马硕:亏了一半的基金如何自救?

马硕:亏了一半的基金如何自救?
2018年03月14日 11:07 功夫财经

■文 | 马硕

最可爱的是别人家的猫,最温顺的是别人家的狗,最赚钱的是别人买的基金。最近一阵有人问我:“我前几年买的基金,目前还浮亏3~5成,别人家的基金都3~5成的涨。我应该怎么办呢?是继续买入平摊成本,还是就此割肉止损?”

与一些基金近3年翻倍形成鲜明对比的是另一些基金近3年下跌过半。造成这种巨大差异不能简单归因于基金管理人水平低或判断失误,还有一个重要原因不能忽视:基金成立之初就跟你说好的投资风格(基金招募说明书)。A股从2015年6月暴跌以来,市场风格转为蓝筹与白马,这些股票成倍上涨,而中小创的大部分个股明显下跌。如果一只基金最初的投资风格就是偏中小创,或者干脆就是中小创的指数基金,可想而知,业绩不好是正常,业绩好反而不正常。当基金投资风格被写明后,基金表现的好坏很大程度就由短期市场风格决定了。

要解决一开始那个问题,先要从导致投资亏损的原因说起。

导致投资亏钱的三个原因

买错了

买了乐视网,或者买了不正规的P2P,参与到非法集资中,这都算是买错了。买错的情况有个特点:亏钱是早晚的,暂时没亏是运气好;

买贵了

在2015年6月,或者往前推到2007年的大部分时间里就算买了对的股票和基金,之后股市崩盘大幅下跌,套牢好几年,这是买贵了。买贵了也有个特点:回本是早晚的,只不过这个时间或许很长,虽然买对了却也是失败的投资;

没耐心

买的不贵,但还是亏了是因为没耐心。“不贵”不是便宜,也不是最低价,投资时暂时浮亏都是正常的,忍不了就卖了就会亏钱。

一只基金买入的股票少则小几十只,多则几百只,从分散投资的角度考虑,买基金很难买错,最近3年买基金浮亏大主要就在买贵了。在买贵的情况下,回本的时间可能会很久,比如2007年年底买基金要回本短则3年,长则10年。在基金投资上亏钱的人,大多都是因为买贵了。

既然“买贵了”是主要原因,那应该如何避免?

回避热门基金,学会对市场估值

首先要做的就是回避热门基金。人天生喜欢归纳推理,通过历史推测未来,我们的生活经验绝大部分都是归纳推理构成,比如不吃饭会饿,不喝水会渴,明天太阳照常升起等;但投资问题就容易毁在归纳,通过历史业绩选择基金极不靠谱,之前中小盘基金表现优异就排名靠前,然后大家蜂拥而至,认为以后还能这么好,这与炒股的追涨杀跌一样。

其次就是学会对市场的简单估值方法。比如沪深300指数的市盈率在达到17以上时就处于高估区域。

而2015年6月是多少呢?达到了18以上,整体市场是高估的状态,再买入偏股型基金风险就较大了。

(数据来源:Wind)

亏钱基金的自救方法

中小盘股经过两年多的调整,价格也已经没那么贵了,现在赎回并不明智。建议继续持有。如果有经济实力,手中亏损幅度较大的基金钱并不多,可以改为定投的方式继续投入,把成本降下来。提示在以后卖出这些基金也不要因为“回本”,也应该基于估值,要高估了才卖出。

如果养成了用估值的角度看市场并投资基金,那我就不建议“止损”,止损是技术分析使用的一种承认错误的解决方法,由于不认识价值,所以当价格发生不利波动,为防止更大损失而采取的措施。

举一个简单的例子:你花100元买了一张1年期国债,利息是3%,计划一年后连本带息拿到103元。在还没到1年的时候,你看到这张债券的市场价格是80元,由于你是花100元买的,所以你的账户显示的是-20%的浮亏。如果一个人连债券是什么都不知道,就会很恐慌,他就会惧怕继续下跌,可能就止损了亏20元;但如果你知道债券,确保可以兑付,等到1年后还本付息,你就会有3块钱的收益。

再进一步,如果在80元的时候你认为低估,反而买入更多债券,到期后还本付息获得103元,年化收益率甚至高达30%(23/80)。

总之,学会看清价值是帮助你止损盈利的最简单方式。投资基金和股票也是同理的,要先胜而求后战,在一开始如果都不确定自己能胜利,那就不要行动。

思 考 题

当你买的基金亏钱后,你会如何做?

作者文章

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部