昨天我们提到，近期A股、港股连续大幅反弹主要来自于外资回补仓位，而随着美联储降息预期回升、美元指数回落、亚太新兴市场货币汇率反弹，外资短期内回补仓位的动力也在减弱。外资增配A股大概率是可持续的趋势，不过在避险情绪降温后就不会那么地迫切。前两天外大幅买入的时候，内资就没干好事，趁着外资买入高抛，今天外资卖出，市场就更是乱作一团，各种板块快速轮动，两市成交额大幅缩量不足万亿。
具体来看今天的重磅消息：
- CPO跳水、AI冲高回落
昨晚美股半导体板块整体表现较好，英伟达大涨3.77%，三天涨幅超过10%。另外，Coherent/Fabrinet/Lumentum盘后大涨10%/9%/8%，业绩超预期。
国内来看，Kimi智能助手官宣升级，据介绍，Kimi+智能助手支持研报生成、提示词等文案生成功能及200万字无损上下文等能力。
两大利好刺激，今天早盘AI算力、多模态、Sora等概念板块大涨，工业富联一度涨近5%。但随后由于光模块跳水，中际旭创盘中跌超5%，带崩AI板块，午盘虽然一度回升，但今天仍然是领跌。
对于今天光模块大跌，机构给了以下解读：
1、COHR给的800G指引低于中国买方预期
2、Open AI考虑推迟本周的产品发布活动
3、外资称FN是第一个大规模出货1.6T的企业，被解读为XC落后FN
4、COHR、FN业绩超预期，盘后大涨10%，市场理解为国内厂商竞争格局恶化
5、HW铜互联影响
6、3月海外AI跌A股不跌甚至新高，现在海外AI涨了资金又回流美股了
我们认为AI算力相关板块大跌主要是因为处于高位、获利盘抛售，实际上，A股近几个交易日的风格很明显是高低切换，即使是同一个板块，高位票和低位票的走势也出现了严重的分化，特别是机构票，比如同是PCB的鹏鼎控股和沪电股份，可能是机构从高位票切换到低位票。另外，A股的CPO、PCB领先于英伟达创新高，现在市场又担心英伟达可能的回调拖累A股，这就是缺乏增量资金下“卷”的表现。
- 商业航天涨停潮
前期主线低空经济有扩散到军工的趋势，今天商业航天概念板块涨停潮，超捷股份、上海沪工、北摩高科、达华智能等多股涨停。
消息面上，北京海淀区发布《建设商业航天创新高地行动计划（2024-2028年）》。从2023年中央经济工作会议提及商业航天到2024年被写进政府工作报告，商业航天又迎来新的机遇。业内认为中国开启了“商业航天开启2.0时代”。
- 中法重磅
在2023年4月7日《中法联合声明》达成共识的基础上，两国元首尤其在人工智能方面达成共识。
最后来看下盘面，截止收盘，上证指数涨幅为0.22%，创业板指跌幅为0.14%，港股恒生指数跌幅为0.57%，恒生科技指数跌幅为2.21%。两市成交额大幅缩量至0.96万亿，北向资金净卖出21.40亿，超过3000家上涨。
分行业来看，国防军工、基础化工、房地产、建筑材料等行业领涨，家用电器、通信、公共事业、电子、计算机等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
