作者|宋子豪
编辑|周可
2015年，中交正式成为绿城的第一股东后，寿柏年清空绿城股份，曹舟南离职，老将出走。
而后几年内，绿城进行两次的组织架构优化，共裁员344人，被外界描述为是一次对绿城老人的清洗运动。风雨飘摇。
在2020年的最后一个月，张亚东辞任行政总裁，把绿城交到郭佳峰手里，这是一位在2000年就在绿城打拼的老人。
绿城中国的主导权似乎再次回到绿城系手里，但不管是绿城的业主，还是员工可能都会有一丝疑惑。今天的绿城还有几分像从前？
“快”是房企的制胜法宝，无数房企的崛起都和高周转有关，但是宋卫平时代绿城却以慢著称，慢工出好活。
“艺术是无价的，不要考虑成本。”
宋卫平时代的绿城，外立面石材有色差，砸掉，地砖不平也砸掉，风格不符，价值上百万的景观石还是砸掉。
品质有了，但工期长，资金链压力大。尤其宋卫平迷信高负债，认为“负债不高的企业是没有成长性的。”
绿城在2015-2017年的资产负债率分别为80.56%、82.13%、84.76%，逐年提升。
而在张亚东接手3年后，绿城的负债情况得到了有效控制：截止到2020年6月30日，绿城现金短债比1.81，净负债率为66%，剔除预收后的资产负债率74.21%。
同时销售业绩也是一年一个台阶，2018年1563.7亿，2019年2018.3亿，2020年2892亿靠的就是高周转。
2018年，绿城的执行总裁李青岸说，要做到5912的节奏，5个月开工，9个月开盘，12个月现金流回转。
明显变快的还有拿地速度，2018年，绿城土地储备面积约为3250万平方米，2019年为3870万平方米，2020年6月30日，这一数字达到了4800万平方米。
从拿地金额看，2016年用了100多亿，在2017年就变成了600多亿，此后一直保持高水平，尤其到了2020年，仅上半年就用了647亿。
这让人有所疑问，绿城走向高周转的道路，是不是在牺牲口碑。
对于房企来说，不是最快的。但是对于绿城自身来说，肯定会压缩工期。明显能够看出关于绿城的维权事件也多了起来。
有绿城的业主网上发帖称“绿城已死”，控诉绿城的质量问题。
高周转带来的问题还不止这些。
增收不增利是绿城几年来饱受投资者诟病的原因，对比销售额差不多的房企就能明显看出绿城的净利润比较差。
张亚东解释：“这是历史遗留问题。”
的确，绿城的净利润很大一部分是被计提资产减值损失压低的，所谓计提资产减值亏损简单来说就是企业预估某些资产卖出时会亏损，把这部分金额从利润当中预留出来。
而绿城的资产减值亏损项目多是2016年前后在地价高点拿的地。
2017年、2018年、2019年计提的资产减值亏损数额分别为10.0亿元、17.35亿元、13.76亿元。对于本来不多的净利润，这无异于雪上加霜。
绿城也有占比不小的资本化融资成本，2018年-2020上半年，这部分分别有116、146、161亿。融资成本资本化就是把一部分融资成本计入资产，在报告期内能减少财务费用，但是也会拉低利润水平。
同时，这些钱始终不是资产，对将来的利润也会有影响。
从企业的运营上来讲，高周转的转型是绿城的治病良方，但是对于消费者来说，大家还是会怀恋追求品质，不计成本的绿城。
