笔者本周介绍中移动（00941.HK），早前十三届全国人大会议开幕。会后，国家工信部部长苗圩在「部长通道」上表示，目前内地70%以上用户采用50兆以上宽带，4G用户数去年已达到10亿人。关于数据流量取消漫游费的问题，他表示已提上日程。
在降费方面，苗圩指出，电信用户资费在不断下降，三年内宽带用户单价下降90%，移动用户资费下降83.5%。同时，将进一步采取措施，包括取消「漫游费」，以达到移动网络流量资费年内至少降低30%。
2018年政府工作建议：加大网络提速降费力度、实现高速宽带城乡全覆盖、扩大公共场所免费上网范围、明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费、取消流量「漫游」费、移动网络流量资费年内至少降低30%。消息一出，中资电讯股寻底，中移动（00941.HK）曾创逾三年半新低，三大电信商就此分别公告，将适时推出相应措施，以进一步落实国家政策要求。
收益空间逐渐收窄
其中，中移动相信，国家政策长远将促进公司加快向流量经营及数字化服务转型的步伐。联通（00762.HK）将继续深入落实聚焦创新合作战略，全力加快互联网化营运，以及提高效率和回报，努力降低有关政策要求对经营的影响。中电信（00728.HK）将进一步加快供给侧结构性改革，加快企业转型升级。
多间大行实时唱淡，野村报告指，随着政府要求降费及行业竞争加剧，该行认为中国电讯商在4G上的收益空间正逐渐收窄，而5G则预计如期于2019年推出市场。该行预期中移动将极力捍卫其市场份额，导致每户平均收费（ARPU）及毛利受压。该行将中移动2018年及2019年盈利预测分别下调2%及5%，对其长远增长看法转向审慎。
负面情绪需时消化
野村指，中移动虽然仍属市场龙头，但由于受到5G投资有机会影响股价表现及面对行业竞争压力，因此将其目标价由106元（港元．下同）降至78元，评级由「买入」降至「中性」。德银报告则指，虽然预期内地三大电讯商去年业绩稳健增长，但投资者焦点将落于取消国内数据漫游及其他监管变化带来的影响。
德银将中移动目标价由104元降至102元，并指虽然投资者负面情绪需要一段时间才可消散，但仍维持中移动「买入」评级。中移动本周一收报72.55元，投资者在先从集团业绩、前景、国家政策、外围因素及恒指走势，以及其一个月股价即70元至75.9元之间作投资参考。
