民众金融科技最近上演了好大一出戏，话不多说，先上图。图为民众金融科技（00279）在最近半年以来的行情表现。显然，民众金融科技戏精附体，为了抢戏先是一路抬升股价，最高时股价上涨3倍有余，赚足了市场的眼球。随后剧情实现大反转，股价在毫无预兆的情况下跌得吃瓜群众一脸懵，接下来，出尽风头的民众金融科技瞬间变成过街老鼠，人人得而诛之，股价最终打回原形。民众金融科技突如其来的暴涨暴跌疑云重重，其董事会“及时”出台的解释苍白无力，公司财务总监临时换人显得欲盖弥彰，这出悬疑剧的背后究竟隐藏着怎样的故事？
民众公司被疑云笼罩，财报与管理层问题重重
笔者想着，能够在市场上掀起如此风浪的股票，来头显然不一般，因此，笔者首先从剧中主角民众金融科技的身上找线索。
根据其财报及公告显示，民众金融科技是一家从事买卖证券、提供融资、物业投资、保险代理及经纪业务以及投资控股业务的投资控股公司。民众金融科技收入主要来自买卖证券、提供融资之利息收入、投资利息收入及保险代理经纪收入。此外，这家公司还曾经经营过货品销售业务，直至后来出售附属公司Mega Victory Limited(其拥有该集团之贸易业务)之55%权益后才停止这一业务。
可见，这家公司的业务非常繁杂，涉及投融资、保理和投资控股等领域。这类公司一般附属于一个大型集团，为集团的主营业务服务，例如小米集团旗下的小米商业保理、小米金融等公司，但是这家金融公司却自成一派，并且依靠着金融投资经营得风生水起。
由于这家公司以每年3月份作为该公司财年的开始，相当于我们的1月初，因此该公司2017年的年报暂时还未公布，笔者主要浏览了其2017年中报和2016年的年报，摘出部分信息供大家思量。
数据源：2017中报
来简单看下其2017年中报的利润表，从“收益”一栏可以看到，民众金融科技2017年中报收益几乎是2016年中报收益的7倍，而2016年依靠着“其他收入及收益”及“以公允价值计量的投资收益”两项扳回一城，最终两者的税前溢利居然打了平手。这样的操作真的是绝了，笔者了解了该公司其他收入及收益一项的具体情况。
数据源：2017中报
“其他收入及收益”里大幅提升公司收入的一项是“已没收收入”，财报中的解释是原先该公司建议出售一家全资附属公司的全部权益，然而，这一买卖协议未能达成，建议出售事项作废，因此将这笔收入确认为没收收入。看到这里笔者只想给出黑人问号脸，虽然会计上的确有这样的做法，但是这样没头没尾的插入这一项，感觉更像是在给财报粉饰太平。
除了财报存疑以外，该公司的董事会也常常发生人员更替。可以看到，民众金融科技目前的董事会成员有8名，只有两名成员在董事会任职超过3年，其余6名成员基本上是2016年底至今陆陆续续换上去的，其中董事会主席居然在今年1月才走马上任。频繁的董事会换血似乎显示了公司的不稳定，为后来突如其来的涨跌埋下伏笔。
数据源：wind
暴涨暴跌行情成谜，董事会疑似背后推手
根据公司股价走势图可知，民众金融科技的股价在1月19日开启了星辰大海的征途，一路疯涨。股价疯涨前，公司完全没有任何的风声。都说无风不起浪，但这家公司的股价却“浪”得飞起。
另外，这家公司的股价上涨似乎和股东暗地里的运作有关。下图是wind上的重要股东增减持表格。
可以看到，在股价上升与下降的时期，公司董事与高管有着频繁大幅增减持行为。从2018年1月19日至到2018年2月20日，公司高管张永东与董事邹敏儿不断增持股份，加了5次仓，而且加持数量都很大。而在股价下跌后，张永东3月2日、3月15日和4月20日分别卖出大额股份。其持股比例回到了原先的水平。笔者将张永东买入和卖出的时期与当时股价进行了对应。1月19日的开盘价为0.58港元，2月2日开盘价为1.07港元，3月2日收盘价为1.67港元，3月15日为1.50元，4月20日为1.25元。显然张永东在这两进三出的买卖中大赚了一笔。再看另一主角邹敏儿，虽然在这段时间她没有大幅出仓股份，但是在4月26日她的买入股份历史记录中，她的持股比例为0.63%，比起她2月20日最后买入股份的持股比例0.64%下降了0.01个百分点，假如这段时间公司总股本没有变化，那么她两次买入股份之间持股比例反而下降的原因，只能是她在期间不断小额出售股份了。
另外，民众金融科技在股价哄抬后出台了让人匪夷所思的声明。在声明中，民众金融科技的董事会表明他们完全不知情股价和成交量的波动的原因。而他们“推测”公司股份的价格及成交量上升是由于“可能出售策略性投资”及“可能交易”造成。但是过了这么长时间，也没见公司公布后续新闻。
到了股价跌得差不多的时候，公司再度就股价异常波动做出声明。这回的声明依旧强调了公司对波动原因毫不知情，并且补充了一句公司财务经营情况良好。但是，在放出声明后两天，民众金融科技公司的首席财务官自行辞职，由董事会其他成员代任。将这两则新闻联系起来，感觉细思极恐。
未来走向亦难判断，请无关人等迅速离场
虽然这家公司遍布疑云，但是从蛛丝马迹中可以依稀看出他们的未来动态。首先是在股价已经跌回原价时，张永东和邹敏儿又重新大额买入公司股份，同样大额买入的还有一家Satinu Resources Group Ltd.的公司。可以猜想他们希望在股价走低后入市抄底，未来可能会再推高一波行情。另外，董事会的声明中也透露出目前公司经营稳定的信号，显然不希望股价波动来动摇市场信心，也可能在为了下一波走高造势。但是无论如何，目前绝对不是一个跟风抄底的好时候。首先，这家公司在业务经营和公司管理上存在一定问题，没有实业支撑的投资公司本身就是个风险极大的目标；另外，这一波空穴来风式的暴涨暴跌没有公司业绩做支撑，更像是资本家的豪赌游戏，跟风投资只会损害草根投资者的利益；最后，经历暴跌之后，公司的换手率创下新高，昨日单日卖盘高达34亿，市场情绪较低，公司日后是否真能再来一发具有较大不确定性，此时入市容易面临套牢风险。因此，根据以上内容，总结来说就是：不要买入！不要买入！！不要买入！！！
本文作者慧悦财经研究部西红柿炒蛋
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