真相只有一个，波音下跌的原因是……_

编者注：昨晚道指的下跌，有很多媒体都归结于波音，文章由华盛学院胖虎编译，讨论一下波音下跌的真实原因。

由于市场对于贸易战的担忧会影响波音公司的业务，诸多媒体认为市场的恐慌，造成了波音的下跌，由于其权重的影响，从而带动昨天晚上道指的回落。但是，事情真的就是因为贸易战吗？从特朗普宣布他的钢铁和铝关税计划，发起贸易战之后，其实公司股价总体上只是回落5%左右。

对飞机销售影响有限

其实有关钢铁和铝关税对于波音飞机的众多机型的制造影响非常有限，无法就因为关税的变动而影响整个飞机系统的定价，因此这样的担心显然是多余的。

而由于关税的变动，外界引发关于贸易战的言论，从舆论方面对公司是有一定的影响。因为此前公司已经与中国签订了600亿的大单，而且这还是特朗普极力促成的一笔交易，因此，美国方面无论政府还是公司都不想因为贸易战而看到这笔大单受到影响。

而中国方面，由于对于飞机的强劲需求，即使是选用波音竞争对手空客，也是无法单独满足像中国这样大市场的需求，此前，波音的预测数据显示，未来20年，中国需要约7000架新飞机来满足航线容量的增长，这些飞机总价值将超过一万亿美元。虽然中国的购买力，让中国在这笔谈判中拥有更高的话语权。此外，波音已经在中国设立首家海外工厂，双发的粘性越来越深，都不会轻易改变之前谈好的合作项目。

下跌的真正原因

其实公司的股价的真正下跌原因，波音自己已经把答案发布了出来，通过下图可以看到，公司今年一月、二月的交付数据，通过对比不难发现，今年的头两个月交付量可以说是近五年来的最低水平，这就引发了人们对于公司第一季度业绩的担忧：波音预计第一季度的美股收益约占全年的15%，这与此前分析师预计的18%存在一定的落差，所以才会出现股价下跌的情况。

供应链的问题

为什么公司头两个月交付量创近五年来最低水平？目前来看，主要是供应链方面的问题。因为供应商Spirit AeroSystems对于波音今年计划提高产量至每月52架，以及2019年提高至每月57架，存在一定的难度，这单从供应商Spirit AeroSystems的股价可以看出一丝端倪。因此波音这次提高生产率计划的成败与否，将会直接影响到未来公司的收益。