二期大基金预计规模2000亿元，将加强对半导体设备支持力度，届时将对行业产生持续催化。
1、5G产业提升半导体行业发展。
2、国内半导体厂商逐渐迎来产能爬坡阶段。
3、行业内综合性半导体设备厂商累计在手未执行订单饱满。
1、行业综合信息更新
①从资金面看，一期大基金仍在布局，近期参与精测电子子公司增资、参与北方华创定增；而二期大基金预计规模2000亿元，将加强对设备支持力度，判断在四季度左右将有部分部署，届时将对行业产生持续催化；
②从需求面看，近期许多中国台湾半导体厂商在中报业绩说明会中表明5G产业提升半导体行业发展的观点。我们从5G带动行业发展的先后链条分析，5G基站是发展初期的必要需求，短期成长力道强劲。判断5G、物联网、汽车电子等新需求叠加行业补库存因素，将带动封测行业需求整体向上，行业有望在19H2走出U型底；而除了基站需求外，未来5G手机是终端装置的第一波应用，短期话题性虽高，但要普及仍需较长时间；
③从海外市场看，尽管整体市场受内存产业疲弱及外在环境不确定因素影响，但由于逻辑和晶圆代工领域对先进制程的投资需求推升，7月北美半导体设备出货额环比增长。
2、下游产线进度及招标更新
①产线进度：19年8月份，中芯绍兴项目完成首台工艺设备的进场安装、中芯南方迎来第一批晶圆厂设备的顺利搬入；19年9月份，长鑫存储内存芯片自主制造项目宣布投产、广州市第一个晶圆代工厂粤芯半导体也正式宣布投产。整体看，国内半导体厂商逐渐迎来设备搬入→投产→量产爬坡的阶段，对国内半导体设备市场形成有效拉动；
②招标更新：中芯绍兴特种晶圆工艺项目集中公示了第一批到第九批的设备采购，其中至纯科技中标4台清洗设备，机台市占率22.2%；华力12寸先进生产线项目密集公示了100多台设备，其中中微中标3台刻蚀机，累计供应9台刻蚀设备；长江存储公示了第26批采购设备，该批设备以测试/量测设备为主，目前测试设备几乎无国产。根据我们的产业链调研，包括精测电子在内的国产设备已有相关产品小有收获，预计后续会有相关进展。
3、半导体设备公司更新
根据我们最新的交流情况，行业内综合性半导体设备厂商累计在手未执行订单饱满，预计从Q3开始下游客户确认收入节奏加快、公司自身经营情况环比好转；至纯科技上半年已交付多台清洗设备，Q3起收入贡献提升；长川科技下游需求回升，公司新产品稳步验证。总体看，维持对行业买入评级，重点关注：长川科技、至纯科技、精测电子等。（中信建投）
