗将采取何种回应;这将决定叙利亚危局,是否会向更加不可控的方向恶化。

01

普京:美国对叙利亚的打击是侵略

普京在克里姆林宫的声明中置评,美国对叙利亚的打击是侵略。稍早前俄罗斯呼吁联合国安理会就叙利亚问题进行紧急会晤。

俄联邦杜马(该国立法机构)称,美英法三国军事打击叙利亚是对国际准则的践踏,俄的安全受到严重威胁,俄罗斯不会坐视不理。

俄罗斯联邦杜马国防与安全委员会副主席尤里·施维特金表示,俄方呼吁紧急召开联合国大会,讨论美国及其盟友对叙利亚发动军事打击的行为。

02

伊朗:站在叙利亚这边

伊朗总统鲁哈尼今日电告叙利亚总统阿萨德,称伊朗站在叙利亚这边。

阿萨德对此表示感谢,并表示美国等发动袭击,是因为他们发现自己在冲突中失去了控制和可信度。

伊朗外交部声明称,该伊斯兰共和国反对任何化学武器的使用(编者注:上世纪80年代的两伊战争期间,伊拉克萨达姆政权曾对伊朗大量使用化学武器,导致大量伊朗军民伤亡),但美国、英国和法国在“没有任何文件和证据”前提下悍然发动军事行动,将自己置于“全球法官和警察”的位置。

该部的声明还警告称,“这种冒险主义行为将招致区域内外的后果”。

03

美国为何匆匆决定对叙动武?

国际禁化武组织(OPSW)调查专家已经获得叙利亚签证,并将于14日正式开始对疑似化学武器袭击事件展开调查。然而,调查还没推进,美国已下令动武。

央视评论指出,美匆匆动手,背后有几方面动因:

一旦国际禁化武组织开始调查,美国恐怕因此错失动手的窗口期。调查结果很可能相对平衡、中立,美国无法获得对叙动手的道义制高点。

同时,叙利亚战场局势发生重大变化。俄罗斯国防部表示,叙利亚政府军已完全夺回大马士革郊区东古塔地区,此前发生所谓“化武攻击”的杜马镇已升起叙利亚国旗。叙利亚政府军的胜利意味着叙现政权的巩固以及俄罗斯和伊朗的获益,美在中东棋局上又输一招。

美国政府还有满足国内政治需要的考虑。当前再次对叙打击,可转移民众对于“通俄门”等一系列事件的关注,并为今年的中期选举加分。

美国希望通过军事行动对叙利亚反对派提供支持,迫使俄罗斯做出妥协,转变美目前在中东处于相对劣势的局面。同时,美国借军事行动展示美战略目标和信心,为下一步战略调整打下基础。

油价或延续强势

为何叙利亚影响国际油价波动

2017年4月6日,针对叙利亚疑似化学武器袭击事件,美国向叙利亚发射59枚战斧导弹,瞄准机库和飞机,两艘海军驱逐舰向叙利亚发起了导弹。消息一出,国际油价迅速走高,美油升破52美元关口,最高探至52.70美元/桶,布伦特原油最高探至55.90美元/桶,涨幅双双逼近2%。

叙利亚原油产量为110万吨,仅占到全球原油产量的0.25‰,在中东的石油产量中也只占到0.73‰。那么他既不产油,又不是石油消费大国,为什么他的一举一动总能引起国际油价波动?

和大家印象中中东国家富得流油不一样,叙利亚其实没有那么多石油。2016年叙利亚原油产量为110万吨,仅占到全球原油产量的0.25‰,在中东的石油产量中也只占到0.73‰。那么他既不产油,又不是石油消费大国,为什么他的一举一动总能引起国际油价波动?

因为他独特的地理位置!

2016年全球原油贸易总量为2117.8百万吨,其中中东地区向全球共出口原油982.5百万吨,占到全球贸易总量的46.4%。中东各个原油出口国中伊拉克、科威特、沙特、阿联酋出口原油分别占到中东原油出口总量的18%、10.5%、38%、12.5%。中东的原油出口牵动着全球的原油价格神经。

从地图上看,这个答案非常清晰叙利亚所处的地理位置靠近许多世界原油运输管道和海上航线。目前中东每年向欧洲出口153.3万吨原油。这其中涉及到一条非常重要的原油运输管道'伊斯兰管道’。

这一切都始于2009年,当时卡塔尔向叙利亚提出从其北方油田建造一条管道,起源于与隶属于伊朗的南帕尔斯油田毗邻,穿越沙特阿拉伯,约旦和叙利亚一直到土耳其,供应欧盟。

然后叙利亚并没有同意这个建议,相反,叙利亚在2010年选择了一个竞争项目,即价值100亿美元管道工程,途径伊朗 - 伊拉克 - 叙利亚,也称为“伊斯兰管道”。这项工程于2011年7月正式宣布,当时叙利亚就开始了注定坎坷的命运。 2012年,叙利亚与伊朗签署了谅解备忘录(谅解备忘录)。

在此之前,叙利亚在地缘战略上被边缘化,因为与海湾合作委员会石油美元俱乐部相比,叙利亚的石油和天然气没有那么多。但业内人士已经知道其作为区域能源走廊的重要性。随后,随着发现大量的海上石油和天然气储量,叙利亚受到的关注加强。

韩颖玥解读后续影响

就叙利亚局势而言,因为中东地区是世界上原油生产最为集中的地区,其大部分产能用来出口,所以中东地区紧张对全球原油市场会产生立竿见影的影响。不过由于叙利亚作为中东产油国的“边缘国”(占全球市场1%以下),历史来看边缘国的地缘风险,事后都被证明影响都较为微弱。

根统计分析,几次深刻影响油价的地缘风险,都与核心国有关(1973年中东战争、1979年伊朗革命/两伊战争、1900年伊拉克入侵科威特、2003年伊拉克战争、2011年阿拉伯之春),而这几次地缘风险分别造成油价涨幅超300%、100%、30%、300%、20%。

而包括2001年阿富汗战争、2014年俄罗斯与乌克兰冲突、2014年及2017年美国空袭叙利亚油价都未出现明显上升。但东方证券也分析指出,这其中也和市场供需有关,2014、2017年均处于全球原油供大于求的时期。

于此同时,韩颖玥认为,供需基本面和市场风险偏好大概率均对原油形成中期提振,中东地缘政治事件更有可能在短期内使得油价加速向上。当然,一旦地缘政治风险消退,油价也存在短期的回调风险。

叙利亚虽然不是重要的产油国,但是其在中东地区极其重要的战略地位成为各方角力的地点。叙利亚内战早已不是其国内矛盾,而是美国与俄罗斯以及沙特和伊朗所进行的代理人战争,因此叙利亚战争旷日持久地持续了近 7 年时间,仍没有终结的信号,尽管中间短暂出现一丝和平的迹象。从过往的事件列表可以看出,美国若对叙利亚发射导弹袭击也不是第一次了,只是在当前时局之下美国与俄罗斯关系持续恶化的情况下发生,市场因此担心美国与俄罗斯之间会发生正面的武装冲突。

韩颖玥认为,任何不能导致供应出现中断的地缘政治风险就不是真正的风险。油价短期可能因此而上行,但是并不具有可持续性。持续性上涨背后核心驱动因素仍是来自于基本面的改善。而之所以在当前环境下地缘政治风险对油价的推升作用较大,是因为去库存一直在进行,库存是供应中断最好的缓冲垫。一季度是需求淡季,但是商业原油的库存并没有明显累积,侧面验证需求的强劲程度,尽管需求未来将面临来自于贸易战升级以及中国正在进行的实体和金融双重去杠杆的挑战。

韩颖玥点评美英法打击叙利亚:基本面不支撑当前高油价持续

叙利亚局势的恶化是美俄在叙利亚多年武装对峙的进一步升级,短期可能大幅推升油价,但预计美俄就叙利亚问题发生直接军事对峙持续时间不会太长,油价将重回供需主导的趋势。即由于美国油气供给对全球原油供给市场带来的结构性变化,中东国家将面临激烈的市场份额竞争,油价难以长期维持超过70美元以上的高水平。也就是说,虽然地缘政治风险导致油价大涨,但基本面并不支撑当前的高油价持续。西方对俄罗斯的制裁以及叙利亚问题对俄罗斯的经济冲击短期影响有限,不至于出现类似2013-2014年的债务危机。

国际现货黄金或有表现

韩颖玥认为,当前这种避险的刺激基础并不牢靠。黄金会有回调,虽有避险情绪支撑,但鹰派言论也是短期支撑着美元。四小时图来看,黄金还是处于上涨趋势当中,短线回调只是暂时的,只要没有破1330前期强支撑点,那黄金还没有进入到空头的趋势当中。日内关注1335一线支撑,上方1350一线阻力,低多为主,高空为辅。

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