2009年，我国成为全球最大的汽车生产国和消费国，至今已连续十四年保持世界第一，这也带动了我国汽车零部件行业稳步发展壮大，优秀公司崭露头角。这其中，国内汽车铝合金车轮专精特新“小巨人”宏鑫科技凭借对工艺技术的自主研发及长期经验积累，在锻造工艺生产汽车铝合金车轮领域已形成较强的技术优势，在我国商用车市场打破国外品牌垄断。
近期，公司拟登陆创业板，初步询价时间定于2024年3月26日。公司本次募资7.48亿元，主要用于年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目。本项目建成后，预计新增产能100万件/年，新增年均销售收入9.12亿元/年，新增年均净利润约1亿元。
汽车轻量化势不可挡
锻造铝合金车轮打破国外垄断
在”双碳”目标的指引下，“轻量化”已成为提高汽车驾驶性能、节能降耗的重要途径和趋势。在乘用车零部件的轻量化进程中，铝合金车轮凭借质轻、节能、散热快等特点，可以显著减轻整车重量。据悉，平均每个铝合金车轮比同尺寸钢制车轮轻2kg，一辆乘用车可减轻8公斤，每年可节约160L汽油。目前，我国商用车整车配套市场仍有90%的车轮是钢制车轮，随着节能减排的需求加大，铝合金车轮将逐步替代钢制车轮成为最主要的车轮品种。
汽车铝合金车轮包括铸造和锻造两种成型工艺，锻造车轮凭借优异的机械性能，相较铸造工艺减重效果显著，契合汽车轻量化发展趋势，未来市场发展空间广阔。宏鑫科技走在国内锻造铝合金车轮前列，是国内较早开始应用锻造工艺生产汽车铝合金车轮的高新技术企业，凭借自主研发的核心技术，成功打破锻造铝合金车轮的国外垄断，是国内该细分领域少数具有国际竞争力的企业。值得一提的是，2022年以来宏鑫科技毛利率持续超过21%，2023年公司被工信部授予国家级专精特新“小巨人”企业。
整车配套与售后市场协同发展
新能源汽车领域保持高速增长
汽车零部件市场分为整车配套市场和售后市场，整车配套市场具有较高的准入门槛，公司采取的销售策略为先进入售后市场，并不断向整车配套市场拓展和延伸。我国汽车售后市场庞大，2020年中国汽车后市场行业规模已达1.47万亿元，相较欧美成熟市场，我国千人汽车保有量仍有很大的增长空间。宏鑫科技深耕售后市场多年，拥有触及全国市场终端的销售和服务网络功能。据招股书数据显示，公司售后市场销售额占比持续超过50%。
在整车配套市场，宏鑫科技作为新能源汽车产业链上游的重要零部件环节，正在迎来重要产业机遇。据中汽协数据，2023年我国新能源汽车继续保持快速增长，产销突破900万辆，市场渗透率再创历史新高，达到31.6%，成为引领全球汽车产业转型的重要力量。根据IDC的预测，2020—2025年中国新能源汽车市场年均复合增长率将达到36.1%。
公司积极开拓新能源汽车、整车制造商中的优质客户，主动参与客户新产品、新技术、新车型的同步研发，整车制造商客户数量和配套车型不断增加。目前，公司产品已直接配套豪梅特、东风柳汽、陕西重汽、比亚迪、中车时代等国内整车制造商或一级供应商。报告期内，公司车轮产品在整车配套市场的收入占比从32.85%提升至48.09%。尤其在新能源汽车领域收入持续快速上升，2022年公司新能源汽车产品收入达到 9,739.50 万元，同比增加 121.07%；2023年上半年，公司新能源汽车产品收入达到 6,120.16 万元，增幅为 25.68%，成为公司重要的业绩增长点。
积极开拓海外市场
与国内外知名品牌商保持合作关系
伴随中国汽车工业的壮大，汽车全产业链出海成为重要趋势。2023年中国汽车出口近500万辆，再创历史新高，有效拉动行业整体快速增长。公司紧抓汽车零部件出海机遇，制定全球化发展战略，在泰国建立生产基地，并通过欧美严格的产品检测认证，产品已经累计销往美国、澳洲、加拿大、日本等数十个国家和地区，积累了一批优质、稳定的客户资源。
在整车配套市场，公司已通过J.T.Morton、Superior分别批量供货美国新能源汽车企业 Rivian 和 Lucid，并进入Paccar（美国）的供应链。在汽车售后市场，公司通过WheelPros供应给戴姆勒等整车制造商售后体系，并与WheelPros（美国）、American Wheels（美国）、FleetPride（美国）、Loves（美国）、Forgiato（美国）、Jost、Kal Tire（加拿大）、S.M.Heights（韩国）、Weds（日本）等国内外知名品牌商保持良好的业务合作。据招股书，2020年至2023年上半年，公司境外收入占主营收入的比重从38.41%提升至51.28%，在国内同业中保持领先。
核心技术铸就护城河
“机器换人”大幅降本增效
宏鑫科技具备较强的技术创新能力，在高端汽车锻造铝合金车轮的新材料、新工艺研究以及新产品方面持续高投入研发，经过十余年的技术积淀，已经掌握涵盖锻造铝合金车轮整个工艺流程的多项关键技术。公司自主研发了旋压自动编程技术、表面去应力技术、镜面抛光技术、热喷涂能源防磨损技术、覆盖成膜技术等多项先进的核心技术。截至2023年6月30日，公司已获得44项授权专利，包括5项发明专利和31项实用新型专利。
在产品轻量化技术方面，公司创造性地采用7系铝合金材料进行锻造研究，最终开发出的锻造铝合金免维护轮毂比通用的球墨铸铁轮毂性能更优越，重量减重约60%。表面去应力技术将公司产品的抗疲劳性提升20%以上；镜面抛光技术实现将产品表面光泽度从原来的＞1,200gu 提升到＞1,500gu；热喷涂能源防磨损技术实现了提升产品与轮胎接触位置的耐磨性，延长轮圈使用寿命60%以上。
在自动化技术方面，宏鑫科技通过应用视觉识别系统、MES系统等技术，在锻、旋、热产线及机加工产线建立了机器人上下料及物流自动化系统，逐步实现“机器换人”作业，大幅提高生产效率，批量化产品预计生产效率提升 100%、人员减少90%，并实现产品全流程追溯管控，进一步提高产品质量稳定性和一致性。
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