科创板牛市来了?!
自此5.31号传闻“科创板可能降低到10万或者20万门槛”开始,“科创板牛市”成了热议话题!
一、“科创牛”的基础背景:(政策底+超跌+高成长)
1、大A政策底集体反弹:悲观的宏观背景下,政策超预期发力,自4月27日A股反弹以来上证指数反弹10%,弹性问题,科创板指数反弹更猛烈一些,已经反弹超过30%。
2、科创板超跌:5月份之前,连跌三年的科创板,像极了2012年时创业板。
4月26日是科创板最低点,那时PE(TTM)仅为30倍,接近12年12月创业板的29倍。
目前科创50指数的PE(TTM)估值是40倍左右,依旧是低于创业板指的49 倍左右。部分创业板资金被引向科创板。
3、成长性最优:科创板的成长性远优于其他板块,22年和23年的盈利增速分别为64%、34%。
且科创50的估值与盈利水平的匹配度处于主要宽基指数中最低水平。
二、近期点火的催化剂:(流动性动机+解禁动机)
1、流动性政策一:5.13日《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》,明确科创板做市商制度试点规定,后续将有序推进试点工作。
引入做市商制度,核心在于增加市场流动性,利于降低交易成本、增强价值发现、提升市场交易效率、维护市场稳定有积极作用。
2、流动性政策二(传闻):5.31日开始传闻称科创板降门槛:科创板准入门槛将从50万降至20万或10万元;
虽然是传闻,但这是最近大涨的最大催化剂。
这要是真的,这不就跟创业板一样了,进一步强化了市场对“像极了2012年时创业板”的情绪炒作。
虽然没有可靠求证,但在市场情绪趋势向好的时候,短线资金都会把这个当作真的来炒作:“先怼了再说”!
不过,6.3日,监管人士称:暂未有“科创板降门槛”的相关消息!
看这两天各方怎么演绎吧,预计继续炒作,毕竟它也没否认,也没确认。那么在“市场整体情绪向好”的情况下,热钱还真的不怕,而且上面说的其他利好逻辑还在。
3、解禁动力(推演):解禁潮到来之前,部分股东有动力做高股价减持。而且解禁结束一段时间之后,流动性增加也有利于机构配置(要不然现在流动筹码太少,机构难以配置)。
2022年将有622只个股迎来解禁,解禁规模达1.09万亿元;其中7月将迎来年内解禁高峰,合计77只个股,解禁规模达2711.41亿元。
三、总结:
所以在,走牛市的基础背景(政策+超跌+高成长),叠加“点火器”(流动性政策+解禁动机)的情况下,持续上涨的逻辑很清晰。
科创板的市场情绪总结来就是:“像极了2012年的创业板牛市起点”。
但“牛”的路途一定不是平坦的,短期“科创牛”可能折返的因素有:(1)如果大A集体再蹦一次(美国紧缩、季报业绩杀);(2)“科创板降门槛”的传闻被证伪;(3)个股解禁高潮带来的短期情绪影响。(比如下周科创板大解禁的欧林生物、皓元医药、圣诺生物、凯利新材)
科创板怎么选股?
选股方面,最基础的一个条件是:一致性预测的2022、2023年净利润增速都大于30%。
也就是高成长性必须满足。
如果根据市值大小排序,100亿以内的如下:
100-300亿的我就不贴出来了。
如果看长逻辑的话,还可以筛选一下毛利率50%以上、业务稀缺性、长远估值的合理性等等。
欢迎详细标的逻辑的交流。
4000520066 欢迎批评指正
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