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美国资金买入美科技巨头的股票与其说是投资，不如说是避险。A股“抱团”的逻辑也差不多。
拜登上台首周自带1.9万亿“活水”，美股却不太买单
2020年以来全球股市上涨的原因，无疑都是各国“放水”释放的天量货币推动。各国股市能否继续上涨，未来几个月还得看有没有更多“放水”。因为最新各种迹象表明疫情结束还不会那么快，经济复苏则要等到更长远的未来。
拜登上台前就宣布了1.9万亿的财政刺激计划，按道理说应该拉动股市上涨。但实际上美股反应很不给“面子”，道指几乎没涨，纳指涨得也不多，而且主要是几个科技巨头上涨了。整个美股绝大多数股票都表现得“一潭死水”。
这是因为，拜登的财政刺激计划是“最后一顿晚餐”了，而且真正能落地多少还不一定。
此前，美联储已经在讨论是否要收紧货币政策。虽然最终结果是否定的，但是这表明美联储大概率不会释放更多流动性了。另一方面，美国国债已经在上涨，美联储如果再像之前那样下场购买美国国债，也会推高政府融资成本，这并不明智。
更多“活水”只能指望拜登的财政刺激计划，但财智哥分析过，考虑到民主党在参议院的优势薄弱，太大规模的财政刺激计划推动阻力不小。
最新消息是拜登团队的Deese表示，如果美国国会不通过这个1.9万亿美元刺激措施，美国就有坠入“更严重”经济危机的风险。这种语气其实也就表明拜登目前的财政刺激计划阻力不小。
没有新的“活水”进入，美股上涨的动力不足。这个局面不打破，美股就没有可能大幅上涨。
投资科技巨头是避险
早就有人说美国科技巨头的股价已经偏高了，甚至有人分析对比目前的股市行情和1990年代的互联网泡沫时期。这类分析者认为美国科技巨头的估值泡沫已经超过互联网泡沫时期的水平，并预测这可能引发美股暴跌。
不过，目前的美国科技巨头已经与互联网泡沫时期的互联网企业有很大不同。上世纪九十年代，美国互联网企业们还没有实现盈利，企业规模也比传统企业巨头小得多。现在的美国科技巨头们盈利能力强，规模大、手握海量的现金，已经与此前不可同日而语。
投资就是押注未来，互联网泡沫时期，美国经济增长还得依靠传统企业。当下，各国复苏经济无疑都要依靠科技创新。所以，经济的未来必然属于科技巨头。未来一段时期，科技巨头的股价可能不再上涨，甚至可能部分下滑，但仍要比江河日下的传统企业好得多。
各国“大放水”释放了太多资金，钱不值钱，必然需要寻找渠道投资。即使不期待赚钱，出于保值的目的最佳投资标的仍然是科技巨头。
A股抱团与美股抱团逻辑差不多
美股抱团科技巨头，A股抱团消费和科技。
A股抱团消费，是外资价值投资者带来的逻辑，即投资长期稳定盈利的股票。中国有14亿人口，且总体来说消费市场呈现升级趋势。无论经济好坏，庞大的人口都会消费海量的日用消费品，这保障了消费龙头股长期稳定的盈利预期。因此抱团消费股成为趋势。
同时，资本在A股也选择了代表创新的科技巨头。腾讯、阿里等互联网企业都在美、港两地上市，这些股票涨势凶猛。A股市场上，科技股则偏重新能源、光伏等，原因此前财智哥已经多次分析，感兴趣的朋友可前翻。
同样的，A股的抱团龙头们价格也不便宜了。前段时间出现了“抱团瓦解”的论调，并带动抱团股略微下跌。不过，大家期待的银行股、小盘股都只是短期上涨或者波澜不惊。部分资金青睐的芯片股一度也有躁动，但出于众所周知的原因，后劲不足。
财智哥断定，A股未来仍然得依靠硬核的科技企业带动。目前的科技龙头已不便宜，2021需要我们重新挖掘新的明星，让我们共同努力吧。
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