多年以来，针对技术面分析的质疑不绝于耳，即使在技术面的拥趸中，也很少有人像“新债王”Jeff Gundlach这样尊重和频繁地使用它了。
身为双线资本（DoubleLine Capital）创始人、首席执行官的Jeff Gundlach在5月22日召开了一次投资者会议。由于这是一次电话会议，因此他没有使用PPT。这次会议迅速在金融业传开，原因在于：Jeff Gundlach捍卫了技术分析的重要性。
他说，自己已经以一名职业投资者的身份在金融市场摸爬滚打了35年。在75%至80%的时间里，他都跑赢了市场。这其中，一半的功劳都要给到技术分析，另一半归因于对基本面、市场情绪和人性的分析。
根据这样一位投资“老兵”多年的经验，技术分析有时会奏效，但也有失败的时候。当阻力和支撑水平与市场情绪信号“同步”时，技术分析就起作用了。
“当所有这些因素同时出现，技术分析在70%的时间里都会有用。”Jeff Gundlach这样说。
美债除了技术分析之外，Jeff Gundlach此前曾讲过的重要议题之一是阻力位。他曾称，假若30年期美债收益率突破3.22%，那才是比10年期美债收益率突破3%更加强烈的信号。
而这真的出现了。5月18日，30年期美债收益率涨至3.2595%，创2014年9月来最高水平。
Jeff Gundlach在本周的电话会上对他之前的观点进行了进一步的说明，称30年期美债收益率必须连续两个交易日收在3.22%上方。他警告：
不要对利率过于悲观，除非它（30年期美债利率）真的到了3.22%。
尽管30年期美债收益率最近确实突破了他所警告的红线，但未能在连续两次收盘突破3.22%水平。
Jeff Gundlach还有一句话：“如果突破了3.22%，就有可能进一步走高至4%。”
在他看来，做多美债和技术分析才是最重要的。“判断债券牛市依然存在的最后一个办法就是通过技术分析。”
届时，美联储是否会失去对利率的控制呢？Jeff Gundlach认为，有可能，不过只会在通胀突然跳升，比如升至3.5%高位时，这种事情才会发生。一旦这种糟糕的情形发生了，那么美债收益率曲线可能变陡峭，美联储可能对利率束手无策。
而通货膨胀将取决于薪资是否升得更高，但到那时，美联储可以通过收紧货币政策来抑制通胀走高。而薪资通胀“目前尚未发生”，而且大多数研究显示，由于自动化水平提高，这种情况不太可能出现。
至于企业债，Jeff Gundlach认为，息差将持续紧绷，直到下一次经济衰退。他称，它们通常在经济衰退发生之前的6个月至两年时间内出现扩大。“现在还没有任何有关经济衰退的迹象。”他还补充，利率上升不会导致企业债息差熔断性崩溃。
大宗商品
去年9月中旬，Jeff Gundlach曾预计表现最好的行业将是大宗商品。事实证明，他是对的。昨天他自己也提到了这一点：
现在还不是进入大宗商品的最好时机，但是一个可以接受的点位，而不是一个糟糕的位置。
他预计，油价将进一步上涨至每桶90美元。而高油价将对消费者产生负面影响。“但是，不会真正伤及消费者，除非油价再涨10美元或者20美元。”
美元
Jeff Gundlach还谈到了美元汇率，认为美元将“耗尽元气”，但基于美元兑一篮子货币汇率，美元指数最高可能触及95至98价位。“当前的美元汇率不能被视为强势，这只是逆势反弹。”而如果美元回落，大宗商品就将加速上行。
