作者简介【老晋】
晋慧敏：金戈铁马十又二年，解甲归田四载。布衣以缴粮纳税为天命，固与时俯仰，研精聚财之术。然天机玄妙，不得参透。今时今日，只悟得要领三句，套来希望，贷来理想，房不胜房。
央行1.3万亿大注水
这个事情大家都知道了哦，人民银行公布将从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率100个BP，相当于1个百分点。同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
下午知识星球有朋友提问了相关问题，三言两语讲不清楚，所以单写一篇，简单把这个事情对楼市的影响讲明白。
有看不懂的朋友，直接理解为央行向市场撒钱（注水）就好了。
注水规模为：短期1.3万亿流动，长期4000亿净投放。
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白话解读
降准范围：大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行。
白话解读：降准范围较大大，包含大部份迎合。
降准幅度：1个百分点。
资金用途：主要用于偿还其所借央行的中期借贷便利（这个资金成本大约3%）。
白话解读：央行以前借给你的钱到期了，怕你没钱还，想一些办法让你还得起。
释放规模：约1.3亿。其中偿还约9000亿元，释放增量约4000亿元。
白话解读：降准之后，9000亿能还上了。多出来的4000亿，拿去花。
具体操作：
一是从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点；
二是在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。
白话解读：降准1个点，帮你释放1.3万亿，9000亿先给我还旧债，4000亿拿去支持小微企业。
（注意一点，通过降准释放的资金，几乎是0成本的，区别于3%成本的中期借贷便利）
注水目的何在
央行降准目的：
一是加大对小微企业的支持力度，降低企业融资成本。
二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。
三是新增资金主要用于小微企业贷款投放，这是要求。
白话解读：央行给你低成本的钱，要求你去支持小微企业，这和贸易战有关系。
以上是官方的解释
以下是老晋的理解
注水目的一、应对贸易战各种变数对中小企业的冲击。
注水目的二、缓解各大银行优质抵押品不足，无法还钱的窘境。
注水目的三、在不增加银行负担的情况下，净投放4000亿几乎0成本资金，算是对银行业的一点关照。
注水目的四、关于楼市利弊，单列一节，往下看。
注水对楼市的影响
易居研究院智库中心研究总监严跃进观点：
从房地产市场的角度看，类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险，有助于实现更为宽松的房贷环境。
如是金融研究院院长管清友观点：
这次降准力度很大。一季度经济虽然表现不错，但高频数据显示，下行迹象明显；资金面偏紧导致中小企业融资更困难，维持流动性适度十分必要；中美贸易摩擦影响可能逐渐显现，降准有有助于对冲风险；今年货币政策可能边际略松，监管节奏也可能放缓，资产价格下行压力缓解。有一个问题需要观察，2014宽松起始会重演吗？
现在有点像2014年，经济开始下，货币开始松，确实有点拐点的意思。
1、不要说量宽价紧一直在搞，量和价早晚会匹配的，量先于价而已。
2、不要说只是局部的降准，这次降的是西瓜，不降的是芝麻。
3、不要说大部分用于置换MLF，置换也是松，把3%成本的中期MLF，换成几乎无成本的长期准备金，拉长了久期，降低了成本。
4、不要说增量流动性有限，这次能释放4000亿增量流动性，和2015-16年的一次全面降准差不多了。
接下来会不会重走2015和2016的老路？目前还是猜测。
不过，历史的确不会重复，但却总是押着同样的韵脚。
老晋的观点：
一、住房不炒的宏观政策约束没有改变，此次降准，对于楼市而言，更大的作用是心理层面。
二、不确定的利好有两点，其一是开发商获取更低成本的资金成为可能；其二是购房者有可能更加顺利的从银行拿到贷款。注意，这个利好是不确定的，短期的。虽然4000亿规模不小，但是久旱逢甘霖，哪里都缺钱，用起来也是捉襟见肘。信贷支持，到目前为止，我并没有看到任何长期支撑。
三、一点确定的利好，主要来自于各路自媒体小编对此次降准的夸大和瞎咧咧，总要忽悠到一些对政策毫无判断能力的吃瓜群众，他们会对信贷政策方向盲目乐观。虽然我是绝对多头，但说话要有依据是基本原则。
四、央行在努力创造一个资金宽裕的环境，这一点我列以下几个事件供参考。
其一、B桂园杨主席的口号，“通宵出图纸”，“三个月开盘”，“B桂园速度”，“项目总撤职”，“高周转”，一份资金，一年用两轮。
其二、H夏不幸福资金链面临巨大风险，董事会成员纷纷增持。
其三、R创90%的超级负债率，继续举债。
什么意思呢？
我们的家园，二线城市正在如火如荼地大搞建设，要钱要物要人，但一些开发商已经快到了生死存亡的边缘，包括部分巨无霸开发商。就是这个意思。
最后，2018不是2014，接下来也不会重走2015和2016的老路，历史不会重复，我也不知道未来几何。不要等，立刻马上到二线去买房！
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