天天消费讯,近日,新乳业披露2024年三季度财报,今年前三季度,实现营收81.50亿元,同比下降0.54%,归母净利润4.74亿元,同比增长24.37%,扣非归母净利润5.07亿元,同比增长29.50%。
营收连续两季同比下滑
据东财数据,分季度来看,新乳业营收已连续两个季度同比下滑。今年前三个季度营收分别为26.14亿元、27.51亿元、27.85亿元,增速分别为3.66%、-0.94%、-3.82%;净利润分别为8975万元、2.07亿元、1.77亿元,增速分别为46.93%、17.72%、22.92%。
对此,新乳业在近期接受机构调研时表示,由于公司在去年年底出售了"一只酸奶牛"的部分股权,所以对三季度的整体收入还是有一定影响,在此情况下,公司主营业务收入在三季度仍保持了稳健增长。
据了解,2021年1月,新乳业收购重庆新牛瀚虹实业有限公司(一只酸奶牛)60%股权,但收购后重庆瀚虹连年亏损,最终完不成对赌协议,新乳业只能通过转让股权的方式剥离这一资产。
2023年11月,新乳业将持有的重庆瀚虹45%股权转让给草根知本,转让对价为1.485亿元。而草根知本同为刘永好(新希望集团董事长)旗下的公司。交易完成后,重庆瀚虹将从新乳业的控股子公司变为参股公司,持股比例降为15%,草根知本则将成为重庆瀚虹新的第一大股东。
据新乳业介绍,低温鲜奶和低温酸奶作为公司核心的品类,在三季度实现了较好增长。三季度期间,低温鲜奶和低温酸奶约有双位数左右的增长;常温品类表现相对疲软,有中低个位数的下滑。此外,公司旗下华东区域的公司在三季度整体业绩表现不错,华东子公司的营业收入实现了双位数的增长,但是西部公司由于受到整体消费环境的影响,营业收入有所承压,主要是受产品结构影响。
从负债情况看,过去几年新乳业的资产负债率一直维持在较高数值,2020年到2023年公司资产负债率分别为66.65%、69.81%、71.79%、70.47%。截至三季度末,新乳业资产负债率为66.25%,较前几年有所下降。但一年内到期的非流动负债为7.29亿元,货币资金为4.62亿元,短期借款7.05亿元,偿债压力仍较大。
值得注意的是,截至三季度末,新乳业合同负债2.45亿元,较年初减少41.62%,上年同期为3.17亿元,同比减少22.65%。
业内人士认为,合同负债大幅减少可能表明市场需求减少,消费者对乳制品的购买意愿降低;或者经销商不愿大量进货,对市场前景持悲观态度,担心库存积压或销售不畅。
销售费用不降反增
虽然新乳业营收下滑,但其销售费用不降反增。
今年前三季度,新乳业销售费用12.90亿元,占营收的比例为15.83%,上年同期为12.34亿元,同比增长4.53%。其中,一季度4.463亿元,二季度4.184亿元,三季度4.253亿元。
对比来看,光明乳业前三季度销售费用为23.10亿,占营收的比例为12.55%。新乳业虽然营收规模不及光明乳业的184.1亿元,但销售费用率高于对方。
报告期内,新乳业利用社交媒体平台的互动特性,打造新鲜新潮的用户体验,推动品牌立体化发展,为用户呈现出更多“鲜活”价值。
今年夏天,新乳业旗下“今日鲜奶铺”打造出第一款与博物馆联名的文创雪糕品牌,联合永乐宫创新推出文创鲜奶雪糕,还原永乐宫主殿“三清殿”的建筑特色,并结合博山炉、仙鹤等永乐宫壁画和牌匾中的特色元素,并在雪糕棒签中加入好运签的盲盒体验,将产品创新融入新的消费场景,售卖期间购买转化率达6%,引领永乐宫游玩的最潮方式。
七夕期间,新乳业旗下“初心”酸奶将传统的牛郎织女故事,与当下异地恋人群的共性融合,不仅推出了由法国独立插画艺术家MaïtéFranchi倾力设计的七夕限定瓶和限定版礼盒,并联合四川航空打造“鹊桥航班”事件,讲述异地恋情侣关于爱的初心故事。在微博、小红书、试物所等多个社交平台上,征集异地恋故事800多个,微博话题榜讨论累计阅读超过4870万。
9月举办的第五届24小时鲜奶节活动,是新乳业品牌持续运营的整合营销IP活动,今年在成都、昆明、杭州、苏州、合肥、青岛、长沙及保定等多个城市,开展多样化的落地活动近200场。
低温奶推高营业成本
低温奶的赛道,是新乳业的重点发力区域。在成立初期,新乳业便锁定了低温鲜奶方向。由于当时国内乳业的竞争格局呈现全国两大巨头垄断,地方奶企分别发展的形势,想要从大乳企手中抢得份额,只能先攻克它们做得少的赛道。
新乳业便瞄准了低温奶领域,也就是我们常说的巴氏消毒奶。2010年新希望乳业提出“鲜战略”,此后推出了“24小时鲜牛乳”,开始了主要以鲜奶为主的销售风格。
低温奶面临着奶源地限制、冷链要求高、市场分散等多个难关需要攻克,低温奶对新鲜度有很大要求,所以市面上大部分低温奶都是本地乳企占主导,冷链运输难度大,也让地方牛奶很难走出省外。
冷链运输也带来更高的成本。2024年三季报显示,新乳业的营业成本为57.79亿元,营业成本率达到70.91%,占比较高。2023年公司营收109.87亿元,营业成本更是高达80.35亿元。
高成本带来的则是低利润。新乳业2023年的净利率仅为3.98%,毛利率为26.87%。而反观蒙牛等大乳企,2023年蒙牛的毛利率达到37.15%。可见低温奶带来的毛利率低于行业平均水平。
除了成本问题,近几年乳品行业的消费下滑也不能忽视。尼尔森数据显示,截至今年上半年,液态乳品近三年整体销售额与销售量持续下跌,主要品类销售均出现整体下滑,乳品企业增长持续承压。
新乳业曾在半年报中表示,“新乳业在二季度有所下滑,主要原因是今年以来消费量下降,上半年全行业消费量下降了大概5%,必然会造成企业的业绩下滑或增速放缓。”
面对行业竞争与市场的低迷,新乳业能否靠低温奶突破困境?还有待观察。
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