如松 : 石油人民币,剑指何方?

如松 : 石油人民币,剑指何方?
2018年04月10日 11:41 功夫财经

背景新闻:

2018年3月26日,人民币计价原油期货在上海期货交易所子公司上海能源交易所正式挂牌交易。

中国原油期货市场选择了占全球产量44%的中质含硫原油作为交易标的。按照国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割的路径,境外交易者可以通过多种模式参与交易。

人民币原油期货产生的“石油人民币”将回补中国经济,并有助于人民币国际化;有机会影响国际油价定价权,有助于消除“亚洲升水”的价格劣势;可以减少企业的石油现货库存和资金占用,协助完成石油战略储备。

在此不想讨论石油人民币能否成功的问题,这不是小民该考虑的事。今天想说的是,“石油人民币”威胁到了谁?

“石油美元”的诞生与过往

基辛格说过一句名言:谁控制了石油,谁就控制了所有国家;谁控制了粮食,谁就控制了人类;谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。从上世纪八十年代开始,美国不断深入中东地区,意图控制世界最主要的原油产区,让美元染上了原油的颜色,这也是石油美元的由来。

货币可以通过很多商品背书,在远古时期,人们使用粮食作为货币,实际就是使用粮食背书,当然现在也可以使用原油背书,这都不奇怪,但最终,真正给货币背书的是信用,也所以,不管风云如何变幻,黄金数千年来都是货币。

二战之后,世界曾经经历了美元荒时期,当时的美元还没有石油美元的说法,但当时的美元一样让世界一张难求,本质就是信用在起作用,所以,石油美元这个定义是很值得商榷的,最多是个阶段性的产物而已。

上世纪70年代中期美国大陆原油产量下降之后,美国原油的对外依存度不断上升,要求美国不断深入中东,保证自己的原油供给,从这个含以上说,后来的美元被称为石油美元也无可非议,因为没有中东的原油补充,美国的工业产能利用率就会下降,美元的价值将剧烈下跌,是中东的原油在支撑着美元的价值。

但今天美国自己的页岩油产业在飞速发展,产量不断提高,美国已经接近成为世界上最大的产油国,原油自给度不断提升,再加上加拿大和巴西的石油产量不断增长,美国对亚、非等地区的原油依存度已经很低,中东的石油就丧失了原有的意义。

所以,即便石油人民币可以成功,对美国也不意味着什么,因为它已经摆脱了对中东原油的依赖。

经济上的石油美元已成为过去时,但这并不意味着美国不再争夺中东,因为这关乎盟友的利益,也关乎地缘政治。

而石油美元并不是美元的光芒,却是美元的灰暗年代的象征,自从上世纪80年代初期开始到2014年,美元指数都是熊市。

美国制造原油紧平衡,意欲何为

现在国际原油市场处于供需紧平衡,美国还在加速推进原油开采,从种种政策迹象来看,美国却希望让国际原油市场的紧平衡状态继续下去:

第一,美国加紧制裁委内瑞拉,造成原油供给下降。委内瑞拉是国际上重要的产油国,高峰时期的日产量曾达到300万桶以上,但随着委内瑞拉经济崩溃,原油产量不断下滑。2017年,委内瑞拉的原油产量下滑了64.9万桶/日,跌幅达到惊人的29%,12月的日产量仅仅约为160万桶。从今年的报道来看,随着美国加紧对委内瑞拉的经济制裁,加上国内政治与经济继续动荡,委内瑞拉原油产量在继续下滑,日产仅剩下大约140万桶,这将缩减国际市场上的原油供给。

经过两代总统的不懈“努力”,委内瑞拉连原油产业都比高峰时期萎缩了超过一半,马杜罗可以继续折腾的或许只剩下选美产业了。

第二,在欧美不断的经济制裁之下,俄罗斯石油产量的前景日益不明。

从2014年3月开始,欧美陆续对俄罗斯进行经济制裁,包括原油开采的部分技术装备和银行融资。但这些制裁措施对俄罗斯最近几年的石油产量影响不大。2017年上半年,俄罗斯原油产量为2.7亿吨,同比增长0.9%;原油出口量为1.3亿吨,同比增长1.6%。天然气产量为3422亿立方米,同比增长11.6%;天然气出口量为996亿立方米,同比增长4.5%。为何欧美制裁未能显示明显的效果?

这自然与普京的各种应对之策有关,但更应该是油气工业投资具有长效性的特点。在这样的长周期行业中,一旦无法持续得到勘探方面的投资、无法更新油田设施,虽然暂时对产量影响不大,但长期就能显现出来。最典型的是委内瑞拉,从2012年开始遭遇经济困局,开始的数年原油产量下滑不大,但2017年出现了产量暴跌,这是长期缺乏勘探投资和设备更新之后的结果,也是国际融资环境收紧之后的反应。

现在,制裁对俄罗斯油气工业的负面影响开始从多方面呈现出来。首先,俄罗斯大型油气公司的债务比率相对较高,勘探领域的投资呈下降趋势,这对资源开发非常不利。其次,近几年,俄罗斯成熟老油田减产严重,近几年产量维持及增产主要靠新投产油田。

但不断的制裁让发现和开采新油气田困难重重,技术与设备的不足带来的影响日益明显。同时,在这种情况下,制裁使埃克森美孚、壳牌等国际大型石油公司在俄罗斯的很多合作项目初始阶段就陷于停滞。

再次,俄罗斯新的接替资源多为难采资源,位于沿海陆架、北极、东西伯利亚等自然条件和社会条件较恶劣地区,迫切需要先进的技术、装备和经验,而这些正是欧美制裁的目标。长此以往,俄罗斯将陷入资源接替困境,给俄罗斯油气工业发展造成后继乏力的长远影响。

欧美正因为英国双面间谍中毒案与俄罗斯进行外交对抗(注:俄裔前双面间谍谢尔盖·斯克里帕尔和女儿尤利娅3月在英国遭人下毒,生命垂危。此事件引发英俄严重的外交对峙),可想而知,从2014年开始的对俄制裁还会持续下去,还可能会增加新的制裁,甚至不排除对俄罗斯进行集体讨债。一旦长期制裁的后果开始显现,老熟油田产量下滑而又没有新油田投产,俄罗斯的原油产量就会开始下滑。

而俄罗斯是世界第一大产油国,一旦俄罗斯的原油产量出现小幅下降,对世界原油市场的影响都是巨大的。

第三,伊朗与美国、以色列和沙特之间的矛盾不断激化,双方进行一场战争看来难以避免。而也门胡塞武装不断向沙特首都利雅得发射导弹,估计也让沙特怒火中烧。一旦美欧决定再次对伊朗进行原油制裁,国际原油供给将继续下降。当然,这个时机主要掌握在美欧的手中。

伊朗是一个潜在的筹码。但由于制裁伊朗之后欧洲的原油供给将遭遇威胁,所以在这一问题上,欧盟比较消极。

从种种迹象来看,美国正在通过打击委内瑞拉、俄罗斯、伊朗等国制造国际原油短缺的局势,为美国原油增产的大局服务,而欧洲等国基于各种原因在被动配合。

“石油人民币”究竟威胁到了谁

欧洲为什么还要被动配合呢?一旦美国减轻在北约东扩过程中对俄罗斯的压力,估计俄罗斯也够欧盟喝一壶的。

一旦国际原油市场的紧平衡状态继续加剧,人民币石油期货带来的影响就会显现。中东土豪到上海来卖油,自然满足了中国的原油需求,但欧洲和东亚其它国家怎么办?

日本、韩国的原油进口依存度接近100%,欧盟超过80%,印度约是80%,中国约是67%,这时,如坐针毡的将是欧洲、日韩和印度。

以往的中东战事中,虽然欧洲国家也在表面上支持国际反恐联盟,也支援部分武器装备,但主要还是旁观的态势,并不愿意当成自己的事情。但最近一条消息说明欧洲开始坐不住了,法国将向叙利亚派出1.6万军队,对于法国这样的中型国家来说,可算是大动干戈。

国际上无论解决任何问题(当然也包括能源问题)的最终方式都是军事手段,可想而知,未来欧洲的德国、英国和亚洲的日韩,都只能被动地开向中东,为自己的能源而战!

所以,石油人民币,表明看起来似乎是威胁了石油美元,这个命题本身就是不存在的,但却是刺向欧洲和日韩的一把刀。

最终大家要靠刺刀说话。未来亚欧国家的货币,肯定不存在什么石油货币,那是远去的幻影,而只有军事货币,只有战胜国的货币,才有前途。战场在哪?第一是中东,第二是各大原油运输航线。

为石油而战,让战火染红自己的货币!

思 考 题

你认为受“石油人民币”影响最大的是哪个国家?

作者文章

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