1月26日晚间，作为徽酒代表之一的迎驾贡酒和号称中国白酒第一坊的水井坊，同时公开了2020年业绩预告，前者实现了增长，后者仍在下滑。
因此，迎驾贡酒业绩公开之后，1月27日，股价应声涨停；与之相反，水井坊的股价开盘之后，则应声大跌，但截至收盘，股价又翻红了。
公告显示，迎驾贡酒预计2020 年度归属于上市公司股东的净利润在9.3亿和9.77亿元之间，与上年同期相比，将增加0万元到4652.22万元，同比增长0%到5%。
对此，迎驾贡酒方面表示，2020年度净利润增加的主要原因系公司产品结构优化，中高档白酒占比提高所致。
“酒香也怕巷子深”，为了让品牌飞入更多消费者的心中，迎驾贡酒通过立体式全方位的品牌建设与宣传，使迎驾贡酒的品牌和生态洞藏系列逐渐深入人心。
近年来，随着人民生活水平的提高，消费升级，酒厂的数量减少了，但名酒厂的销售额、利润都在以两位数的速度攀升。“这就是品牌价值的体现，所谓品牌，就是在人们心目中的公信力。”迎驾贡酒董事长倪永培如上表示。
数据显示，2020年前三季度，营业收入约为22.3亿元，与去年同期26.49亿元相比，下滑16%左右；归属于上市公司股东的净利润接近5.32亿元，相较于2019年前三季度6亿元，降幅在11%以上。
《五谷财经》粗略计算一下，2020年第四季度，迎驾贡酒归属于上市公司股东的净利润在3.98亿元和4.45亿元之间，相较于2019年第四季度3.3亿元，增幅在21%和35%之间。这就是迎驾贡酒1月27日股价应声涨停的主要原因。
据不完全统计，2020年第一季度、第二季度和第三季度，迎驾贡酒归属于上市公司股东的净利润同比变动，各在-34%、+9%和+28%左右。
换言之，从2020年第二季度开始，迎驾贡酒的净利润就实现了同比增长，且进入第三季度的同比增幅达到了双位数，并持续到第四季度。
为此，国泰君安在最新发布的研报中表示，迎驾贡酒2020年全年业绩略超预期，其中2020年第四季度业绩的高弹性，再次得到了验证。
受益于消费升级，安徽省的白酒主流价格带已位于200元左右，对比临近江苏省，安徽省的白酒消费升级仍将持续，且过程较长。
而迎驾贡酒聚焦资源培育的生态洞藏系列，正好契合此价格带，且过去3年收入年均增长50%左右，2019年生态洞藏系列实现营业收入7亿元到8亿元，带动迎驾贡酒的产品结构持续优化，这种势头在2020年得到了延续。
据了解，迎驾贡酒以优化产品结构为主线，实施产品换档升级，聚焦生态洞藏系列产品，整合资源，加速市场拓展，完成安徽市场全面布局到区/县，江苏市场全面布局到地级市，巩固六安、合肥、南京、上海等市场战略地位，在2019年便实现了生态洞藏系列产品量价齐升。
如果不是2020年受到疫情因素的不利影响，生态洞藏系列的表现会更加突出，但即便如此，从2020年第二季度起，生态洞藏系列依然助推迎驾贡酒快速实现了利润反弹。
西南证券在研报中指出，随着消费升级持续，叠加迎驾贡酒加大对合肥等核心市场的开拓力度，预计未来三年生态洞藏系列收入复合增速超过30%左右，前景可期。
不过，在当前行业挤压式增长的大背景下，徽酒市场竞争变得愈发激烈，省内龙头酒企依托品牌和果道优势持续挤压二三线酒企的生存空间，市场份额将加速向龙头集中。
因此，迎驾贡酒能否“抵住”来自古井贡酒和口子窖的竞争攻击，也是资本市场格外关注的话题，为了继续开疆拓土，迎驾贡酒也在“老酒”上下功夫。
“酒是陈的香，要提高白酒品质，必须提高储存质量与周期。”倪永培透露，目前迎驾贡酒的储存能力是20万吨，公司将推行的优质酒陈酿老熟及配套设施技术改造项目将进一步扩大储酒罐群规模，建成后储存能力将达到30万吨。
“随着居民持续进行消费升级，中高端（生态洞藏6/9）仍然处于高速增长的黄金时期；2020年以来，迎驾贡酒对次高端（生态洞藏16/20）的推广力度加大，爆发力值得期待，”西南证券认为，生态洞藏系列高增长将驱动迎驾贡酒的产品结构进一步优化。
