乐居财经讯 李礼 近日，花旗发表的研究报告指，成功私有化会德丰后，估计九龙仓集团(00004.HK)中期不再是家族的私有化目标，不过相信九仓企业活动将维持活跃，另一步有可能自吴氏家族收购会德丰地产。该行亦预期由于公司资本投资组合中有不少科技股，故将有可观未变现收益，惟收益率仅2%并不吸引，而内地开发业务执行力亦较弱，维持「中性」评级，目标价由14.4港元升至20.4港元。
该行指出在私有化会德丰之后，相信吴氏家族有机会分拆会德丰地产香港予九仓，将现金回流吴氏家族，而九仓持有会德丰地产亦合理，因为如由家族直接持有，物业发展是资本集中及风险较大的业务，加上如果开发业务由上市公司持有，融资成本可更低。而收购会德丰地产后九仓可成全面的中港开发商，而收购会德丰地产后亦可带来实时的盈利及合约销售增长。
而在九仓的投资组合方面亦包括上市科技股及香港地产股，上半年规模升至约460亿元，考虑到科技股表现跑赢，估计其投资组合价值理应更高，有机会可留作潜在收购会德丰地产之用。
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