美国共和党定于明日公布特朗普的税改议案，关键时刻“通俄门”发酵，分析师预计，诸多阻力很可能导致税改推迟到明年才能落地，而这对于市场而言可能是个灾难，但对于金银等贵金属来说可能成为最后赢家。
“通俄门”发酵 年底通过税改或落空
在众议院占多数席次的共和党将在本周三公布他们关于税制全面改革的提案。恰恰就在本周一，美国特别检察官穆勒对“通俄门”的调查取得首个重大进展。周一，特朗普前竞选团队主席马纳福特(Paul Manafort)及其商业心腹里奇·盖茨(Rick Gates)向FBI自首，被联邦起诉的刑事罪名多达12项。同日，美国司法部再爆大料称：前特朗普竞选团队外交事务顾问帕帕佐普洛斯，早在10月5日已经承认撒谎并配合调查。
目前，美国参众两院共和党人正快速推动在11月23日感恩节之前分别通过税改法案，然后在12月消除分歧，在1月初将最终版本递给特朗普签署，从而让特朗普取得其上任以来的第一个重大立法胜利。
尽管上周美国众议院勉强通过了参议院已经通过的预算提案，为税改立法扫清了重要障碍，但考虑到如此疯狂的时间表以及当前面临的多重障碍，税改接下来的命运依然难以预料，被推迟到明年的可能性很高。
税改无论成败都是灾难 贵金属或成赢家
道明证券则认为，无论税改能否成功，有一个领域都将取得全面胜利：贵金属。该行全球大宗商品策略主管巴特·米勒克称，税改计划如果得以成功实施，将扩大美国预算赤字并增加债务，而美国财政状况恶化是黄金和白银价格上涨的秘诀。
国际货币基金组织(IMF)在半年度《全球金融稳定报告》中也警告，假如减税将增加美国的赤字和债务负担，五年后美国的债务负担与GDP之比将比他们一年前的预测高出11个百分点。如下图所示，从1984年至2012年，黄金价格都随美国联邦债务占GDP比重的上升而走高。
黄金价格随美国联邦债务占GDP比重走势
米勒克预计，随着投资者寻求用贵金属来对冲美国政治及地缘政治局势的不确定性，到明年年底金价有望攀升至1360美元/盎司，较上周四收盘上涨逾7%。而且他认为，白银的表现将会超过黄金，到明年底将上涨19%至20美元/盎司，因矿业供应放缓之际，全球经济增长正刺激白银的工业需求。
眼下市场即将进入11月，历史数据显示，这可能是做多金银的最佳月份。过去16年中，黄金在11月上涨的概率为56.25%，而且未来四个月黄金平均涨跌幅均为正值。此外，10月份美债收益率刷新了7个月以来的高点，2001年至今的走势显示，美债收益率刷新7个月高点后，下一个月下跌的概率高达60%，平均涨跌幅为-1.71%。鉴于10年期美债收益率与黄金价格的长期负相关性，11月黄金价格将大概率走高。
黄金分析：
黄金行情依然是震荡下跌为主，走势反复性比较强，多空切换的频率非常高，短线的趋势延续性不强，从上周五开始，我们在最近的两个交易日中，始终强调的是看反弹。昨日晚间破高后由弱势转入震荡，冲高突破1275阻力，将短线的弱势格局扭转。今日来看，黄金没站上1280之前，还有再度回落的可能性，加上本周非农，周初行情预计将震荡整理运行为主。
黄金日内关注昨日起涨点1269一线，也是日内的强弱分水岭，跌破则再度转弱，不破则维持低位震荡修正，上方关注1282阻力一线。
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