【新能源产研】
1、江西修订新能源机制电价竞价规则，市场化改革进一步深化
2、光伏电价、限电与合规成本重塑投决边界
3、六氟磷酸锂单日跳涨2750元/吨，成本传导加速
4、中石油加码新能源：一个月落地3家新能源公司
5、许继电气加码构网储能与固态变压器，布局新型电力装备
6、亿纬锂能2026上半年净利增106%，动力与储能双轮驱动
政策风向
1、江西修订新能源机制电价竞价规则，市场化改革进一步深化
近日，江西省发改委发布《江西省增量新能源项目机制电价竞价实施细则（修订版）》，自2026年9月19日起实施，原2025年版细则同步废止。
此次修订围绕容量认定、竞价机制和考核管理三方面优化规则。容量认定方面，允许因设备选型导致实际并网规模与备案容量存在合理偏差，同时要求分布式项目全容量并网满足“四可”条件。竞价机制方面，将边际机组入选门槛由申报电量30%提高至60%，并调整同价项目剩余电量分配方式，提升竞价结果合理性。考核方面，取消未投产项目履约保函要求，优化延期投产处罚机制，并强化报价管理。
锐评：新细则进一步完善新能源机制电价竞价体系，推动新能源项目更好适应电力市场化运行。
行业趋势
2、光伏电价、限电与合规成本重塑投决边界
2026年上半年，全国光伏新增装机约72GW，同比下降约66%。行业反馈显示，核心问题并非缺乏投资意愿，而是大量项目“过不了投决”。
一方面，机制电价覆盖有限，现货市场负电价增多，部分地区限电率在投资测算中已提高至30%甚至40%；另一方面，土地税、税收优惠追缴、两个细则考核、涉网性能整改及并网试验等新增成本持续进入项目模型。部分省份100MW光伏项目土地税测算已达2000万—4000万元，山东某央企上半年新能源考核费用超过1.5亿元。
在收益下滑、成本增加且规则仍存不确定性的背景下，央国企普遍收紧投资边界，符合审批要求的项目池快速缩小。绿电直连、长期PPA等模式正成为重建项目收益确定性的主要探索方向。
锐评：光伏行业当前真正缺的不是项目，而是“可预测的收益边界”。当电价、限电、税费和合规成本同时失去确定性，企业最理性的选择就是少投甚至不投。未来投资复苏首先需要规则稳定，而非单纯降成本。
3、六氟磷酸锂单日跳涨2750元/吨，成本传导加速
8月21日，六氟磷酸锂均价升至11.1万元/吨，单日上涨2750元/吨；电池级氢氧化锂上涨1000元/吨至13.875万元/吨；6μm锂电铜箔、8μm铜箔同步上涨300元。
从产业链看，上游锂辉石精矿维持14550元/吨，矿端供应并未明显变化，但锂盐价格持续回升，电池级碳酸锂涨至15.45万元/吨，带动六氟磷酸锂等锂电材料价格修复。铜箔、铝箔上涨则主要受铜铝原材料价格推动。
相比之下，下游正极材料表现分化，磷酸铁锂价格小幅回落，钴系材料维持弱势，成本上涨尚未全面传导至电池端。
锐评：短期材料企业盈利有望改善，但若涨价持续，下游电池企业成本压力将增加。
企业动态
4、中石油加码新能源：一个月落地3家新能源公司
近日，中国石油披露新能源业务最新进展。仅7月，公司体系内就新成立3家新能源公司，覆盖风电、光伏、储能、氢能等领域。其中，大庆油田电力能源公司注册资本37亿元；中石油（海南）南方勘探新能源公司重点布局海上风电及配套储能；中石油长庆（志丹县）新能源公司则涉足风光、储能及氢能业务。
同日国家发展改革委、国家能源局正式发布了《石油天然气发展“十五五”规划》进一步明确，推动油气与新能源、氢能、CCUS和新型储能融合发展，并探索利用枯竭油气藏、盐穴等地下空间建设压缩空气储能等新业态，提升区域调峰和容量支撑能力。
锐评：中国石油正从传统油气公司加速转向综合能源运营商。其最大优势在于矿区、管网、地下空间和既有负荷资源，未来“油气+风光储氢+CCUS”有望形成央企特有的低碳转型路径。
5、许继电气加码构网储能与固态变压器，布局新型电力装备
8月20日，许继电气在分析师会议上表示，公司将重点拓展构网型储能变流器和固态变压器等电力电子业务。
其中，构网型储能变流器已于2024年通过中国电工技术协会鉴定，并在国内多个项目中应用，覆盖大规模储能、离网制氢、微电网、新能源并网支撑等场景。
固态变压器方面，公司已完成总体方案设计、主回路拓扑选型及控制系统设计等基础研究，目前正在推进整机装配与调试。
锐评：随着新能源高比例接入和AI算力负荷增长，构网储能与SST正成为新型电力系统关键装备。许继加码电力电子，有望从传统输变电设备向“源网荷储”综合解决方案提供商延伸。
6、亿纬锂能2026上半年净利增106%，动力与储能双轮驱动
最新财报显示，亿纬锂能上半年实现营收456.91亿元，同比增长62.2%；归母净利润33.01亿元，同比增长105.66%。其中，二季度营收250.12亿元，归母净利润18.55亿元，同比增长268%。
业务方面，第二季度，公司动力电池出货21.4GWh，同比增长88.9%；储能电池出货23.6GWh，同比增长47.3%，两大业务均保持快速增长。随着电池价格顺价推进及客户结构优化，动力和储能业务毛利率环比改善，盈利能力持续修复。
此外，消费电池业务保持稳健，上游材料贸易、投资收益等因素也对利润形成支撑。机构认为，随着动储需求持续增长，公司未来出货规模和盈利水平仍有提升空间。
锐评：亿纬锂能业绩高增长背后，是动力与储能双市场共振。随着储能大电芯放量、海外需求提升，头部电池企业竞争将转向产品结构、盈利能力和全球交付能力比拼。
信息来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告
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