截至4月24日，有324家A股公司发布上半年业绩预告，预喜比例超过74%（包括预增、略增、扭亏等）。其中，钢铁、有色金属、化工三大行业预增比例居前，显示供给侧改革效果得到延续。在其他细分领域，芯片半导体和锂电池产业链相关公司业绩增长动力强劲，如新纶科技、紫光国芯、雅克科技、威华股份、江特电机、星源材质等。另外，与北斗导航、5G相关的公司，如合众思壮、日海通讯、奥维通信业绩增速也较明显。
预计技术密集型行业将成为本次进口替代的主战场。特别是在一些高端技术领域，由于过往我国的技术竞争力不够，大量市场被国外进口产品所占领，成为新一轮进口替代产业的新机遇。我们认为，把握好未来的进口替代的投资机会，需要从两个方向着手：一是持续存在大规模进口或者贸易逆差的技术密集型产业；二是国家战略重点支持的领域。建议重点关注下列五大领域：
1、集成电路：进口额最大，严重依赖进口，涉及国家安全，产业政策重点扶持。
2、OLED显示面板：OLED将逐渐取代LCD成为下一代显示面板的主流并完成国产化过程。
3、航空航天技术：北斗和大飞机是两大重要支柱。
4、医药制造：伴随医改红利，医疗器械与仿制药两个领域高速增长可期，进口替代空间巨大。
5、数控机床：2025年中国的关键工序数控化率要从当前的 33%提升到 64%。
对应股票为：
集成电路领域的相关股票：紫光国芯002049、北方华创002371；
OLED显示面板的相关股票：京东方A000725、万润股份002643；
航空航天技术领域相关股票：中航沈飞600760、北斗星通002151；
医药制造领域相关股票：安科生物300009、乐普医疗300003；
数控机床领域相关股票：机器人300024、华中数控300161。
作者公众：阿甘解股
