2026年的量化私募行业，正在经历一场“冰火两重天”的极限考验。
上半年，量化指增交出了一份看似亮眼的成绩单。私募排排网数据显示，687只指增产品年内平均收益达18.07%。然而，光鲜的数字之下——平均超额收益仅剩3.53%，业内八个字概括：“贝塔盛宴、阿尔法承压”。
如果说上半年的“阿尔法寒冬”只是预警，那么7月的市场巨震则是一次真正的压力测试。
截至7月17日，7月份以来，量化指增产品的平均收益为-16.37%。年初至今的收益被大幅侵蚀——量化私募产品年内平均收益收窄至-0.85% ，正收益占比仅为46.34%。贝塔失守，超额也十分艰难，量化指增产品年初至今的超额收益，也已经压缩至2.44%。
当贝塔的潮水退去，谁在裸泳，谁还穿着Alpha的泳衣？当前正超额已成稀缺品，能守住这道关口的量化私募，才是真正具备主动管理能力的“少数派”。(筛选规则：今年来有业绩显示的指增产品在3只及以上的私募，且今年来超额收益均值需为正，今年以来收益截至7月17日)
百亿私募：多数超额回归个位数！
私募排排网数据显示，截至7月17日，今年来有业绩显示的指增产品在3只及以上的百亿私募共42家，今年来超额收益均值为正的共有35家，其中多数百亿私募超额已回归个位数，超一半的量化私募今年来超额收益已不足5%。今年来超额收益均值在两位数的百亿私募仅剩三家。
[应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用**替代。（**仅作内容遮挡，不代表收益大小或者字符数量。）]
值得关注的是，九坤投资是7月份以来不可多得的正超额量化私募。九坤投资旗下9只量化指增7月以来超额均值为**%，今年来超额均值为**%，近3年超额均值为**%。
九坤投资成立于2012年，是国内最早一批从事专业量化交易的机构之一，目前已建立起覆盖数据分析、策略研发、交易风控的完整量化交易体系，并凭借强大的IT实力，自主开发了高性能软件系统，全面支撑研发与交易。
正瀛资产旗下9只指增产品，今年来超额收益为**%，7月份以来超额回撤仅为**%，近3年超额收益均值为**%。
正瀛资产公司高频团队成立于2018年，成员多来自上海交大、中科大、北大、浙大、复旦等知名高校，聚焦于机器学习、深度学习、强化学习等领域。团队从0起步，目前已实现150亿策略规模的增长，并在多个券商实盘比赛中折桂，策略储备与迭代能力持续提升。
子午投资旗下5只指增产品，今年来超额收益为**%，近3年超额收益均值为**%。子午投资成立于2013年，2022年至今，公司将基本面、技术面等多元数据整合，生成深度关联知识图谱，并运用先进深度学习技术，构建能够多频段预测模型。今年4月，子午投资新晋百亿梯队。
20-100亿私募：玉数、华年、上海众量等表现出色！
私募排排网数据显示，截至7月17日，今年来有业绩显示的指增产品在3只及以上的20-100亿私募共23家，今年来依旧保持正超额的私募共有14家。
其中，4家私募年内超额保持了两位数，分别是：玉数投资、华年私募、上海众量私募、上海无涯私募。
玉数投资旗下4只指增产品，今年来超额收益为**%，表现较为突出，近3年超额收益均值为**%。值得关注的是，公司规模5月份还只是10-20亿范围，最新7月份规模已经增长到50-100亿。
据悉，公司核心团队出自 Squarepoint、高盛、摩根大通等国际顶尖机构，高频经验丰富，自带成熟的交易基因和风控体系。T0中性是公司成立最久的策略线，收益来源于T0交易与基差套利，适合作为低波稳健型底仓配置。
此外，华年私募旗下3只量化指增产品，今年来超额收益为**%，近1年超额收益均值为**%。公司创始人薛钰新近日在路演中表示，公司的目标是站在长期夏普相对较优的角度来管理策略，确保策略适合成长股的投资机会，同时关注阿尔法的稳定性，剥离出可持续的长期阿尔法部分。
5亿-20亿私募：仅5家私募逆势表现！
私募排排网数据显示，截至7月17日，今年来有业绩显示的量化指增产品在3只及以上，并且最新管理规模在5亿-20亿以下的私募中，今年来逆势实现正超额的私募仅有5家。
中闽汇金旗下5只产品今年来超额收益为**%，表现较为突出，近3年超额收益均值为**%。据悉，公司通过日内回转交易，不断降低成本，积少成多，致力于取得优于指数的收益。公司秉承“交易创造价值”的理念，通过有效的风险控制，珍惜每次交易投资机会，不断优化交易模式，在长期的优势积累中实现基金的长期发展。
4001102288 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
