中国宏观经济去杠杆、固收产品打破刚兑的当下，不断有一些财富管理平台出现了逾期兑付或者不能兑付的危机。
多年来一直存在的固收产品保持较高收益且能够刚兑的逻辑，很大程度源于底层资产直接或间接地锚定房地产，而房地产基本对应了真实通胀的走势，所以这种情况下获得一个仅能覆盖通胀的刚兑收益有内在的合理性。
但目前，在国内和国际形势的压力下，底层资产锚定需要转向产业升级，那么财富管理业务也需要从固收、刚兑、高收益的盛宴中抬起头来望望前路。
基金业务依托专业优势，坚持价值投资、长期投资、机构投资的理念正好与当下的底层资产转型升级非常契合，所以基金业务项下的权益类产品将会成为财富管理公司今后需要重点开拓的领域。
我们首先来看一下基金业务的业务范围以及对开展此业务的财富管理公司带来的机遇和挑战。
开展基金业务的机遇与挑战
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基金业务覆盖的产品业务非常广，基金销售牌照下可以合规销售的品种包括公募基金、基金专户、券商资管、私募基金、期货资管等各式产品，以及资产配置、理财账户等服务。
在资管新规、养老税收递延等新改革背景下，基金销售未来还有更多的创新市场空间，基金业务帮助财富机构获取更多的产品与服务补充。
同时，在技术平台的支撑下，财富管理公司可以依托基金业务拥有更多的获客手段，比如通过货币基金、短期理财、现金管理型资管等，满足客户碎片化投资需求；对公募基金和基金组合实现客户交易的线上化，形成交易存量客户。对新老客户的维系、互动更加紧密。
当然，在带来机遇的同时，基金业务也对财富管理公司的合规销售、与基金等资管产品平台技术对接能力、运营推动、投资者教育、供应商管理、账户运维、大资管创新等综合服务能力提出了新的挑战。
其中，技术平台能力的提升是很大的一个挑战，比如基金业务中的私募基金，根据中基协的基金募集投资者适当性指引，可以选择现场“双录”和互联网方式。
而在营销实践中，限于技术能力，更多的是现场双录，这也是私募营销不如银行理财的一大原因——银行有互联网电子方式。
以招商银行为例，目前零售电子渠道综合柜面替代率已经达到了95%以上，这表示技术渠道发展已经处于稳步成长阶段，零售服务互联网化将逐步替代人工服务。
基金业务需要比固收刚兑时代更高水平的技术团队、IC团队、风控合规团队，这不是一般中小型财富管理公司短时间内可以建立起来的，尤其是需要在新业务获得回报之前就要投入成本建立，这些挑战都是财富管理公司开展基金业务的现实问题。
财富管理公司如何开展基金业务
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笔者建议中小型财富管理公司从公募基金入手，逐渐扩展基金业务。这方面，对接类似基金超市的行业级基金服务平台是一个很好的切入点。具体有以下好处：
■服务安全合规
服务模式是与基金销售公司签署引流协议，不是销售服务，仅为基金销售公司引渡客户流量，基金销售公司完成基金销售。基金销售公司持有代销牌照，合作模式更合规。
资金是直接从客户银行卡到基金销售公司的监管账户，而基金销售公司是持牌机构，资金受到监管行的严格监管。
平台为每一家公司开通独立账号，用户信息和投资信息隔离更安全。基金超市与基金服务商原有SaaS系统用户打通，投资人在原有系统上就能享受基金超市全部服务。
■产品丰富
此类平台提供商一般都接入100家以上的基金公司和3000支以上公募基金产品，覆盖全市场80%以上的产品。在API的对接模式下，合作伙伴只需要与基金服务商签约并完成系统接入，不需要再与上百家基金公司逐一签约和系统接入。
■利润收入高
基金服务商依靠行业背景，为财富管理公司与基金销售公司谈到较高的利润分成比例，能够享受“团购”福利。
财富管理基金业务收入试算举例：假设日均基金保有量10亿（货币5亿，非货币5亿，以一年为例）
货币基金净收入: 76.5万
非货币基金净收入：729万
销售基金总收入：805.5万
财富管理公司按50%分成：402.75万
说明：不同基金销售公司分佣机制和比例不同，以双方协议约定为准。
■接入成本低，流程简单
基金服务商已经支付了技术对接费用和完成基础技术对接，对财富管理公司来说初期接入费用和保底费用低、服务开通快、对接周期短、时间成本低。
■交易清算与支付架构优化
基金服务商依托深厚的行业经验，精巧地重构业务方案和清算流程，并在架构设计和业务流程上进行充分优化，在交易清算和资金结算上将代销清算效率提升至直销同等级别。
对财富管理公司的接口遵循HTTP协议和Restful规范，轻松接入，多批次清算技术提升交易清算效率和数据发送时效性。
同时架构还支持基金组合创建、一键跟投等高级功能。在支付优化方面，投资者的每笔交易可依据不同支付渠道的成本及银行卡额度，通过“支付路由”使每笔交易能自动选择最优支付渠道，确保前端销售机构提供高效、安全、便捷的支付工具，优化投资人的公募基金投资体验。
■强大的运营支持
产品选择上，基金服务商协助合作伙伴进行单支基金及投资组合选择，每月或每周推荐精选基金池以及精选组合供合作伙伴选择。
在内容运营上，基金服务商提供线上营销材料以及基础投教内容。在营销的上游资源方面，基金服务商可以协助合作伙伴邀请基金经理、行业大V路演，介绍产品和资本市场动态。
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