话说在古希腊的城邦叙拉古有这样的一君一臣，君主是狄奥尼修斯二世，臣子是达摩克利斯。这位小达就爱三天两头拍自己老板的马屁。某日小达又对Boss拍马屁道：老板真是命好，生来就有权力和财富，太幸运了，真让人羡慕。狄奥尼修斯听了并没有立即反驳，而是和他说：“咱们做个游戏——角色互换，你明天就体验一天当国王的感受如何？”小达欣然同意。
第二天，小达穿上了老板华丽的衣服参加宫廷晚宴，享受这美食与美女，实现了多少打工仔梦寐以求的逆袭。在晚宴快结束的时候，哥们喝得有点高，坐在宝座上头一抬，发现自己头上有一把仅用一根马鬃吊起的宝剑，正对着自己。他瞬间吓出一身冷汗，对眼前的美食和美女再无任何兴趣。他马上去找自己的老板狄奥尼修斯二世，强烈要求换回身份，因为他再也不想拥有这样的“幸运”了。
古希腊哲学家西塞罗把这个段子叫达摩克利斯之剑并沿用至今。
昨天有个圈子里的大事就是创投基金的税据说要被纠正，幅度还挺大，从20%直接调到35%。涨了15%的税，就是减少了这些基金的利润啊。不少媒体都报道了这条消息，然而，我要说个背景，就是本来这个税就是35%，只是很多地方政府为了招商引资拉动GDP搞了不少基金小镇，美其名曰响应国家特色小镇的号召。比如，共青城基金小镇等等。然后不少创投基金就搬到这些地方注册，主要是为了享受税收优惠政策，一般一口价20%优惠税率。
昨夜，注定很多创投基金的老板是扎心的，因为本来经济环境就不好，投啥啥不赚钱，不少项目到现在还是亏钱的，而且行业内还要三天两头搞排名……重点是不仅税率将纠正到35%，且此前收入也要补缴！这次主要针对的是个人LP，严格按照个体工商户生产、经营所得适用5%-35%的五级超额累进税率，超过10万元的部分，税率就为35%。
注意，我要开始说这个圈子的潜规则了（无关风月）：
很多创投基金的钱投出去之后呢，私募基金项目经理（介绍人）和被投项目同时先套现。举个栗子，菠菜搞个宇宙菜市场，找个水星投资公司投了1000万，我拿到钱后先返10%左右给介绍人作为好处费。然后我再用各种可以摊销的方式把投资人的钱先套现一部分，毕竟有投资人进来了，自己的钱就先撤出来；
还有一种，某地方政府哪怕是个区政府搞出个扶植政策募了不少钱，然后水星投资的基金管理人是某领导子女，管理个子基金，然后再找当地土豪做LP。子基金的钱直接从母基金分出来，有的母基金借一些政策性项目从政策性银行直接已很低的成本拿到钱（我听过最低的利息2%）。你用这么低的资金成本就算是存国债也赚啊；
创投本来就是一个裙带关系，一般都是有领投和跟投的。比如某江商学院的EMBA班基本每届都每班都是投资圈，同学之间看项目，组团投。还有不少创投基金的管理人根本没做过企业，全是凭感觉和人脉来判断项目，投资回报率可想而知。
资本有个有趣的规律，当你觉得赚投资的钱越来越容易，你便开始放弃做周期长的实体经营。当社会上越来越多的人开始脱实就虚，那么实体经济就会不好，你投资的回报率就会下降，这便是原罪。
当然，这事依旧是传说，还要等官方的实锤。看到知乎上有人说，不提高征税严格性，压缩税收洼地和操作空间，打击扶持政策幌子下的利益输送和洗钱，单纯去调税率的话效果堪忧。这话说的很有道理，为何还要有这条民间传说呢？这让我想到了公共管理学上的决策气球：
有关部门先放出气球，试探一下风向。如果风向没问题，“气球”就变成了真的政策；如果风向不对，“气球”就只是个临时工。“放气球”还有个功能，叫“政策靴子”就像今天开头讲的达摩克利斯之剑，总挂在你头上让你毛骨悚然。
从创投基金这种一级市场基金反映出的问题来思考整个经济乃至二级市场让我深深的感觉国家脱虚向实的力度在曾强。因此像格力这种白马业绩又非常好的实体企业应该得到更多的关注。目前看来一切都在为MSCI今天收盘后扩大份额做铺垫和准备。昨天的市场跌的比较多，各指数回落。有人说还要向下2500点……什么时候大家能脱离猜测点位呢？短线心态不适合最近的操作。我一直说的每逢大跌买一点，其实针对的是有资金有耐心的投资者。
最近有个利空，就是土耳其里拉又暴跌了。人民币汇率要挺住，这是股市短期资金流入少的根本原因。
由于前面一些文章里提到了养老目标基金，本周二又已经发售了，所以来问菠菜细节的小伙伴还挺多的。我现在就我了解的华夏养老目标日期基金2040来说说，毕竟去人家公司学习过，算是有一定了解：
养老目标日期基金是FOF基金，也就是以投资各种基金为其标的（包括QDII基金），但并不是指能投资基金，也可以直接去市场上买股票，而且人家可以直接通过港股通买港股，还有债券、同业存单、权证等；
从名字上说，这个日期是到2040年，但实际上过了封闭期3年，照样可以赎回，赎回费为；
现在到9月17日是认购期，这期间买的优势是手续费低（如下图线下费率再打0.1折）。几个月过后还会打开让大家来申购，重要的是现在市场是低点，对于不会选股又想转换为价值投资的小伙伴，比较适合；
随着目标日期时间的临近，权益类资产投资比例逐渐下降。也就是我之前说的人一旦岁数大了，就会追求资产的稳健型，风险偏好会下降所以投资就会偏向固收类。因此其投资风格简单的说是进取→稳健→保守；
有可能会被纳入税收递延，而且可能性很大。以后大家会越来越深刻的感受到，少交税，晚交税是个大红包。
讲真，找我们写文章推销产品的公司多了去了，但养老目标基金我是个人了解了一下，确实有必要配置。至少在基金这个行业华夏干了20年，是获得公募基金牌照最早的5家公司之一。整个公募基金行业20年来，权益类基金平均年回报16.18%，已经秒了一堆私募，何况私募管理费更高一些。另外，还有一个更重要的原因，就是我们这一代老了以后指望国家是没救了，估计保证不饿死都难。养老问题正像是高悬于我们透顶的达摩克利斯之剑。
何况某些看菠菜文章的还有不少土豪。土豪本身就生活水平较高，一旦退休，再万一赶上个所在行业趋势不好，养老就更要未雨绸缪（有个专业名词叫养老替代率，目前越是土豪这个数值越低）。商业养老保险和养老目标基金都可以配置一下，经济不好的时候就要主动降低风险偏好。
PS：2040这款基金是针对1975年-1984年出生设计的，或者想20年之后就退休的80后90后，其他年龄层也可以买了之后等封闭期结束后卖出换成更适合自己养老目标日期产品。
注意：这种FOF基金不是固收类产品，不保本。“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，可能发生亏损，购买前请仔细阅读基金合同和基金招募说明书。
