孙哥:主题选的好,股票赚到老

孙哥:主题选的好,股票赚到老
2018年04月04日 17:44 功夫财经

文 | 孙哥

主题投资其实讲究的是一种逻辑上的合理性,只有深刻理解股市的逻辑,特别是A股各种政策和资金的逻辑,才能做好主题投资。

通常,机构做投资都是按照行业来划分的,比如化工行业、计算机行业、地产行业、文化传媒行业等等。而主题投资的实质就是不按照传统的行业划分来分析股市,它是按照驱动股价上涨的主线或政策因素来分析股市。主题投资的核心特点就是逻辑分析。

比如,2006年的那轮大牛市,炒作的主题就是:人民币升值概念。这是一个很大的主题,而这个主题投资的核心要素就是人民币升值,特别是人民币对美元的升值。其驱动力就是所有以人民币计价和衡量的资产和产权都跟着升值,按照这个逻辑来划分这一主题范畴,就把金融、地产、航空、造纸等归类为人民币升值主题,这就是主题投资的方法。

大家经常听策略分析师说板块分析,那么主题投资和板块分析是什么关系呢?其实主题投资就是板块分析的升级版,板块说白了就是主题投资的细分和具体化,任何主题投资都是表现在一个一个板块上的,也就是说主题投资通过一个又一个板块投资来实现,主题投资是一个比板块投资更大的范畴,时间上更长,范围上更广。

板块投资更注重技术分析,比如K线分析,时间上板块投资也比较短,一般以2周以内为主。而主题投资则不然,主题投资是技术分析和逻辑分析并重,会综合运用投资心里、仓位策略、趋势判断、止损策略等。

主题投资的来源

主题投资不是凭空而来的,而是要来源于一种基本面的变化,孙哥把引起这种变化的因素称为主题投资的乐土。研究主题投资的各种由来,非常重要,它不但可以让大家明白变化,更重要的是让大家明白为什么变化,做到知其然,也知其所以然。

根据A股的逻辑和历史演绎,我总结出主题投资的三大方向:

一﹑政策。政策是指国家的政治政策、经济政策、区域发展政策、行业规范政策、利税政策、资本市场的体制和制度改革政策、信贷政策等等。政策是主题投资的最大来源地,炒股票要听党的话,其意思就是说要紧紧跟随政策。可以说,迄今为止,还没有哪方面的变化能比政策的变化更能引起主题投资。

比如从2013年上半年的行情看,创业板指数持续上涨,其本质就是我们国家支持产业结构转型,向新兴产业倾斜的结果。所以我们要高度重视政策,认真研读国家的宏观经济,同时从中观上把握行业发展的脉络,然后才能进行微观的上市公司炒作。从典型的政策引起的主题投资莫过于始于2005年的股改,这是迄今为止最大的由政策引起的主题投资。

二﹑技术革命。技术革命是指原创性的革新性的技术创造。最典型的有蒸汽机技术革命、电话电报技术革命、互联网技术革命、人工智能技术革命等。技术革命往往带来某个领域全新的境界,不但能影响经济的发展,重新创造一个产业和经济集群,而且能让一个地区甚至一个国家在重新洗牌中崛起。

蒸汽机技术革命可以说奠定了英国的霸主地位,电子和信息革命奠定了美国的霸主地位,科学技术是第一生产力,一旦技术上有重大突破,这种主题投资往往是最疯狂的。

比如互联网革命带来美国的纳斯达克主题投资热潮,而国内的海虹控股和上海梅林同样因为触网而飙升好多倍。远的不说,2013年以来炒作的几个主题,比如新能源汽车概念、人工智能概念等,都是技术革命的典型案例。

主题投资的时候,一定要密切关注技术革命,一旦发现技术革命可以大胆介入相关上市公司。技术革命是主题投资中最有爆发性的,其他因素引起的主题投资都是用市盈率来衡量的,唯有技术革命引起的主题投资可以用“市梦率”来衡量。

三﹑重大事件。重大事件包括战争、地震、恐怖袭击、海啸、疾病、军事演习等等。这个主题具有不可预知的特点,一般都是发生之后才引起的主题投资。如第一次世界大战让美国道指大幅飙升,受益一战题材的股票大幅上涨,战争往往是军工股的乐园。国内方面,08年汶川地震引起的以四川路桥为龙头的基建类股票的大涨,还有禽流感引起的以莱茵生物为龙头的生物医药股的炒作热潮等。

从逻辑上讲,孙哥最认可上述三大因素引起的主题投资,其他因素也可以引起主题投资,但是再细分下去对实战操作也没有特别大的意义,所以到此为止。

海南板块主题投资

2018年1月初的达沃斯论坛上,刘主任表示“将利用改革开放40周年的机会,推出新的、力度更大的改革开放举措”。海南三十周年庆也恰逢本年,而早在2015 年发布的《海南省总规划纲要》,至今具体规划还在市场期待中。

我分析下来,海南在新规划中最有看点的方向仍在旅游开放上。以此为抓手吸引国际游客,将带来海南经济新动力,国际旅游岛的定位会加强,海外游客占比提升将为短期重点。

虽然旅游业收入对海南GDP 的贡献率逐年提升,但背后发展不均衡的问题也凸显出来。根据规划,海南岛2020 年将基本建成国际旅游岛,这意味着补短板以及吸引海外游客将为接下来三年的重点突破。

建议从两条主线上参与海南板块的主题投资:

1.涉及全岛基础设施建设的上市公司。

2.在旅游业态开发中具备当地资源的上市公司。

那么大家知道该如何做主题投资了吗?

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