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全国性百货龙头，借国改之风能否顺势而起？ @国泰君安
昨天早上直播间中提到了一个问题，说是重点关注下国改的个股，今天整个盘面被国改引爆，也进一步确立“国改”炒作的进一步到来。
而王府井也终于在近期发布公告母公司并入首旅集团，正式拉开了2018年北京国改的序幕。
对此，国泰君安给予一下点评：
2018年政府报告中折射出来的消费升级，也进一步推动了零售行业的复苏，保证了后期的业绩增速不减。
永辉、红旗连锁、步步高站队完成，线下零售业逐渐成了BAT争相入驻的新大陆，人人乐、家家悦、天虹商场、快乐购更是陆续拉出了大阳线，不声不响的走出一波独立走势，而王府井作为该板块中一员，弱势行情下依旧强劲，上升趋势走势相对完美，或为后期的放量突破打开新的空间。
从基本面上来看，王府井作为全国性商业龙头也占据了优势，有以下几点需要关注：
1、全国布局，大体量门店占据重点城市核心商圈，入口、场景价值突出
普遍布局优质的商圈，中心地段百货，购物中心同店销售回升幅度优于普通门店。
2、定位高端，充分受益于高端消费复苏
受益于消费在升级，王府井百货、购物中心门店普遍定位高端，旗下十余家门店拥有国际一线化妆品品牌
公司拥有 5 家奥特莱斯，两家全国20强，以销售国际一二线品牌及国内高端品牌的过季尾货、折扣类商品等。
3、合资方式进入超市/便利店业态，全业态、全渠道布局
7-11便利店不死（新零售），王府井爱便利：聚焦北京，两年千店，双线（线上）融合
4、携手“首航”进军超市，“王府井首航”启航
以“王府井首航”为商业品牌，以社区生鲜超市、连锁综合超市、社区型购物中心为主营产品线，并致力于新零售模式创新。
5、控股股东股权划至首旅集团，国企改革加速推进
王府井东安 100%股权无偿划转至首旅集团，使得王府井和首商股份成为同一集团旗下的商业零售类资产，相关业务合作或整合有望加速推进
综合以上几点，未来随着王府井国企改革加速推进，以多业态齐头并进，有望进一步提振经营效率，而股价上自不必多说，让我们拭目以待。
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