固收每日谈:冰火两重天!期货资管饱受煎熬,信托业依旧滋润

固收每日谈:冰火两重天!期货资管饱受煎熬,信托业依旧滋润
2018年07月11日 18:44 金策师财经

1、上半年期货资管很“难熬”,但长期可期待

权益市场表现不尽如人意,商品市场没有太多大的趋势行情,再加上监管机构细化了对金融机构资产管理业务的监管,今年前5个月,证券期货经营机构资产管理规模整体出现逐月下降态势。

统计数据显示,今年上半年,89家期货公司(含期货公司资管子公司)共备案390只资管产品,设立规模109.04亿元,单只产品平均规模2795.95万元,较今年前5个月期货公司资管业务规模缩水500多亿元。

金策师研究院每日观察认为,虽然近年来监管政策的变化对资管行业产生了不小影响,今年上半年更是出台了资管新规为国内资管行业制定了统一的监管标准,但这一新规对期货公司资管业务整体影响不大。随着去通道的结束,期货公司资管将逐步恢复开展以主动管理和财富管理为核心的净值型业务。长远来看,期货公司资管业务值得期待。

2、信托首份半年业绩出炉:国投泰康净利润2.81亿

虽然券商资管在煎熬中前进,但信托业活得依旧滋润。7月上市公司国投资本率先披露其子公司国投泰康信托的业绩情况。从业绩情况来看,国投泰康信托上半年实现营业收入4.54亿元,其中手续费及佣金净收入3.47亿元,占比76.43%;实现净利润2.81亿元。

对比去年同期数据,国投泰康信托2017年上半年实现营业收入3.55亿元,其中手续费及佣金净收入2.93亿元;实现净利润2.18亿元。在今年上半年信托业内普遍“去通道”、“降规模”的高压环境下,国投泰康信托业绩水平仍处于较好的发展态势,信托业依旧吸金。

3、去通道持续,证券类信托业务迎机遇

中国信托业协会的最新统计数据显示,截至2018年一季度末,全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元,较2017年四季度末下降2.41%,为近两年来首次负增长。同时,集合资金信托占比持续上升,单一资金信托占比进一步下降;以通道业务为主的事务管理类信托规模占比自2014年以来首次下降。

金策师研究院每日观察认为,在信托业去通道持续的大环境中,信托以往大量展开的非标投资受限,不断萎缩的通道业务也倒逼信托公司通过开拓其他业务进行“突围”。作为标准化业务的证券类信托业务迎来发展机遇,预计证券投资业务占比将不断增加。

值得一提的是,据金策师研究院每日观察了解,除发力家族信托、消费信托等新领域外,而据业内人士透露,为深度挖掘证券市场的业务机会,当前已有一些信托公司组建了组合投资团队,主动开发FOF、MOM等产品,正力图提升自身的证券投资能力。

4、上半年9家信托公司收到13张罚单

在强监管金融环境下,又一信托公司受罚。近日,银监会浙江监管局发布了关于万向信托的行政处罚信息,浙江银监局决定对其罚款人民币30万元。这已是万向信托年内第二次收到罚单。今年1月,万向信托就曾因“违规要求提供担保”被浙江银监局罚款20万元。

据统计,2018年至今,已有9家信托公司因13次违规遭到处罚。早在今年1月份各地银监局对信托公司作出的行政处罚已达7起,涉及5家信托公司,处罚金额合计为270万元。截至目前,共有9家信托公司收到各地银监局开出的13张罚单,合计处罚金额为470万元。

据金策师研究院每日观察梳理,在这13张罚单中,“涉房涉地”相关项目被监管处罚的数量明显有所提升,处罚金额也已经远超去年全年了。

只是当下,房企融资需求仍较大。在房地产市场严调控与金融强监管的压力下,房企发债、银行贷款、股权融资等融资渠道或进一步受限,短期对信托融资的需求或难以降低。面对房企对资金的迫切渴望,如何实现合规经营,推动房地产信托业务健康良性发展,值得每个信托公司深思。

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