油价上涨推升产业链整体价格水平，利好资源类、煤化工及PDH等板块。
1、沙特原油设施遇袭，油价快速脉冲
2、供给显著收缩有望推动油价上涨
3、利好资源类、煤化工及PDH等板块
1沙特原油设施遇袭，油价快速脉冲
9月14日，据BBC报道，沙特Abqaiq原油工厂和Khurais油田遭受也门胡塞武装无人机袭击而暂时停产，此次停产将影响近570万桶/日原油产量，占沙特原油产量约58%、世界原油产量约5.7%。9月16日早盘原油期货开盘大涨，Brent/WTI期货分别涨逾15%/13%。我们认为油价上涨推升产业链整体价格水平，利好资源类、煤化工及PDH等板块，相关受益公司包括恒力石化（聚酯）、桐昆股份（聚酯）、卫星石化（PDH）等。
2供给显著收缩有望推动油价上涨
据OPEC数据，2018年沙特是全球原油第三大生产国，日产量1032万桶，同时是第一大原油出口国，日出口737万桶，其生产设施主要集中在Abqaiq和Khurais原油工厂（图表2-5），日加工能力分别达700/145万桶原油，此次遭受也门无人机袭击减产幅度达570万桶/日，据OPEC统计2019年8月沙特原油日产量979万桶、全球日产量9924万桶，以此估算本次减产影响沙特约58%、全球约5.7%的原油产量。当前停产持续时间尚未有权威报道，沙特阿美将在48小时内提供进展更新。9月16日开盘Brent/WTI期货分别报69.80/62.85美元/桶，同比大涨逾15%/13%。
3利好资源类、煤化工及PDH等板块
油价上涨或将推升石化产业链整体价格水平，具体而言：1、原油及天然气/LPG等产品价格上行，相关资源类资产将直接受益；2、油价上涨从成本端直接推升烯烃/塑料/甲醇/乙二醇等产品价格，竞争性的煤头/气头技术路线将受益于产品-原料价差的扩大，包括煤制烯烃/煤制甲醇/煤制乙二醇/丙烷脱氢等相关子行业；3、油价上涨阶段性提升行业补库存力度和企业存货价值，且目前正值化工品需求旺季，PX-PTA-聚酯链条预计将阶段性受益，其他如己内酰胺/丙烯酸/丁辛醇等
子行业情况类似。
4关于个股
基于上述逻辑，我们认为在资源类方面，相关标的包括中国石油（原油）、新奥股份（天然气）等；在竞争性路线方面，推荐卫星石化（PDH）、万华化学（PDH）、华鲁恒升（煤化工），其他相关标的包括东华能源（PDH）、宝丰能源（煤化工）、鲁西化工（煤化工）等；在产业链补库存方面，推荐恒力石化（聚酯）、恒逸石化（聚酯）、桐昆股份（聚酯）、荣盛石化（聚酯），其他相关标的包括齐翔腾达（C4）等、中国石化（炼化）。
