本周三（5月16日）港股收盘后，腾讯控股发布了最新业绩，财报显示2018年第一季度，腾讯总收入为735.28亿元，同比增长48%。股东应占盈利为人民币232.90亿元，同比增长61%。
经营数据上，QQ月活跃用户数达8.05亿，同比下降6.4%；微信及WeChat月合并活跃用户数达10.4亿，同比上升10.9%，小游戏的推出大获成功，带动小程序生态整体收益。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示： “在2018年第一季度，我们推出了广受欢迎的战术竞技类手游，并提升了如微信小程序等被广泛应用的服务的功能，进一步加强我们社交、游戏和媒体平台上的用户活跃度。我们推动基础设施服务的使用，在移动支付、云服务、互联网金融服务及智慧零售等领域均取得显着进展。我们将继续投资以改善我们的产品及赋能合作伙伴的服务，以实现通过互联网服务提高生活品质的使命。”
游戏业务收入环比翻红
上一季度，腾讯网络游戏业务首度出现环比下跌，此次新财报中，该业务收入实现翻盘，受《王者荣耀》及《QQ飞车手游》等自主研发的手机游戏所带动，智能手机游戏收入约达人民币217亿元，同比增长68%。受益于季度推广活动及新游戏，环比增长28%，好于分析师预期。
其中，《王者荣耀》仍是中国iOS最畅销排行榜排名第一的游戏，日活跃账户保持两位数同比增长，收入同比增长强劲，表现稳健。
新游戏《QQ飞车手游》紧随其后，位列第二。除了收割PC版的现有玩家，《QQ飞车手游》亦获得了新用户，基本实现了腾讯现有PC端游戏用户向移动端迁移。近期，腾讯还将专注于尚未商业化的战术竞技类游戏，如《绝对求生：刺激战场》等，提升这类游戏的用户基数。
这一计划使得该类游戏在中国商业化被推迟，相关推广开支也将加大，预计短期内会对相关手机游戏收入造成影响。
此外，腾讯投资的Epic Games开发的战术竞技类游戏《堡垒之夜》打开了全球市场，在PC端及游戏主机端的月活跃账户达到4000万以上。在中国，腾讯已开启了《堡垒之夜》的本土化PC版预约注册，正等待政府部门审批。
根据财报，今年Q1，腾讯PC端游戏收入约达人民币141亿元，与去年同期持平。受季节性内容更新及春节举行的推广活动所带动，收入环比增长10%。
PC游戏的活跃用户数因用户持续向移动端迁移而下降，核心用户参与度大致保持稳定。为进一步提升用户参与度，腾讯将加大在斗鱼及虎牙等直播平台的游戏推广力度。
增值付费用户达1.47亿
财报显示，受腾讯视频及音乐流媒体服务推动，腾讯收费增值服务注册账户同比增长24%至1.47亿。此前对自制内容的大规模投资，提高了腾讯视频的用户参与度，促使订购转化率及订购用户留存率上升，视频订购收入同比增长85%，移动端日均视频播放量同比增长逾60%。
但针对小视频分享应用微视，腾讯方面没有发布任何实质性的经营数据。目前，微视主要满足用户对碎片时间娱乐的需求，提供来自专业型用户生产的内容，以及腾讯自有的正版数字内容库，涵盖音乐、游戏、体育及综艺节目等领域。微视上的内容也可以通过QQ看点、QQ浏览器等信息流场景进行分发。
在线广告同比增长
在线广告方面，网络广告业务实现55%的收入同比增长。
其中，媒体广告收入增长一般，同比增长仅31%。受益于视频播放量增长而投放更多贴片广告，以及提升在自制内容内开拓创新广告形式的能力，视频广告收入同比增长64%。
社交及其他广告收入同比增长69%，这主要受益于广告主基数扩大、微信朋友圈广告填充率提高，以及腾讯移动广告联盟CPC增长这几个因素。
腾讯表示，为满足广告主对社交广告的强劲需求，微信朋友圈的广告展示量于三月底开始，由之前每天一条增加至每天最多两条，这一广告加载率仍远低于行业比例。因此，未来社交及其他广告会保持长期持续增长。
其它业务翻番，对利润贡献依旧小
腾讯的其它业务主要指金融服务及云服务。受支付解决方案业务、相关金融服务以及云服务业务的推动，腾讯本期其他业务收入同比增长111%。其中，受游戏、视频、电子商务及O2O行业的增长所推动，腾讯的云服务收入同比增长逾100%。
自2017年Q4财报发布后，昔日港股“股王”腾讯接连遭遇坏消息：作为“现金牛”的游戏业务收入，在2017年Q4首度出现环比下跌，南非大股东Naspers和腾讯总裁刘炽平双双减持。此后，朋友圈刷屏文斥责“腾讯缺失创新能力”，种种原因造成了腾讯股价的持续低迷。
截至5月16日，腾讯股价较今年1月高位下跌13%，市值蒸发820亿美元，总市值已被阿里巴巴追平。
造成股价崩坏最主要的原因是，这家互联网巨头在投资和布局新业务上保持大规模支出，投资者们担忧会拖累公司利润。2017年年报发布时，腾讯曾对外表示，将在2018年采取进取的投资策略，以增强网络视频、云服务、支付服务、人工智能、智慧零售等领域的竞争优势，有必要时，将牺牲短期利润率以追求未来增长。这也是其去年第四季度成本激增的主要原因。
从2018年Q1财报来看，包括互金业务、云服务业务在内的其它业务的利润贡献依旧很小，整体毛利率达50%，从数据表现上看，投资和布局投入成本上升对腾讯的盈利能力影响较小，投资所带来的收益回报仍需长期观察。
