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会员提问1：老师好，目前M2增速和社融规模都不及预期，在不考虑外围因素的情况下是不是需要注意近半年股市的风险？但如果综合考虑今年美联储继续大规模放水，外资持续流入，是否可以认为就算今年宏观经济数据回落，股市也可能在外资的推动下继续震荡上涨？
导师回答：1）M2和社融是比较领先的指标，但不会马上引发股市的转向，我们在内参里一直在讲这个问题，利率不显著上行的情况下，股票依然是最好的大类资产之一，只不过风格会有所调整。2）资金永远是个牛市的必要条件而不是充分条件，关键还是看基本面，基本面逆转的时候外资跑的也很快。
会员提问2：现在全球疫情不是很乐观，而且虽然美国持续放水，但美股还是太高了，存在很大的风险。请问如果全球股灾，国内是否也会出现股灾（尤其高估值龙头），另外国内是否会加大宽松，反过来又会利好股市？
导师回答：1）全球股灾的风险不大，即便是波动也是短期的，就像去年所谓的股灾一样，结果就是再创新高，核心是流动性宽松没变，水只要还在船就不会沉。2）即便有全球股灾，对国内影响也不大，顶多是情绪上的影响，国内经济和市场还是相对封闭和管制的一个体系。3）真正决定国内市场的还是国内的基本面和流动性，目前股灾的风险有限，因为基本面在改善，流动性还没收紧，但到了下半年最晚明年，要防范类似2014和2018年那种滞胀之后流动性收紧带来的系统性风险（不过也称不上股灾吧，没有杠杆，不会像2015那么惨烈）。
会员提问3：近期看到一种说法，说是老基金适合在单边上涨的行情买，防止踏空；新基金在震荡市买，经理可以以更便宜的成本买入股票，建仓期基金经理可以灵活做出仓位配比，更容易取得好的收益。这种观点不知道是否正确？
导师回答：不太正确。1）波段操作你尝试一下就知道了，非常难，对于基金经理来说也是这样的，不要神化基金经理。2）是强势上涨还是震荡本身已经需要你来做判断了，这就把原先简单的问题复杂化了。基金的优势是基金经理替你做决策，而不是让你来根据市场环境选择什么时候投资。
会员提问4：老师好，最近金融板块里银行还不错，但是保险一直被压制着，是什么原因呢？按照道理说保险去年应该也是估值和业绩的低点了。
导师回答：1）预期业绩不好，尤其中国平安往常都4月份发年报，这次提前到2月份，比较异常。2）从股价上来看，大多数投资者都认为业绩不会太好，所以现在明显还不是业绩拐点，后续股价向上还需要等待业绩拐点。
会员提问5： 请问老师，这两天保险银行又熄火了，后市行情怎么看？
导师回答：1）流动性预期转折不定，市场时而宽松，时而偏紧，央行的预期管理其实做的挺不错了，但是市场往往容易一厢情愿。2）长期趋势上只要经济复苏还在，金融尤其是银行的行情就还在，但是起码要等流动性宽松预期完全消失，估计得春节后了。
会员提问6：老师好，如果今年牛市结束，出现恐慌性杀跌，基金是否会踩踏式赎回？
会员提问7：最近5G和芯片大涨的逻辑是什么？估值修复结束了还是钱多炒起来的？这波上涨能走到牛市结束吗？
会员提问8：现在是否到了可以大量配置债券的时机？昨天收到招行私行报告，建议适当止盈，减少权益类资产，转向固收+。
会员提问9：在当前的市场环境下，股票型基金是配置300增强好，还是配置主动管理型比较好？
会员提问10：最近有这样的消息，划转国有资本充实社保基金，这种对被划转的个股有什么影响呢？划转之后会上涨吗？
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