智通港股早知道︱6月25日 消息很好,交易很难

智通港股早知道︱6月25日 消息很好,交易很难
2018年06月25日 08:08 智通财经APP

【智通观点】

绕不开的话题是周日下午的降准,国常会的时候其实就已经初露端倪,后来在千股跌停当日,央行发声“正常波动”,某种程度上,央行为了实现稳定经济和去杠杆的双重目标甚至包括汇率的多重目标,本身就是走一步看一步,但主题还是去杠杆,不是货币政策转向,这是最重要的基础。就降准的时点来说,并未有太大的意外,但超预期的是金额达到7000亿流动性释放。就政策来说,是救急,但副作用不一定比好处多。

对交易来说,就事论事:

1.既然是超预期的流动性放松,市场会有所反弹,但反弹的持续时间非常堪忧。因为哪怕这个时候央行心不甘情不愿的释放流动性,也会严格控制流向,不会直接流向股市,楼市,更何况隔着一层的港股。情绪大于实质。

2.按照降准的公告,有两个重点,除了上面说的金额,还有一个就是支持债转股。因而直接利好的是两个行业,其一,金融,尤其是券商。四月和这次的降准之间流动性实际上是紧缩的,金融行业的估值下降很快,借机反弹合乎逻辑。其二,高负债的国企(偏周期股)。债转股的几个指标,包括市场化,盈利性等等,执行层面很值得斟酌,民营企业负债率哪怕高,银行是否真的有动力放贷?目前还在严格受到环保影响的传统产业高负债国企最受益。较真一点儿的说,这两个行业基本面并未出现彻底改变,何况真的债转股,降低的是企业的风险,摊薄的是股东的权益。好公司的债主巴不得债转股,不需要政策推动。

3. 建议:消息很好,交易很难,仅投机机会。

【公司要闻】

1. 复星医药(02196)治疗晚期实体瘤新药获临床试验申请受理

2. 丽珠医药(01513)认购Livzon Biologics发行的2457.48万股为丽珠单抗提供资金

3. 信邦控股(01571)斥5310万港元购一间德国模具制造公司

4. 均安控股(01559)有意参与菲律宾市内地下铁路系统的项目

5. 鸿兴印刷(00450)拟与德林国际(01126)于越南设合营开拓印刷业务

6. 永达汽车(03669)控股股东增持公司100万股

7. 汇丰控股(00005)6月21日耗资2.82亿港元回购383万股

8. 理文造纸(02314)6月22日耗资4064.44万港元回购499.4万股

9. 数码通电讯(00315)6月22日耗资944.2万港元回购114.55万股

10. 保利协鑫能源(03800)6月22日斥602.8万港元回购800万股

11. 华地国际控股(01700)6月22日耗资416万港元回购203万股

12. 天鸽互动(01980)6月22日耗资238万港元回购39.1万股

13. 霭华押业信贷(01319)6月22日斥162.6万港元回购500万股

14. 中国全通(00633)6月22日以153.66万港元回购202.4万股

15. 英皇钟表珠宝(00887)6月22日以104万港元回购200万股

【财报速递】

1. 盈信控股(00015)年度溢利增长189%至4.09亿港元 每股派息0.02港元

2. 安贤园中国(00922)年度溢利1673万港元 同比增长168%

3. 安保工程控股(01627)年度溢利增长72.4%至1.75亿港元 每股派息0.05港元

4. 力宝华润(00156)预期年度业绩盈转亏至不少于1亿港元

5. 钱唐控股(01466)预期年度股东应占亏损扩大超4倍

6. 华信地产财务(00252)年度净利润减少31%至6566万港元 每股派息0.03港元

【行业信息】

1. 【央行:人民币存款准备金率下调0.5个百分点】中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。

2.【央行公布定向降准资金支持“债转股”项目满足条件】央行有关负责人表示,鼓励十七家大中型商业银行使用定向降准资金,支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目,以下几条是需要注意的:一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入,而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”,也就是说,不支持“名股实债”的项目;二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目;三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价,按照法律法规,由项目相关参与方协商确定;四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”,相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理,促进其公司治理水平的提高,同时推进混合所有制改革;五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构,恢复企业发展动能,不支持“僵尸企业”债转股。

3. 【楼市调控持续 房企竞相创新突围】1月至6月上半月,全国40个重点城市新建住宅成交面积同比下降1%。其中,一线和二线城市累计成交面积分别同比下降36%和2%。国家统计局监测,1-5月份,房地产开发企业国内贷款10201亿元,下降2.8%;利用外资21亿元,下降76.2%;个人按揭贷款9250亿元,下降3.6%。房地产信贷监管也在全面收紧,房企在融资、并购与风控等方面均面临巨大挑战。

4. 沙特能源部长法利赫:已经达成协定,欧佩克与非欧佩克产油国将共同增产100万桶/日。产出增长总量不会超过100万桶/日。

5.【山东生猪价格连续五周回升】山东省畜牧兽医信息中心最新统计数据显示,6月11日至6月17日,山东省生猪价格连续第五周回升,猪粮比价进入6:1-8.5:1之间的绿色区域,生猪养殖走出亏损困境。据山东省畜牧兽医信息中心对全省26个集贸市场价格定点监测,6月11日至6月17日,山东省生猪价格为11.54元/公斤,同比下跌11.07%,环比升高2.30%;猪肉价格为20.41元/公斤,同比降低16.46%,环比回升0.79%。猪粮比价为6.07:1,同比回落22.23%,环比回升2.30%。

6.【预计下半年钢材或供过于求】中国钢铁工业协会副会长屈秀丽认为,我国钢材需求有望保持平稳,且目前钢材的社会库存和企业库存均处于相对低位。但同时,产能释放较快,市场供应压力增大。总体来看,下半年钢材市场面临供大于求的可能,但因成本的支撑,钢材价格预计将小幅波动运行。

7.【商务部发布《2017年药品流通行业运行统计分析报告》】商务部今日发布《2017年药品流通行业运行统计分析报告》。《报告》显示,随着医药卫生体制改革的不断深入,药品流通行业积极顺应政策导向,呈现增长平稳、结构优化、质量升级的发展态势。2017年全国七大类医药商品销售总额20016亿元,扣除不可比因素同比增长8.4%,增速同比下降2.0个百分点。其中,药品零售市场4003亿元,扣除不可比因素同比增长9.0%,增速同比下降0.5个百分点。《报告》预测,2018年药品流通市场销售规模将保持稳步增长,行业结构将加速调整分化,资本将成为改变行业格局的重要力量。

【资金流向】

上一交易日

港股通(沪)每日额度420亿元剩余416.52亿元,占比99.2%;

港股通(深)每日额度420亿元剩余413.92亿元,占比98.5%。

【主要股东增减持】

信义光能(00968)于6月21日获李圣典增持838万股,最新持股数目约24.92亿股。

信义玻璃(00868)于6月19日及20日获李文演合共增持100万股,最新持股数目约1.12亿股。

威高股份(01066)于6月20日获威灵顿资产管理增持388万股,最新持股数目9544万股。

卓悦控股(00653)于6月21日获陈健文增持109万股,最新持股数目约6.56亿股。

嘉年华国际(00996)于6月20日获景百孚增持740万股,最新持股数目约140.28亿股。

岁宝百货(00312)于6月19日、20日及21日获杨祥波合共增持841万股,最新持股数目约16.72亿股。

中国石油化工股份(00386)于6月15日被花旗集团减持1512万股,最新持股数目约17.82亿股。

复星医药(02196)于6月20日被The Capital Group减持103万股,最新持股数目3357万股。

太平洋航运(02343)于6月20日被Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management减持1990万股,最新持股数目约4.31亿股。

【大行评级】

瑞信:维持中信银行(00998)“中性”评级 目标价6.4元

大摩:腾讯(00700)5月份手游业务改善 评级“增持”

汇证:內房股中看好龙湖地产(00960)等5股

高盛:维持舜宇光学(02382)“确信买入” 目标价188元

里昂:升中教控股(00839)目标价至17元 评级“跑赢大市”

大和:升新奥能源(02688)目标价至86元 评级“跑赢大市”

【交易闹铃】

中国同辐(01763)、齐屹科技(01739)、梁志天设计集团(02262)、棠记控股(08305) 6月25日招股中。

基石控股(01592)6月25日定价。

爱世纪集团(08507)、英马斯集团(08136)、衍生集团(06893)、普汇中金国际(00997)、庄皇集团公司(08501)、建溢集团(00638)、华夏医疗(08143)、新源万恒控股(02326)、易还财务投资(08079)、修身堂(08200)、镇科集团(00859)、沛然环保(08320)、太平洋酒吧(08432)、中国海洋捕捞(08047)、永勤集团控股(08275)、汛和集团(01591)、中国智慧能源(01004)、仁德资源(08125)、中油港燃(08132)、嘉利国际(01050)、君百延集团(08372)、安悦国际控股(08245)、蒙古能源(00276)、亚洲实业集团(01737)、大洋环球控股(08476)、雅各臣科研制药(02633)、国联通信(08060)、DCB控股(08040)、经济日报集团(00423)、精雅印刷集团(08391)、华隆金控(01682)、冠辉集团控股(08315)、美建集团(00335)、龙升集团控股(06829)、联旺集团(08217)、汉华专业服务(08193)、彭顺国际(06163) 6月25日公布业绩。

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