独角兽时代来了,下一个暴涨机会在哪?

独角兽时代来了,下一个暴涨机会在哪?
2018年03月13日 16:35 荷马金融

海外科技企业回国上市的政策讨论再次引发了中概股美国上市的关注。虽然政策还没有明确,但市场已经感到风吹草动。了解到,券商已经开始对“独角兽”项目的争夺,以在规则出台后强占先机。

3月8日,富士康首发获得通过,创下了IPO排队时间最短的历史记录,从招股书申报稿上报之日算起,到过会仅仅用了36天。2月28日,从美国退市两年多的三六零(601360.SH)借壳江南嘉捷成功登陆A股。

两会期间,腾讯CEO马化腾、百度CEO李彦宏、京东CEO刘强东、网易CEO丁磊、搜狗CEO王小川纷纷表示,只要条件允许,都愿意回国上市。

独角兽上市会带来巨大赚钱效应

2015年11月,美国纳斯达克“中国传媒第一股”分众传媒借壳七喜控股获批后,股价最高触及62元,市值达到2700多亿元,是其从纳斯达克私有化前市值的10倍。

巨人网络,它曾是纽约证券交易所上中国民营企业最大的IPO。2014年,巨人网络以28亿美元(约200亿元人民币)价格从纽交所回购股票退市,一年后借壳世纪游轮登陆A股。公司完成借壳复牌后,股票连拉了20个涨停,市值最高达到1300多亿元,私有化财团中的弘毅资本、鼎晖投资、云峰基金等收益丰厚。

360借壳后,股价连攀18个涨停,滚动市盈率达到5000倍,对2018年盈利预测的PE也达314倍,公司预测今年和明年的归母净利润分别达到10亿元和13亿元,今年较去年增长14倍。

通过历史情况来看,独角兽企业回归后有可能会凭借概念在市场上有一轮爆炒,投资往往会带来高收益。

如何找到独角兽的投资机会?

2013年种子轮基金Cowboy Ventures的创始人Aileen Lee提出了“独角兽”的概念,指代那些具有发展速度快、稀少、是投资者追求的目标等属性的创业企业。

衡量一个企业是否成为“独角兽”常用的标准大致有两条:

(1)成立不超过10年,接受过私募投资的初创企业;

(2)估值超过10亿美元。其中,估值超过100亿美元的企业又被称为“超级独角兽”。

2017年12月,胡润研究院发布《2017胡润大中华区独角兽指数》,通过搜集近800家高成长型非上市企业数据,结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超十亿美金的新兴行业优秀企业,筛选出120家独角兽企业。其中,蚂蚁金服、滴滴出行、小米、新美大、今日头条、宁德时代、陆金所、大疆、口碑、菜鸟网络、京东金融、饿了么等,市值排名前列。

这次A股市场衍生出来的大量“独角兽概念股”,大部分都是和这些厉害的独角兽公司有关。整理一份A股独角兽龙头股一览表,供参考。

不要以为独角兽没有风险

虽然独角兽的上市带来巨大的赚钱效应,但并不表示没有风险。首先从估值的角度看,全球前十大市值公司均是科技细分领域的独角兽,除了排名首位的苹果估值在20倍以下外,剩余九家的估值均在40-50倍左右,如果按照目前A股23倍的顶格发行定价机制,加上上市后市场再炒作一番,届时上市独角兽公司的估值肯定也不便宜。独角兽由于市值较高,对指数的影响也较大,倘若遇到系统性风险,可能对市场起到推波助澜的负面效应。

其次,无论长周期还是短周期看,独角兽的上市都将给市场带来较大的流动性压力。短期来看,对于目前优胜劣汰功能不强的A股,引入大量融资规模巨大的独角兽企业无疑将加快抽血效应。长周期看,动辄数千亿元的限售股未来1-3年内陆续解禁也可能成为市场不能承受之重,而且,随着独角兽回归,原来概念股将被边缘化,严重影响市场情绪。

再者,独角兽所在行业能否维持高景气度,公司在盈利方面增速能否持续都是需要注意的问题,若无法维系,最终独角兽可能遭遇戴维斯双杀效应。想想曾经48元的中国石油、38元的中国神车,面对目前市场对独角兽企业一片乐观的情形,投资者更应该多一份冷静与谨慎

最后提醒的是,独角兽回归促发“价值成长股“投资浪潮中需规避一个风险。中小创企业存在较大的业绩分化,因此投资时更应该重点关注个股质地,而非外部事件。避免盲目追逐概念、热点,而是应该更多地去关注上市公司的质量,以获取更为稳健的投资回报。

风险提示:以上内容整理自互联网仅供参考,不构成操作建议。市场有风险,投资需谨慎。

作者文章

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部