4月25日，A50指数上涨翻红。盘面上，东方雨虹领涨，爱尔眼科、京东方A跟涨，A50ETF基金（159592）市场热度较高，过去5个交易日日均成交额达2亿元。兴业证券表示，推动降低实体经济的融资成本仍有必要。一是从偿债压力来看，我国私人非金融部门偿债比率和居民部门按揭偿债比率仍较高；二是从实体企业的回报率情况来看，2022年以来，工业企业ROA呈现波动下降的趋势，工业企业ROA仍处于低位；三是稳定住宅价格预期需要进一步降低房贷利率。因而，后续仍需要通过货币政策工具的组合降低实体融资成本。从货币政策的具体安排来看，可能包括： 一是降低存款利率，时点或在下半年，并带动LPR下调；二是降低公积金贷款利率；三是降低法定存款准备金率，可能在第三季度落地；四是进一步提升人民币汇率弹性。当前时点，受益于流动性宽松的A50ETF基金（159592）配置价值凸显。
