小燕子的花衣“闪”了多少投资者的眼_

以51倍的杠杆收购股权，明星效应留下的不只是对股市的思考，而是整个金融市场的反思！如果不是监管转严，更高的杠杆可能也不稀奇！

“小燕子，穿花衣，年年春天来这里，……”，这首唱了几十年的儿歌，想必很多人都还清晰地记得，也会时不时地想起这首歌、哼起这首歌，不分老少、不分男女，想起小燕子那轻盈可爱的形象。而电视连续剧《还珠格格》的播出，更是让无数人对小燕子的形象难以忘怀，把演员赵薇也当作了可爱小燕子。

也正是这部电视连续剧，让此前并没有多大名气的赵薇成为了家喻户晓的明星，成为了《还珠格格》的代名词。更重要的，那只可爱的小燕子，不仅让赵薇从一名普通演员变成了一个明星，也让赵薇从一名演员变成了一个让很多人瞠目结舌的投资者，实现了财富的倍增，成为一个名符其实的富婆。

然而，如今的小燕子，却在顺风顺水做了很多投资、获得了巨额财富之后，折翅了。据媒体报道，祥源文化9日晚间发布公告称，11月8日，浙江祥源文化股份有限公司收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。龙薇传媒、万家文化（更名为祥源文化）等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚。其中依法拟对龙薇传媒给予警告并处 60 万元罚款；对黄有龙、赵薇、赵政给予警告并分别处以 30 万元罚款；同时对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取 5 年证券市场禁入措施。

5年禁入证券市场，可不是一个很轻的处罚。要知道，5年时间，对在证券市场风生水起的赵薇来说，可是一个不小的损失。纵然不影响其在二级市场进行交易，但对赵薇来说，二级市场交易可不是她的主业，她的主业是并购，是通过自己担任董高监的公司实施回报率很高的并购等方面的业务。

证监会所以对赵薇等做出如此严禁的处罚，是因为由其控制的龙薇传媒用6000万的自有资金收购30.6亿元的股权，杠杆率达到51倍。后因银行承诺的资金没有到位，收购失败，导致投资者损失惨重。

客观地讲，站在投资者的角度来看，对赵薇等的处罚，很难说过瘾。因为，作为名人，如果完全靠“名”牟利，从而做出不顾社会公德、市场准则、交易规则、职业良知的行为，就应当受到严厉处罚，就算终身禁入，也不为过。毕竟，51倍的杠杆，是一个可以令市场秩序彻底混乱的投资行为。即便银行不“毁约”，令其侥幸交易成功，一旦发现，也应当对其实施严厉处罚。更何况，交易还失败了。如果这样的交易多了，市场还怎么可能不隐患重重、风险多多。但是，如果站在旁观者的角度来看，又似乎觉得处罚重了。要知道，这种空手套白狼的行为，并不只是发生在赵薇身上。某当红明星一个注册了一年不到、注册资本只有300万元的公司，出让51%的股权就被估值7亿多元，最终引起了深交所的关注。比起赵薇的51倍杠杆，简直就没有办法相比了。可见，“名人效应”被资本市场夸大到什么水平，除了用“疯了”，可能找不到其他更能表达的词了。

真的无法想象，很多投资者潜心证券市场几年、十几年，书看了不知多少，各种报告研究了不计其数，甚至很多投资者还跑到企业去调研，到头来，该亏的还是亏。可是，明星们只要一进入市场，就是数百万、数千万地赚。难道这些明星都是资本市场的高手，难道他们演技高的同时资本大脑也如此发达？显然不是，而是有太多太多不能明说的东西。

近日，有关一些明星投资乐视“失误”的新闻，也引起了投资者的广泛关注。据悉，很多明星对贾跃亭“爱妻”甘薇也在慢慢疏远，认为是贾跃亭与甘薇伤了他们。我们不禁要问，假如乐视做得很好，他们都赚了钱了，又当如何看待呢？必须注意，当初投资乐视，也是他们津津乐道的事啊。除了乐视，明星们可能不是都投资严重“失误”吧，那些普通投资者只能望其项背的投资项目，明星们可没少投，怎么有了一次“失误”就迁怒于别人呢？常在河边走，哪有不湿鞋的。

所以，小燕子的折翅，不仅是预料之中的事，更是必须引起高度重视的问题。如果仍然对小燕子的信披失实问题充耳不闻，那只能说明证券市场环境仍然十分恶劣。也正是因为小燕子折翅了，才让投资者感到管理层对市场违规违法问题真的“零容忍”了，对整治市场秩序、改善市场环境下决心了。需要“零容忍”和下决心的，还有其他监管部门，譬如银行，当初承诺给龙薇传媒的金融机构，是否也该有人为此担责，就是一个可以考虑的问题。如果不是有金融机构承诺给龙薇传媒提供资金，赵薇等也就可能不会有如此大胆的行为发生。至少，杠杆率不会这么高。那么，这些对龙薇传媒有承诺的金融机构，就算回头是岸了，也不能就此罢休，而必须对相关人员予以责任追究，以警示其他金融机构及工作人员。