红刊财经 曹井雪
编辑 张桔
A股前8个月行情收官，上证指数八月小幅下跌1.58%；同时在今年前8个月的基金排名战之中，博时医疗保健行业凭借78.21%的净值增长率斩获了前八个月的冠军。
回顾今年下半年以来的基金排名，随着市场热点的转变，公募基金排名榜首的产品也时常易位，在今年前6个月，消费蓝筹成功引领易方达瑞恒居首；而随着科创板正式挂牌交易，参与科创板打新的基金汇安丰泽则以63.2%收益夺得了前7个月的冠军；而博时医疗保健行业能够抢到第一宝座则源于医药板块的强势表现。
但与此同时，前8个月也有27只基金出现了亏损，它们大多来自于小型基金管理公司。
消费蓝筹依旧是业绩增长主动力
分类来看，博时医疗保健行业和鹏华养老产业分别获得了偏股混合型基金和普通股票型基金的冠军，它们在前八个月的收益分别是78.21%和72.53%。除此之外，据《红周刊》记者统计，今年前八个月净值增长率超过70%的主动权益类基金还有9只，分别是汇安丰泽、富国消费主题、景顺长城内需增长贰号、银华农业产业、易方达瑞恒、鹏华产业精选、鹏华中国50、交银成长30以及创金合信消费主题。
不难发现，作为此前曾经排在首位的汇安丰泽和易方达瑞恒而言，虽然在今年8月底未能再坐上排名第一的座位，但是它们在今年前8个月也分别取得了74.81%以及71.14%的收益率，业绩与暂居首位产品之间的差距实际并不算大。
市场具体热点的转变造成了基金排名的微调，而根据最新披露完毕的基金半年报，年内业绩排名靠前的基金很有可能还是持有了白酒、医药、家电等板块，相关板块内的龙头股让重仓的公募基金受益良多。
具体到个股来看，统计上述在前8个月收益超过70%的11只基金的重仓股，《红周刊》记者发现，在它们的重仓股中出现频率最高的是五粮液，共被9只基金重仓，其次是贵州茅台，重仓它的基金数量为7只，而今年前8个月，这两只股票的涨幅已经分别达到了94.42%以及782.69%。此外，爱尔眼科、泸州老窖以及古井贡酒出现的频率也较高，分别有6只、6只和4只基金重仓，它们今年前8个月的涨幅分别为67.86%、142.61%和134.68%。
综合重仓股的重合程度以及基金净值增长幅度，可以大体推断出，今年二季度末以来，这部分基金调仓的幅度可能并不算大，其净值基本上还是依靠二季度末重仓的五粮液、爱尔眼科以及古井贡酒等品种来推动的。
“冠军”基金经理思路曝光
对于年内“冠军”基金，自身独特的选股方法以及接下来的重仓方向也颇受投资者关注。聚焦博时医疗保健行业，基金经理葛晨在半年报中提到，在外部市场环境不确定和内部经济压力并存的情况下，市场对确定性的追求趋于极致。而该基金则挖掘股价处于底部且预期差较大的医药股，尤其是行业龙头和短期阻力最小的医保政策免疫类标的。其前五大重仓股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、健帆生物以及艾德生物。
而展望下半年，葛晨认为在大环境没变的情况下，市场对行业内“核心资产”的追捧仍将持续，并通过逐季锁定年度业绩和次年增速来消化其高企的估值；另一些悲观预期充分展开，并有可能通过业绩和政策导向反证预期过度悲观的个股，则有可能迎来估值修复的机会。
而不同于博时医疗保健行业，股票型基金暂居首位的鹏华养老产业并没有将医药行业作为最主要的重仓方向，从该基金的半年报来看，其重仓股则主要分布在了消费蓝筹、大金融等领域，前五大重仓股分别为五粮液、贵州茅台、水井坊、中国平安和古井贡酒。
对于这只产品具体的选股思路，该基金的明星基金经理王宗合在接受《红周刊》记者采访时表示：“首先，我会精选行业和个股，筛选数一数二的行业和龙头公司，因为龙头行业和公司的共性在于拥有较高壁垒，未来盈利的稳定性、波动性的可预测性非常强；而且，股票的估值体系不以市场算起的情绪波动为前提。”
“接下来，我认为以人群为核心业务的投资标的，比如消费、医疗服务、金融服务、社交娱乐服务等领域内需市场庞大，都蕴藏着大量的投资机会。目前，我们对食品饮料板块的重点公司依然非常看好。行业景气度好于预期，供需格局处于很好阶段，经过前期市场调整及食品饮料板块的调整，6月份短期资金涌入核心资产的问题已经被消化，当前时点食品饮料长期回报更为确定。”王宗合向《红周刊》记者坦言。
