债券市场表现震荡偏强，行情从中短端向长端传导。一是特别国债的发行时间和发行方式仍未确定，市场对债券供给的担忧逐渐减弱；二是经济数据超预期，但名义增速仍然较弱，对市场扰动不大。
国寿安保基金认为，基本面方面，一季度经济数据超出市场预期，GDP增速5.3%，但仍存在隐忧：一是1、2月数据好、3月数据差，显示经济增长边际转弱；二是生产强、需求弱，名义增速低于实际增速，平减指数仍然为负，显示出产能过剩和价格压力。需求端出口相对较好，一季度出口增长1.5%，体现温和回升的态势。但出口价格低于PPI，表明尽管外需较强，但仍不足以带动价格走强，出口存在以价换量的现象。
国寿安保基金认为，流动性和政策方面，MLF继续平价缩量续作，主要是因存单利率低于MLF利率，银行对于MLF的需求下降，资金利率仍然稳定。央行目前仍然围绕偏中性的政策态度，资金利率围绕政策利率平稳运行。另一方面，随着美国通胀超出预期，美元指数居高不下，人民币贬值压力仍然存在，需要关注汇率对于利率的约束。特别国债发行方式和时间仍未确定。
国寿安保基金认为，整体来看，债券市场表现偏强，长端表现较好。从经济数据来看，产能过剩的现象仍然明显。方向上看，央行态度仍然保持友好，持续强调“提出要维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量”；另一方面，汇率方面的制约逐渐显现，美国经济数据好于预期，美元指数偏强，导致人民币贬值压力加大。财政上仍然进度偏慢，专项债、特别国债发行进度慢于预期。
